Финансови ресурси на предприятието. Суровинни, материални и финансови ресурси на предприятието
Въведение
Финансови ресурси- това са парични средства на разположение на държавата, стопанските субекти и населението, образувани в процеса на разпределение и преразпределение на част от стойността на брутния вътрешен продукт (БВП), главно нетния доход в парична формаи предназначени да осигурят разширено възпроизводство и национални нужди.
Основното условие за нарастване на финансовите ресурси е увеличаването на националния доход. Финанси и финансови ресурси не са идентични понятия. Финансовите ресурси сами по себе си не определят същността на финансите, не разкриват тяхното вътрешно съдържание и социално предназначение. Финансовата наука не изучава ресурсите като такива, а социалните отношения, които възникват на базата на формирането, разпределението и използването на ресурсите; изследва закономерностите на развитие на финансовите отношения.
Въпреки че финансите принадлежат към основната категория, те до голяма степен зависят от финансовата политика, следвана от правителствата.
Финансите са преди всичко разпределителна категория. С тяхна помощ се извършва вторично разпределение или преразпределение на националния доход.
Повишаването на ефективността на въздействието на финансовата стратегия върху устойчивото развитие на предприятието, изградена върху регулирането на бизнес процесите въз основа на балансирани карти с показатели, се осъществява чрез хармонизиране на интересите във външната и вътрешната среда на предприятието. Това предполага съответно преориентиране на финансовата стратегия при нейното формиране.
Целта на тази работа е да се разгледат финансовите ресурси на предприятието и източниците на тяхното формиране. Целта на работата определя нейните задачи:
разглеждане на принципите и характеристиките на организацията на финансите на предприятията;
анализ на състава и структурата на финансовите ресурси на предприятията;
характеристики на собствените източници на финансиране на предприятията;
характеристики на заемните източници на финансиране на предприятията.
Във връзка с актуалността на тази тема, степента на нейното развитие в местните научни и учебна литературадостатъчно голям. Можете да намерите много литература на местни учени, които обръщат внимание на този въпрос.
Финансови ресурси на предприятието
Основното звено на икономиката в пазарни условияикономическите субекти са предприятия, които действат като стопански субекти. Те са за упражнения стопанска дейност, получаване на продукти, използване на доходи и спестявания определени видовересурси: материални, трудови, финансови, както и пари в брой.
Сред икономическите категории, посочени по-горе, категорията „Финансови ресурси” е най-сложна. Сред учените-икономисти все още няма общоприета гледна точка за същността на тази категория. Въпреки това, много икономисти смятат, че "финансовите ресурси" са средствата, с които разполагат предприятията.
Паричните средства обаче са самостоятелна икономическа категория. Тяхното понятие включва средствата на предприятията, които са по сметки в банки, на каси и др. Те се отчитат в активните сметки на предприятията и се отразяват в актива на техния баланс.
Финансовите ресурси са източниците на средства на предприятията, насочени към формирането на техните активи. Тези източници са собствени, заемни и привлечени. Те се отразяват в съответните раздели на пасива на баланса.
Следователно финансовите ресурси на предприятията са техен собствен, привлечен и зает паричен капитал, който се използва от предприятията за формиране на техните активи и извършване на производствени и финансови дейности с цел получаване на подходящ доход и печалба.
Формирането на финансови ресурси се извършва в процеса на създаване на предприятия и осъществяване на техните финансови отношения при осъществяване на икономически и финансови дейности.
При създаването на предприятия източниците на формиране на финансови ресурси зависят от формата на собственост, въз основа на която е създадено предприятието. Така че, когато се създават държавни предприятия, финансовите средства се формират за сметка на бюджета, средствата на висшите органи за управление, средствата на други подобни предприятия по време на тяхната реорганизация и т.н. При създаването на колективни предприятия те се формират за сметка на дял (дял ) вноски на учредители, доброволни вноски на юридически и физически лица и др. Всички тези вноски (средства) представляват уставния (първоначалния) капитал и се натрупват в уставния капитал на създаденото предприятие.
следователно Уставният капитал- това е общата стойност на активите, фиксирани в учредителните документи, които са вноските на собствениците в капитала на предприятието. Уставният капитал е основната част от собствения капитал и основният източник на собствени финансови ресурси на дружеството. За сметка на неговите средства се формират дълготрайни активи и текущи активи на предприятията.
В процеса на по-нататъшна работа финансовите ресурси на предприятията могат да бъдат попълнени за сметка на допълнително създадени собствени източници, привлечени и заети средства. В същото време съставът на допълнително формираните собствени финансови ресурси (собствен капитал) включва: резервен капитал, допълнително инвестиран капитал, друг допълнителен капитал, неразпределена печалба, целево финансиране и др.
Резервният капитал е сумата на резервите, създадени от неразпределената печалба на предприятието в съответствие с приложимото законодателство или учредителни документи.
Допълнително инвестиран капитал - сумата на превишението на стойността на продажбата на акции, издадени от акционерното дружество, над тяхната номинална стойност.
Друг допълнителен капитал - сумата на преоценката на нетекущите активи; стойността на активите, получени безплатно от предприятието от други юридически или физически лица, и други видове допълнителен капитал.
Неразпределена печалба - сумата на печалбата, останала в предприятието и реинвестирана в стопанската му дейност.
Целево финансиране - размерът на целевите приходи, получени от бюджета.
По този начин уставният капитал и допълнителните източници на финансиране (финансови ресурси), формирани по време на дейността на предприятието, формират неговия собствен капитал.
В допълнение към собствения капитал, финансовите ресурси на предприятията се формират от заемни и заемни източници.
Съставът на привлечените финансови ресурси включва задължения за стоки, работи, услуги, както и всички видове текущи задължения на предприятието за сетълменти:
* сумата на авансите, получени от юридически и физически лица за сметка на последващи доставки на продукти, извършване на работа, предоставяне на услуги;
* размерът на дълга на предприятието за всички видове плащания към бюджета, включително данъците, удържани от доходите на служителите;
* просрочени вноски към извънбюджетни фондове (към фонда за социално осигуряване, към фонд Пенсии, Фонда за застраховане на имуществото на предприятията и индивидуалното осигуряване на работниците и служителите);
* дългът на предприятието за изплащане на дивиденти на неговите учредители;
* сумата на записите на заповед, издадени от предприятието на доставчици, изпълнители за осигуряване на доставка на продукти, извършване на работа, предоставяне на услуги и др.
Заемните финансови ресурси включват дългосрочни и краткосрочни заемибанки, както и други дългосрочни финансови задължения, свързани с привличането на заемни средства (с изключение на банкови заеми), които начисляват лихви и др.
Собствен, заемен и привлечен капитал, който формира, от една страна, финансовите ресурси на предприятието и участва във финансирането на техните активи, от друга страна представлява задължения (дългосрочни и краткосрочни) към конкретни собственици. - държавата, юридическите и физическите лица.
Съставът на финансовите ресурси, техният обем зависи от вида и размера на предприятието, вида на неговата дейност и обема на производството. В същото време обемът на финансовите ресурси е тясно свързан с обема на производството, ефективна работапредприятия. Колкото по-голям е обемът на производството и колкото по-висока е ефективността на предприятието, толкова по-голяма е стойността на собствените му финансови ресурси и обратно.
Наличие на достатъчно финансов ресурс ефективно използване, предопределят доброто финансово състояние на предприятието платежоспособност, финансова стабилност, ликвидност. В тази връзка най-важната задача на предприятията е да намерят резерви за увеличаване на собствените си финансови ресурси и тяхното най-ефективно използване с цел повишаване на ефективността на предприятието като цяло.
Финансовите ресурси на икономическия субект са средствата, с които той разполага. Финансовите ресурси са насочени към развитието на производството (производствен и търговски процес), поддържането и развитието на непроизводствени обекти, потреблението и могат да останат в резерв. Финансовите ресурси, използвани за развитието на производствения и търговския процес (закупуване на суровини, стоки и други предмети на труда, инструменти, труд, други елементи на производството), представляват капитал в неговата парична форма. Така капиталът е част от финансовите ресурси.
Капиталът е стойност, която носи принадена стойност. Само влагането на капитал в икономическата дейност, неговото инвестиране създава печалба. Обща формула на капитала:
където D - средства, авансирани от инвеститора;
Т - стоки (закупени средства за производство, труд и други елементи на производството);
D* - средствата, получени от инвеститора от продажбата на продукцията и включително реализирания излишък от продукт (принадената стойност);
D * - D - излишен продукт (доход на инвеститора);
D * - T - приходи от продажба на продукти;
D - T - разходите на инвеститора за закупуване на стоки.
В горната операция D - C - D * средствата (D), инвестирани в производствения и търговския процес, не се изразходват напълно, а само авансират и след завършване на веригата се връщат на вложителя (инвеститора) с доп. доход (D *). Капиталът трябва постоянно да прави кръговрат, колкото повече обороти на капитала се правят за една година, толкова повече инвеститорът ще има годишна печалба.
Структурата на капитала включва средства, инвестирани в дълготрайни активи, нематериални активи, оборотен капитал, оборотни средства.
Дълготрайните активи са средства на труда (сгради, съоръжения, транспорт и др.), които многократно се използват в стопанския процес, без да променят своята материално-натурална форма. Дълготрайните активи включват средствата на труда на стойност над 1000 минимални работни заплати за единица и със срок на експлоатация над една година.
Изключение правят селскостопанските машини и инструменти, строителните механизирани инструменти, работните и продуктивни животни, които се считат за дълготрайни активи независимо от себестойността. За годишния индекс на инфлация се допуска годишна корекция на посочения лимит към 1 януари. Дълготрайните активи не включват средствата на труда на стойност под 1 хил. мин. okl. на единица и (или) експлоатационен живот по-малък от година; оръдия на труда - независимо от цената и срока на експлоатация; sneskosnastka - независимо от цената; гащеризони и обувки - независимо от цената и експлоатационния живот и др. Стойността на дълготрайните активи, с изключение на парцелите, на части, тъй като се износват, се прехвърлят към цената на продуктите (услугите) и се връщат в процеса на продажбата му. Този процес се нарича амортизация. Паричните суми, съответстващи на амортизацията на дълготрайните активи, се натрупват в амортизационния фонд. Потъващият фонд или паричният компенсационен фонд е в постоянно движение.
Средствата, авансирани за придобиване на дълготрайни активи, се наричат дълготрайни активи (основен капитал). Трябва да се отбележи, че средствата се инвестират във фондове предварително, така че понятието инвестирани средства е адекватно на понятието авансирани средства.
Нематериалните активи представляват инвестицията на средствата на предприятието (неговите разходи) в нематериални обекти, използвани в дългосрочен план в икономическата дейност и генериращи доход. По този начин нематериалните активи са стойността на обекти на индустриална и интелектуална собственост и други права на собственост. Нематериалните активи включват правото на ползване парцели, природни ресурси, патенти, лицензи, ноу-хау, софтуер, авторски права, монополни права и привилегии (включително права върху изобретения, патент, лиценз за определени дейности, промишлени дизайни, модели, използване на произведения на изкуството и дизайнерски решения), организационни разходи (включително такси за държавни регистрация на предприятие, място за посредничество и др.), търговски марки, търговски марки и търговски марки, фирмена цена. Нематериалните активи са подобни по своята същност на дълготрайните активи. Използвани са дълго време, носят печалба и с течение на времето повечето от тях губят стойността си. Характеристика на нематериалните активи е липсата на материална структура, сложността на определяне на стойността, неяснотата при установяване на печалбата от тяхното използване.
Оборотните фондове по материално съдържание са запаси от суровини, материали, полуфабрикати, горива, контейнери, разходи за бъдещи периоди, малоценни и износващи се вещи. Предмети с ниска стойност и износване са средства на труда на стойност до 1 000 рубли. мин. прибл. за оборудване със срок на експлоатация по-малък от една година.
На стопанските субекти е дадено право сами да определят себестойността на средствата на труда, които се класифицират като малоценни и износващи се изделия, т.е. долна граница - по преценка на стопанския субект, Горна граница- 1 хил. мин. okl. Артикулите с ниска стойност и износване, независимо от техния експлоатационен живот и цена, включват също риболовни принадлежности, бензинови триони, резачки, плаващи въжета, сезонни пътища, мустаци и временни разклонения на пътища за дърводобив, временни постройки в гората, гащеризони и безопасност обувки, легло рокля, специално оборудване. по договаряне производствени активиучастват в производствения и търговския процес. докато променя материално-природната си форма. Цената им се пренася изцяло върху новопроизведения продукт. Основното предназначение на оборотния капитал е да осигури непрекъснатост и ритъм на производството.
Оборотните фондове са свързани с обслужване на процеса на обръщение на стоките. Те включват произведена, но непродадена продукция, стокови запаси, парични средства в касата и разплащанията и др. По естеството на участието си в производствения и търговския процес оборотният капитал и оборотните фондове са тясно свързани помежду си и непрекъснато преминават от сферата на производството към сфера на обръщение и обратно, т.е. от един фонд в друг. Следователно те се третират като единичен оборотен капитал. Паричните средства, инвестирани в оборотни средства и средства за обращение, са оборотни средства (оборотни средства).
Обръщението на оборотния капитал се извършва по схемата:
D - T ... P ... T1 - D1,
където D - средства, авансирани от икономически субект;
Т - средства за производство;
P - производство;
Т1 - готова продукция;
D1 - паричните средства, получени от продажба на продукция и включват реализирания излишък от продукт.
Точките (...) означават, че циркулацията на средствата е прекъсната, но процесът на циркулацията им продължава в сферата на производството. Уставният капитал е сборът от вноските на учредителите на дадено икономическо дружество за осигуряване на неговата жизненоважна дейност. Размерът на уставния капитал съответства на размера, определен в учредителните документи и е непроменен. Уставният капитал може да бъде увеличен или намален в своевременно(например с решение обща среща) само след пререгистрация на стопанския субект. Като вноски в уставния капитал могат да бъдат направени: сгради, конструкции, оборудване, други материални активи, ценни книжа, права за използване на земя, вода и други природни ресурси, сгради, конструкции, оборудване, други права на собственост (включително интелектуална собственост: ноу-хау, право на използване на изобретения и др.), средства в рубли и чуждестранна валута. Цената на депозитите се изчислява в рубли по съвместно решение на участниците в икономическите субекти и възлиза на техните дялове в уставния капитал.
Във финансовата дейност на икономическия субект се разграничават активи и пасиви. Активите на икономическия субект са набор от права на собственост, които му принадлежат. Съставът на активите на икономическия субект включва дълготрайни активи, нематериални активи, оборотен капитал. Активите нетно от дълговете (задължения, заети средства, отложени приходи) представляват нетни активи. Задълженията на икономическия субект са съвкупността от неговите дългове и пасиви, състоящи се от заети и заети средства, включително задължения към сметки. Пасивите не включват помощи, субсидии, собствени средства и други източници.
Субвенция - вид парична помощ от държавата от извънбюджетни средства. Субвенцията, за разлика от безвъзмездната помощ, се предоставя за финансиране на конкретно събитие и подлежи на връщане в случай на нарушение на нейното предназначение.
Източници на финансови средства
Финансовите ресурси се генерират от различни източници. Според формата на собственост се разграничават две групи източници: собствени средства и др. Източници на финансови средства са: печалба; амортизационни отчисления; приходи от продажбата ценни книжа; дялови и други вноски на юридически и физически лица; кредити и заеми; средства от продажбата на удостоверение за залог, застрахователна полица и други парични постъпления (дарения, благотворителни вноски и др.).
Системата от печалби и доходи се състои от печалба от продажба на продукти, печалба от други продажби, приходи от извънпродажбени операции (нетно от приходите от тези операции), балансова (брутна) печалба, нетна печалба. Освен това печалбите се делят на облагаеми и необлагаеми. Печалбата от продажбата на продукти (стоки, работи, услуги) е разликата между постъпленията от продажбата на продукти без данък върху добавената стойност, акцизи, експортни тарифи (за постъпления от износ) и разходите за производство и продажба, включени в себестойността на продукцията. Производствена цена
(работи, услуги) - оценка на природни ресурси, суровини, материали, гориво, енергия, дълготрайни активи, трудови ресурси, използвани в производствения процес, както и други разходи за неговото производство и продажба. Разходите, включени в себестойността, според икономическото съдържание могат да се групират в следните елементи:
- разходи за материали (минус разходите за връщане на отпадъци);
- разходи за труд;
- удръжки за социални нужди;
- амортизация на дълготрайни активи;
- други разходи.
Печалба от други продажби е печалбата, получена от продажбата на дълготрайни активи и друго имущество на икономически субект, отпадъци, нематериални активи и др. Печалбата от други продажби се определя като разликата между постъпленията от продажбата и себестойността на тази продажба.
Приходите от неоперативни дейности включват:
- доходи, получени от дялово участие в дейността на други стопански субекти, дивиденти от акции, доходи от облигации и други ценни книжа, притежавани от стопански субект; приходи от отдаване под наем на имущество;
- приходи от преоценка производствени запасии готови продукти;
- глоби, глоби, неустойки, други видове санкции, присъдени или признати от длъжника за нарушение на условията на бизнес договори, както и доходи от обезщетения за загуби;
- положителни курсови разлики по валутни сметки, както и операции в чуждестранна валута;
- други приходи от дейности, които не са пряко свързани с производството и продажбата на продукти.
Неоперативните разходи включват:
- разходите за анулирани производствени поръчки, както и разходите за производство, което не е произвело продукти;
- разходи за поддръжка на консервирани производствени съоръжения и съоръжения (с изключение на разходите, възстановени от други източници);
- загуби от уценка на материални запаси и готова продукция;
- загуби при операции с контейнери;
- загуби от отписване вземанияза които е изтекла давност и други несъбираеми задължения;
- некомпенсирани загуби от природни бедствия;
- загуби от кражби, чиито извършители не са установени със съдебно решение;
- отрицателни курсови разлики по валутни сметки, както и транзакции във валута и някои други разходи.
Балансовата печалба е сумата от печалбите от продажба на продукти, от други продажби и приходи от извънпродажбени операции минус разходите по тях. Ставката на данъка върху дохода през 1998 г варира от 35 до 43%. В същото време трябва да се има предвид, че доходите от дялово участие в други стопански субекти и доходите от ценни книжа се облагат със ставка от 15%, доходите от видеопоказване - 70% и др. Следователно тези доходи трябва да бъдат отделени от облагаемия доход в отделна група. Икономическите субекти, включително тези, които са претърпели загуба, имайки излишък от действителните разходи за възнаграждение на служителите, заети в основната им дейност, като част от себестойността на продуктите (работи, услуги) в сравнение с тяхната нормализирана стойност, плащат данък на бюджет за размера на превишението на тези разходи. Стопанският субект самостоятелно определя насоките за използване на печалбата, освен ако не е предвидено друго в устава.
Резервният фонд се създава от стопански субекти в случай на прекратяване на тяхната дейност за покриване на дължимите сметки. Образуването на резервен фонд е задължително за акционерно дружество, кооперация, предприятие с чуждестранни инвестиции. Разпределенията в резервния фонд и други подобни по предназначение фондове се извършват до достигане на размера на тези средства, установен от учредителните документи, но не повече от 25% от уставния капитал, а за акционерно дружество - не по-малко от 10%. %. В същото време размерът на удръжките към тези фондове не трябва да надвишава 50% от облагаемата печалба.
Фондът за натрупване е източник на средства на икономически субект, натрупване на печалби и други източници за създаване на нова собственост, придобиване на дълготрайни активи, оборотни средства и др. Фондът за натрупване показва увеличение на имущественото състояние на икономическия субект, увеличение на собствени средства. В същото време операциите по придобиване и създаване на ново имущество на икономически субект не засягат натрупващия фонд. Фондът за потребление е източник на средства на стопанския субект, предназначен за изпълнение на мерки за социално развитие(с изключение на капиталови инвестиции) и материални стимули за екипа.
Амортизационните разходи са устойчив източник на финансови ресурси. Амортизационните отчисления се извършват само до пълното прехвърляне на балансовата стойност на средствата към себестойността на продуктите (работи, услуги) и разходите за дистрибуция. Амортизационните отчисления могат да се начисляват по единни или ускорени методи. Руската федерация използва главно линейния метод на амортизация. Амортизацията на дълготрайните активи се начислява за всички групи дълготрайни активи, включително незавършено строителство (с изключение на земя, добитък, библиотечен фонд и др.). При линейния метод амортизацията се начислява по единни амортизационни норми, определени като процент от първоначалната стойност на дълготрайните активи. Амортизационните норми могат да се коригират в зависимост от отклоненията от стандартните условия за използване на дълготрайните активи. Стойността на тези коефициенти е дадена в сборниците с амортизационни норми. С подвижен състав автомобилния транспорт(автомобили и камиони, автобуси) амортизационните норми се определят като процент от първоначалната цена на хиляда километра.
Амортизацията на нематериалните активи се начислява ежемесечно по амортизационни норми към първоначалната стойност на нематериалните активи. Амортизационните норми на нематериалните активи се определят въз основа на периода на тяхното съществуване полезно използване, но не повече от периода на дейност на икономическия субект. За нематериални активи, за които е невъзможно да се определи полезният живот, амортизационните норми се определят за десет години, но не повече от периода на дейност на икономическия субект.
Дялов принос. Дял или дялова вноска е сумата на парична вноска, внесена от юридическо или физическо лице при влизане в съвместно предприятие. Изисква се дялова вноска, за да влезете в партньорство с ограничена отговорност, в смесено предприятие, в съвместно руско-чуждестранно предприятие. Често при влизане в кооперация се прави дялова вноска. Дяловата вноска може да бъде направена в пари; чрез прехвърляне на имущество и други материални активи в собственост на стопански субект; права за ползване на земя, вода и други природни ресурси; права на собственост (включително използване на изобретения, ноу-хау); чрез удръжки от заплатите на служителите за определен период от време.
Ноу-хау (англ. Know - how - знам как) - набор от технически знания и търговски тайни. Ноу-хау от технически характер включва: опитни нерегистрирани образци на изделия, машини и устройства, отделни части, инструменти, устройства за обработка и др.; техническа документация; инструкции; производствен опит, описание на технологиите; знания и умения по счетоводство, статистика и финансова отчетност, юридически и икономическа работа; познаване на митническите и търговски разпоредби и др. Търговско ноу-хау означава: адресни банки с данни; клиентски файлове; файлове на доставчици; данни за организацията и ефективността на производството, обема на продукцията; данни за организацията на продажбите и разпространението на продуктите; методи и форми на реклама; данни за обучение на персонала и др. За разлика от производствените тайни, ноу-хау не се патентова, тъй като в по-голямата си част се състои от определени техники, умения и др.
При изготвяне на споразумение за прехвърляне на ноу-хау страните трябва да определят неговото съдържание и полезност (сравнявайки, ако е възможно, с аналози), задължения за прехвърляне и експлоатация, гаранции за постигане на ефекта. Тук за собственика е по-изгодно да опише всички случаи на прилагане на ноу-хау, а за потребителя да „стесни“ съдържанието му, така че в бъдеще да не плаща на собственика такса за евентуално по-нататъшно усъвършенстване на знаеш как. При определяне на цената на ноу-хау трябва да се помни, че тя ще се изплати с бъдещата печалба, която потребителят ще получи чрез прилагане на ноу-хау, в противен случай той ще получи по-малко печалба или никаква печалба. Задачата ще бъде опростена, ако собственикът извърши предпроектно проучване за проекта: със и без ноу-хау.
В световната практика цената на ноу-хау е 5% от бъдещите печалби, но има случаи, когато цената на ноу-хау достига 20%. При определяне на цената собственикът определя какви разходи може да направи потребителят при самостоятелното развитие на ноу-хау, както и минималната допустима цена, под която продажбата е нецелесъобразна.
Капиталови инвестиции и техните видове
Финансовите ресурси се използват от предприятието за финансиране на текущи разходи и инвестиции. Инвестициите представляват използването на финансови ресурси под формата на дългосрочни капиталови инвестиции (капиталови инвестиции). Инвестициите се правят от законни или лица, които във връзка със степента на търговски риск се делят на инвеститори, предприемачи, спекуланти, играчи. Инвеститор е този, който, когато инвестира капитал, предимно чужд, мисли преди всичко за минимизиране на риска, посредник при финансиране на инвестиции. Предприемач е този, който инвестира собствения си капитал при определен риск. Спекулант е човек, който е готов да поеме определен, предварително изчислен риск. Играчът е някой, който е готов да поеме всякакъв риск. Инвестициите са рискови (venture), директни, портфейлни, анюитетни.
Рисков капитал е термин, използван за означаване на рискова инвестиция. Рисковият капитал е инвестиция под формата на издаване на нови акции, направена в нови области на дейност, свързани с висок риск. Рисковият капитал се инвестира в несвързани проекти с очакване за бърза възвръщаемост на инвестицията. Капиталовите инвестиции обикновено се извършват чрез придобиване на част от акциите на клиентското предприятие или предоставяне на заеми за него, включително с правото да конвертират тези заеми в акции. Рисковото инвестиране на капитал се дължи на необходимостта от финансиране на малки иновативни фирми в областта на новите технологии. Рисковият капитал съчетава различни форми на капиталови инвестиции: заеми, собствен капитал, предприемачески. Той действа като посредник при основаването на стартиращи наукоемки фирми, наречени венчъри.
Преки инвестиции - инвестиции в уставния капитал на икономически субект с цел генериране на доход и получаване на права за участие в управлението на този икономически субект.
Портфейлните инвестиции са свързани с формирането на портфейл и представляват придобиване на ценни книжа и други активи. Портфолио - съвкупност от различни инвестиционни стойности, събрани заедно, служещи като инструмент за постигане на конкретна инвестиционна цел на инвеститора. Портфейлът може да включва ценни книжа от един и същи вид (акции) или различни инвестиционни стойности (акции, облигации, спестовни и депозитни сертификати, сертификати за залог, застрахователна полица и др.).
Принципите на формиране са безопасността и доходността на инвестициите, техният растеж, ликвидността на инвестициите. Сигурността се отнася до неуязвимостта на инвестициите от сътресения на инвестиционния капиталов пазар и стабилността на доходите. Сигурността обикновено се постига за сметка на доходността и растежа на инвестициите. Само акционерите могат да увеличат инвестициите. Ликвидността на всеки финансов ресурс се разбира като способността му да участва в незабавното придобиване на стоки (работи, услуги). Така че паричните средства имат по-голяма ликвидност от непаричните. Набор от малки деноминации има по-голяма ликвидност от набор от големи деноминации.
Ликвидността на инвестиционните активи е способността им бързо и без загуба на цена да се превръщат в пари. С най-ниска ликвидност са имотите. Нито една от инвестиционните стойности не притежава всички изброени по-горе свойства. Следователно компромисът е неизбежен. Ако сигурността е надеждна, тогава доходността ще бъде ниска, тъй като тези, които предпочитат надеждността, ще предложат висока ценаи унищожи рентабилността. Основната цел при формирането на портфейла е постигане на най-оптималната комбинация от риск и възвращаемост за инвеститора. С други думи, подходящ набор от инвестиционни инструменти е предназначен да намали риска на инвеститора до минимум и в същото време да увеличи доходите му до максимум.
Методът за намаляване на риска от сериозни загуби е диверсификацията на портфейла, т.е. придобиването на определен брой различни ценни книжа. Рискът се намалява, когато капиталът е разпределен между много различни ценни книжа. Диверсификацията намалява риска поради факта, че евентуалната ниска възвръщаемост на една ценна книга ще бъде компенсирана от високата възвръщаемост на други ценни книжа. Минимизирането на риска се постига чрез включване в портфейла от ценни книжа на широк кръг от индустрии, които не са тясно свързани помежду си, за да се избегне синхронността на техните циклични колебания. бизнес активност. Оптималната стойност е от 8 до 20 различни видовеценни книжа. Когато разглежда въпроса за създаване на портфейл, инвеститорът трябва сам да определи параметрите, от които ще се ръководи:
Изберете оптималния тип портфейл, който е два вида: портфейл, фокусиран предимно върху генериране на приходи от лихви и дивиденти; портфейл, насочен към първично увеличаване на пазарната стойност на инвестиционните стойности, включени в него;
Оценете приемливата за вас комбинация от риск и възвръщаемост на портфейла и съответно определете дела на портфейла от ценни книжа с различни нива на риск и възвръщаемост. Тази задача произтича от общ принцип, който оперира на фондовия пазар: колкото по-висок е потенциалният риск на една ценна книга, толкова по-висок е потенциалният доход, който трябва да има, и, обратно, колкото по-сигурен е доходът, толкова по-ниска е нормата на възвръщаемост. Този проблем се решава въз основа на анализ на движението на ценни книжа на фондовия пазар. По принцип ценни книжа на добре познати акционерни дружествас добри финансови резултати, по-специално голям размер на уставния капитал.
При закупуване на акции и облигации на едно акционерно дружество инвеститорът трябва да изхожда от принципа на финансовия ливъридж. Финансовият ливъридж е съотношението между облигации и привилегировани акции, от една страна, и обикновени акции, от друга.
Финансовият ливъридж е показател за финансовата стабилност на едно акционерно дружество, което се отразява и в възвръщаемостта на портфейлните инвестиции. Високо ниволивъриджът е опасно явление, тъй като води до финансова нестабилност.
Определете първоначалния състав на портфолиото.
В зависимост от инвестиционните цели на инвеститора е възможно да се формира портфейл, който предлага повече или по-малко риск. Въз основа на това инвеститорът може да бъде агресивен или консервативен.
Агресивен инвеститор е инвеститор, който е склонен към висока степен на риск. В инвестиционната си дейност той се фокусира върху придобиването на акции. Консервативният инвеститор е инвеститор, който е склонен да поема по-малко риск. Той купува предимно облигации и краткосрочни ценни книжа.
Изберете схема за по-нататъшно управление на портфейла. В този случай са възможни следните опции.
Инвестирането на капитал изисква отчитане на процесите на инфлация и дефлация. Инфлация - обезценка хартиени парии непарични средства, които не могат да бъдат обменяни за злато. Инфлацията може да се определи като препълване на каналите за парично обръщение спрямо масата на стоките, което се изразява в повишаване на цените. Инфлационните процеси в света протичат постоянно. Ако инфлацията е 2-3% годишно, тогава тя обикновено се нарича "мека" и не изисква спешни мерки. Високите нива на инфлация (10% или повече годишно) показват болна икономика. Дефлацията е свързана със спадане на нивото на цените. Малко ниво на дефлация - голяма радостза потребителите, но и за икономиката като цяло, появата на дефлация е нежелано явление, тъй като води до икономически спад, рязко влошаванеикономически условия за предприемачество и в крайна сметка до стагнация в икономиката на страната, т.е. до икономическа криза.
Инфлацията е много болезнена за кредиторите и улеснява живота на кредитополучателите. Кредитополучателите печелят от неочакваната инфлация, защото изплащат дълговете си с обезценени пари.
Сконтиране на капитал и доход
Финансовите ресурси, чиято материална основа са парите, имат временна стойност. Времевата стойност на финансовите ресурси може да се разглежда по два начина. Първият аспект е свързан с покупателната способност на парите. Паричните средства в даден момент и след определен период от време с еднаква номинална стойност имат напълно различна покупателна способност. Да, 100 рубли. след известно време, при инфлация от 50%, те ще имат покупателна способност от само 50 рубли. При сегашното състояние на икономиката и нивото на инфлация средствата, които не са инвестирани в инвестиционна дейност или депозирани в банка, се обезценяват много бързо. Вторият аспект е свързан с кръгооборота на средствата като капитал и получаването на доход от този оборот. Парите трябва да правят нови пари възможно най-бързо.
Този допълнителен доход се определя с помощта на методи за дисконтиране на дохода. Сконтиране на приходите - привеждане на доходи към момента на инвестицията.
Дисконтирането на дохода се използва за оценка на бъдещи парични постъпления (печалба, лихва, дивиденти) от позицията на текущия момент. Инвеститорът, който е направил инвестиция на капитал, се ръководи от следните разпоредби. Първо, има постоянно обезценяване на парите; второ, желателно е периодично да се получава доход от капитал и в размер не по-нисък от определен минимум. Инвеститорът трябва да прецени какъв доход ще получи в бъдеще и какъв е максималният възможен размер на финансовите ресурси, които могат да бъдат инвестирани в този бизнес въз основа на прогнозираното ниво на доходност.
Ценни книжа
Те са парични документи, удостоверяващи собствеността или заемното правоотношение на притежателя на документа по отношение на лицето, което е издало този документ (издател). С други думи, ценните книжа са документи с имуществено съдържание, с които всяко право е свързано по такъв начин, че не може да бъде упражнено или прехвърлено на друго лице без тези документи.
Ценните книжа могат да съществуват под формата на отделни документи или записи в сметката. В страните с развита икономика значително нарастване на оборота на ценни книжа предизвика тяхното регистриране чрез записване в счетоводни книги или сметки, поддържани на магнитни и други носители. Така те преминаха в безпарична, физически нематериална (безхартиена) форма. Следователно на пазара на ценни книжа се издават, разпространяват и обратно изкупуват както собствените ценни книжа, така и техните заместители (сертификати, купони).
В сделки с ценни книжа участват емитент и вложител. Всеки от тях преследва една и съща цел – да извлече полза от дейността си.
Емитентът на ценни книжа, след като е получил пари от продажбата им, се стреми да инвестира тези пари в печеливши бизнес области, които биха му позволили да изпълни задълженията си към купувачите на тези ценни книжа и да реализира печалба за себе си.
Инвеститорът пък се надява инвестицията му в ценни книжа да му носи приходи в бъдеще.
В зависимост от целта на емисията ценните книжа се делят на търговски и фондови. Търговските ценни книжа обслужват процеса на стоковото обръщение и някои сделки с имущество (чекове, складови и залогови удостоверения, ипотеки и др.).
Фондовите ценни книжа са инструменти за формиране на парични средства. Това са книжа с плаващ (променлив) курс, които се търгуват на борсите.
Пазарът на ценни книжа е сфера на икономически отношения, свързани с покупко-продажбата на ценни книжа. Това е общо понятие за пазара на ценни книжа, което изразява неговата същност като икономическа категория.
На практика не всички ценни книжа се търгуват на пазара на ценни книжа. Така например ценни книжа, деноминирани в чуждестранна валута, циркулират на валутния пазар; ценни книжа, котирани в злато, се търгуват на пазара скъпоценни металии скъпоценни камъни; застрахователни сертификати, пенсионни и медицински полици и подобни ценни книжа са стоки на застрахователния пазар.
Пазарът на ценни книжа в Русия е регулиран федерален закон RF "На пазара на ценни книжа" (април 1996 г.). Пазарите се делят на първични и вторични, борсови и извънборсови.
Първичният пазар на ценни книжа е пазар, който обслужва емисията (емисията) и първоначалното пласиране на ценни книжа. Вторичният пазар е пазар, на който се извършва покупка и продажба на вече емитирани ценни книжа. от организационни формиРазграничете борсата (фондова или валутна борса) и извънборсовия пазар.
Извънборсов пазар - сферата на обращение на ценни книжа, които не са допуснати до котиране на фондовите борси. На извънборсовия пазар се пласират и нови емисии ценни книжа. Извънборсовият пазар е организиран от дилъри, които могат или не могат да бъдат членове на борсата. Извънборсовият пазар на ценни книжа се осъществява по телефон, телефакс, компютърни мрежи. Той се занимава главно с ценни книжа на онези акционерни дружества, които нямат достатъчен брой акции или доходи, за да регистрират (листват) своите акции на която и да е борса. Операциите с ценни книжа се извършват от фондови борси (за ценни книжа в чуждестранна валута - валутни борси) и инвестиционни институции.
Участници на пазара на ценни книжа са брокери, дилъри, депозитари, регистратори, организатори на търговия. Брокерът е финансов посредник. Той извършва сделки с ценни книжа въз основа на споразумение с клиент или от негово име. Брокер може да бъде икономически субект или гражданин.
Дилърът, от друга страна, купува и продава ценни книжа от свое име и за своя сметка, като публично обявява цените на сделката. Дилър може да бъде само стопански субект, който е търговска организация.
Депозитарът е икономически субект, който предоставя услуги за съхранение на сертификати за ценни книжа и / или счетоводство и прехвърляне на права върху ценни книжа, т.е. извършва депозитарна дейност.
Депозитарът е и централизирано хранилище на ценни книжа, което позволява те да бъдат търгувани без физическото им движение.
Регистратор или притежател на регистър е икономически субект, който събира, коригира, обработва, съхранява и предоставя данни, съставляващи системата за поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа. Организатор на търговията на пазара на ценни книжа е фондовата борса.
Източник - литовски A.M. Финансов мениджмънт: Конспект от лекции. Таганрог: Издателство на TRTU, 1999. 76с.
Финансови ресурси на предприятието, казано по-просто, е на първо място друго имущество, което притежава.
Тази концепция понякога се заменя в ежедневието с подобен термин "парични ресурси".
„Финансови ресурси” и „парични ресурси” са близки, но не и идентични понятия по смисъл. ресурсите са интегрална частресурси.
И двете се използват за текущи нужди, изпълнение на неговия финансов резерв, осигуряване на функционирането на предприятието.
Обемът на финансовите ресурси на търговската организация се попълва в по-голяма степен за сметка на операции от основните и спомагателните видове.
Тук можете да добавите приходи от неоперативни операции.
В същото време ролята на основни източници на финансови ресурси може да бъде възложена както на (което е естествено, тъй като основното им предназначение е да генерират доход), така и на предприятията.
Например приходите от наеми от свободни бизнес помещения са форма на доход от използването на активи.
Под оборотен капитал на предприятиетоОбичайно е да се разбират финансовите ресурси, използвани за създаване и поддържане на икономическия оборот на средствата за обращение.
До последно, с научна точкаот гледна точка, включват ресурси, скрити в запаси от готови продукти, неплатени, но изпратени стоки, както и средства, депозирани по сметки, в наличност или циркулиращи в населените места.
Под инвестициив изключително опростен смисъл те означават дългосрочни финансови инвестиции в печеливши обекти с.
Препоръчително е да се посвети отделна публикация на темата за оборотния капитал.
Неведнъж сме говорили за инвестиции на нашите страници. Ако желаете, можете да ги прегледате отново...
И това е всичко за днес. Успешна инвестиция!
За осъществяване на производствена, изследователска и търговска дейност предприятията използват определени видове ресурси: материални, трудови, финансови и парични. Материалният състав осигурява основата на производствения процес. Тяхното формиране се извършва, като правило, за сметка на различни източници: собствен капитал на компанията, заемни и привлечени финансови ресурси (Фигура 818.1).
При което собствени средства- това са средства на предприятия, които са постоянно в обръщение и чийто срок за използване не е установен. Те се формират за сметка на собствен капитал, т.е. тази част от активите на предприятието, след като изпълни задължението си.
. Заемни средства- това са тези, които фирмата получава за определен период от време срещу заплащане и възвръщаемост. Те се формират основно за сметка на краткосрочни и дългосрочни банкови кредити.
. Включени средства- това са средства, които не са собственост на предприятието, но поради текущата система на сетълмент, са постоянно в обращение. Те се формират за сметка на всички видове задължения на предприятието
Всички видове горепосочени източници участват както във формирането на активите на предприятието, така и в изпълнението на неговата производствена и икономическа дейност с цел получаване на подходящ доход, печалба
Така че в финансови ресурситрябва да се разбира общата сума на собствения, заемния и привлечения капитал, който се използва от предприятията за формиране на техните активи и извършване на производствено-стопанска дейност с цел получаване на доход.
Има следните основни компоненти на финансовите ресурсипредприятия:
печалба;
Амортизационни отчисления;
Бюджетни средства;
Приходи от доверителни фондове;
Постъпления от централизирани корпоративни фондове;
Заеми
Нека накратко характеризираме тези видове финансови ресурси и източниците на тяхното формиране.
. печалбае паричното изражение на финансовите ресурси, създадени от предприятиявсяка форма на собственост и им принадлежи след разпределението на доходите от стопанска дейност. Печалбата е най-финансовата категория на ниво бизнес структури, отразяваща положителното финансови резултатиикономическата дейност на предприятието, която характеризира ефективността на производството и в крайна сметка говори за обема и качеството на продуктите, състоянието на производителността на труда, нивото на разходите. В същото време печалбата влияе върху укрепването на търговското изчисление, интензификацията на производството във всякаква форма на собственост. Печалбата е не само източник за осигуряване на вътрешноикономическите нужди на предприятията, но и източник за формиране на бюджетните ресурси на държавата.
. Амортизационни отчисления- това е вид целеви финансови ресурси, отразяващи прехвърлянето на част от стойността на използваните дълготрайни активи към готови продукти и са финансовите ресурси на предприятието за тяхното възпроизводство
. оборотен капитал- част от финансовите ресурси, които са постоянно в стопанско обръщение. Те включват средства и техните еквиваленти (краткосрочни високоликвидни финансови инвестиции), неограничени и в употреба, както и други активи на предприятието (суровини, материали, готова продукция и др.), които са предназначени за продажба или потребление. по време на оперативния цикъл или в продължение на дванадесет месеца от датата на баланса.
. Бюджетни кредитивинаги имат строго определен ред на използване и могат да бъдат предоставени на предприятието под формата на:
- бюджетни инвестиции- разпределяне на средства под формата на капиталови инвестиции за развитие на производството в приоритетни области, които влияят върху ефективността на икономиката на страната като цяло;
- бюджетни заеми- предоставени на предприятия от публичния сектор на икономиката за временни нужди в случай на финансови затруднения. Те се извършват, като правило, на базата на връщане за одобрени проекти за използване в; може да бъде безлихвен или с нисък лихвен процент;
- държавни субсидии- разпределяне на средства за компенсиране на загубите на предприятията, когато нерентабилността е следствие от пазарни условия или държавна политика;
- държавни субсидии- разпределяне на средства от бюджета на стопански субекти за решаване на конкретни проблеми в рамките на спец държавни програмиразвитие
Постъпленията от централизирани корпоративни фондове характеризират вътрешнокорпоративното преразпределение на финансовите ресурси според принципа на баланса на взаимоотношенията
. Заеми- финансови средства, временно предоставени за ползване и разпореждане на предприятието за покриване на временните и сезонни нужди на производството
Кредитът се предлага в две форми:
- търговски (стоков) кредит- е покупка на стоки или услуги с разсрочено плащане;
- Банков заем- заем от банка или други институции в брой при определен процент
Съставът на финансовите ресурси, техният обем зависи от вида и размера на предприятието, вида на неговата дейност, обема на производството. Колкото по-голям е обемът на производството и колкото по-висока е ефективността на предприятието, толкова по-голям е обемът на собствените му финансови ресурси и обратно.
Наличието на достатъчно финансови ресурси и тяхното ефективно използване определят задоволителното финансово състояние на предприятието: платежоспособност, финансова стабилност, ликвидност и рентабилност. Като се има предвид това, най-важната задача на предприятията е да намерят резерви за увеличаване на собствените си финансови ресурси и по-доброто им използване за подобряване на ефективността на предприятието.
Финансовите ресурси са паричните постъпления и доходи на предприемачите, които са предназначени за разширяване и осигуряване на производството, осигуряване на материални стимули, задоволяване на нуждите и т.н. Те са материално въплъщение на икономическите отношения.
Източници на финансови средства
Най-важният от тях е стойността на БВП на страната, който се състои от печалби, заплати и капитал.
Техните източници на макро ниво са:
- приходи от;
- привлечен ресурс (заем);
- национално богатство.
Източниците на микро ниво са следните:
- привлечени средства (заем, средства от продажба на облигации, акции и др.);
- финанси, които се получават от компанията по реда на разпределение (попълване на застраховка и т.н.);
- и тези, които са приравнени към тях (празник и заплатаслужители).
Финансовите ресурси са оборотен и основен капитал. Техен
образуването става на начално ниво, в момента на образуване на предприятието, когато се появява акционерният капитал. Говорим за имуществото на организацията, което е създадено с помощта на учредителни вноски. Следователно финансовите ресурси са тези, които са на разположение на ръководството след извършване на текущите разходи за покриване на разходи и изплащане на заплати.
Финансовите ресурси се организират, планират и стимулират с помощта на специален механизъм, който се състои от комплекс от взаимосвързани елементи. Нека ги разгледаме по-подробно:
- Икономическите методи са начини за въздействие производствен процес. Благодарение на тяхното действие се формират и използват финансови средства.
- Правна поддръжка"работи" въз основа на законодателни актове, резолюции, заповеди и други правни документи.
- Финансов ливъридж - това са техники, които "изстрелват" финансови ресурси.
- Нормативната подкрепа е правила, заповеди, инструкции, норми, методически обяснения, инструкции, тарифни ставки и др.
- Информационната подкрепа е различна търговска, икономическа, финансова подкрепа. Той също така включва информация за финансовата платежоспособност и стабилност на конкуренти и партньори, цената на стоките, курсове, проценти, дивиденти на пазарите (фондови, стокови, валутни), ситуацията на фондовата борса, търговските дейности на субектите и скоро.
Финансовите ресурси обикновено се използват в следните области:
- Подпомагане на производствения процес (инвестиционни разходи, ремонти, придобиване на нематериални активи, изплащане на бонуси за стимулиране на служителите, финансиране
- Приложение за нуждите на отбраната, сигурността, държавните органи и правоприлагащите органи.
- Разходите за изпълнение на парични задължения към инвеститори, основатели, акционери и т.н.
Финансовите ресурси се формират и използват, като се вземе предвид специална система за управление. Говорим за управление, чиято дейност е насочена към постигане на тактическите и стратегическите цели на организацията.
За оптимално управление ръководството трябва:
- организира и управлява фирмените отношения в икономическа сферас други предприятия, застрахователни компании, банки, бюджети на всяко ниво, както и финансови взаимоотношения в самата организация;
- формират финансови ресурси, прогнозират тяхното постъпване и оптимизират;
- разпределят капитала и съпътстват процеса на неговото функциониране;
- анализира и ръководи