Финансови опции. Основни видове опции
Днес често можете да чуете за такъв инструмент за търговия като опция. Какво е? Опциите са вид деривативна ценна книга. Те са производни, защото тяхната цена е неразривно свързана с цената на нещо друго. По-конкретно, опциите са договори, които предоставят правото, но не и задължението, да купите или продадете базов актив на определена цена преди определена дата. Правото на покупка се нарича кол опции, а правото на продажба се нарича пут опция.
Разлика от другите опции
Хората, запознати с дериватите, може да не забележат очевидната разлика между това определение и това, което прави фючърсен или форуърден договор. Необходимо е да се разбере разликата между такъв договор и опция. Какво е? Отговорът е, че фючърсите или форуърдите дават правото и задължението за покупка или продажба в даден момент в бъдещето. Например къс фючърсен договор върху голям говедадлъжен да достави физически кравина купувача, ако той не затвори позициите си преди датата на изтичане. Опционният договор не носи същото задължение и затова се нарича деривативен договор.
Опционно инвестиране: какво е това?
Кол опция може да се счита за депозит за бъдеща цел. Например предприемач на земя може да иска правото да закупи празен парцел в бъдеще, но ще иска да упражни това право, ако бъдат въведени определени закони за зониране. Той може да закупи кол опция от собственика на земята, за да закупи партида от $250 000 по всяко време през следващите 3 години. Разбира се, собственикът на земята няма да предостави тази опция безплатно; предприемачът трябва да направи авансово плащане, за да получи това право. При опциите тази цена се нарича премия и е цената на договора. В този пример това може да бъде 6000 долара, които предприемачът плаща на собственика на земята. Например минават две години и регулацията е одобрена. Разработчикът обаче упражнява опцията си и купува земята за $250 000 пазарна ценаот тази област се е удвоил. При алтернативния сценарий одобрението за зониране не се извършва в продължение на 4 години преди изтичането на тази опция. Сега разработчикът трябва да плати пазарната цена. И в двата случая собственикът на земята задържа 6000 долара. Това са гаранциите, които дава опцията.
Какво е кога ние говорим заза продажбата? От друга страна, пут опцията може да се разглежда като застрахователна полица. Например строителен предприемач притежава голямо портфолио от акции със сини чипове и е загрижен, че може да има спад през следващите две години. Той иска да е сигурен, че ако възникне мечи тренд, неговият портфейл няма да загуби повече от 10% от стойността си. Ако 500 точки в момента се търгуват на 2500, той може да закупи пут опция, която му дава правото да продаде индекса на 2250 по всяко време през следващите две години. Ако за шест месеца пазарът падне с 20%, той има възможност да продаде 250 пункта при индекс 2250, след година останалите при 2000, а общата загуба ще бъде само 10%. Всъщност, дори ако пазарът достигне нула, той все още ще загуби само 10% предвид неговата пут опция. Отново ще има цена (премия) за закупуване на опцията и ако пазарът не попадне в този период, тя ще бъде загубена.
Какво е положението на практика?
Търговията с опции е една от популярните тенденции на днешните финансови пазари. Както опитни търговци, така и начинаещи бързат да ги добавят към собствените си инвестиционни портфейли. Подобно на други платформи за търговия или бизнеси, вие трябва да имате стратегия, за да правите постоянно пари.
Ако правите това без стратегия или тактика, които да ви помогнат да търгувате, можете също така да се смятате за комарджия. Да разчитате на късмета не е никак безопасно, когато търгувате по този начин, тъй като няма да работи за вас в дългосрочен план и може да доведе до загуба на цялата ви инвестиция. Ще ви трябва солиден метод, който можете да прилагате всеки път и който ще ви помогне да направите правилните прогнози. Освен това трябва да използвате стратегия, в която сте добри и която успешно ще увеличи шансовете ви да бъдете печеливши.
Залог или търговия?
Най-общо стратегиите могат да бъдат класифицирани в две групи. Тези категории:
- Стратегиите за залагане, базирани на залози, означават, че инвеститорът използва изключително залози, независимо дали е запознат с финансовите пазари или не. Такива стратегии използват няколко тактики, насочени към увеличаване на вероятността за печалба. Въз основа на новинарски данни те са най-очевидният пример за тази група.
- Стратегии за пазарно поведение - тук инвеститорът разчита почти изцяло на технически и статистически данни, които са налични самостоятелно или получени в резултат на проучване. Тези стратегии може да са по-трудни за разбиране и прилагане, но те са и най-надеждните, защото са обективни. Има техники и сигнали за бинарни опции, предназначени да направят определени данни по-лесни за разбиране.
Стратегия за фундаментален анализ
Този метод на търговия включва анализ на цялостното представяне или характеристики на конкретна компания. Като инвеститор или търговец на бинарни опции, вие се интересувате да знаете за баланса, печалбите и разходите и непременно паричния поток на компанията, преди да закупите бинарни опции. Други фактори, които трябва да бъдат проверени, включват наличието на оплаквания от служители и бизнес партньори. Говорейки на прост език, тази стратегия анализира цялостната картина на бизнеса, представляващ интерес, в който искате да инвестирате вашите акции, а понякога и цялата индустрия.
Стратегия за технически анализ
Този метод на търговия е много популярен при търговията с опции. Изпълнението му включва основно изучаване на миналото с помощта на различни параметри като графики и диаграми. Те се използват за прогнозиране на бъдещата стойност на даден актив. Този методне е свързано с получаване на присъщата стойност на даден актив. Тази стратегия е много полезна при търговията с опции, защото като търговец не е необходимо да се задълбочавате във финансовите отчети на компанията. Сред инструментите, използвани в техническия анализ, можем да отбележим различни сигнали за бинарни опции и индикатори (най-често срещаните са Bollinger Bands и Moving Average).
Стратегия за основни опции
Тази стратегия е доста популярна сред търговците на опции. Той е проектиран и използван с цел да се предпазите от общи загубивърху вашите инвестиции. Вие правите избор на валутата или базовия актив, от който се интересувате, и след това, ако страйк цената се движи в благоприятна посока, вие поставяте кол опция. В същото време ще поставите пут опция за същия актив. Много брокери на бинарни опции предлагат тази тактика.
Можете да използвате следния пример.
Валутната опция GBP/USD е 1:4000. Задавате опция за обаждане от $100, която изтича 30 минути по-късно. Печалбата ще бъде 70% и 15%, ако загубите. През първия четвърт час активът е на 1:4015, което е добре за вас. В този конкретен момент вие купувате пут опция за същия актив на 1:4015, която изтича след 15 минути на $100. Изплащанията са същите като изплащанията при кол опцията.
След 30 минути ще има два резултата. Вашите 30-минутни печалби и 15-минутни загуби от опции. Ще получите $185 от 70% печалби от кол и 15% утешителна възвръщаемост от пут опцията.
Всички бинарни опции (било кол или пут) са в парите. Ще имате $340 ($170 + $170). Тъй като е практически невъзможно да загубите и при двете опции, общият риск от загуба при тази сделка е само $15.
Алгоритмични и сигнални помощници
Има приложения, предлагани от разработчиците, които са много удобни при търговия или анализ на пазарни данни. Може би трябва да инвестирате в такъв асистент. Това приложение се инсталира на вашия компютър и търси данни, които трябва да проучите, след което ги анализира, за да ги намери най-добри резултати. Често такива програми се предлагат от опитни брокери на бинарни опции. Тези платформи са полезни, защото използват едновременно информация за технически и фундаментален анализ. След това компютърът ще избере сделка, за да търгувате печелившо.
Можете дори да отидете по-далеч и да разработите свое собствено приложение, което ще търгува вместо вас. В същото време ще трябва редовно да актуализирате изходните данни, от които програмата избира своите аналитични данни. За да тръгнете по този път, трябва да имате богат опит и добро разбиране как да правите пари с опции.
Коинтеграционна търговска стратегия
Може да има две силно корелирани акции на пазара. Това може да се дължи на факта, че те са в една и съща индустрия и търгуват на един и същи пазар, което влияе на много фактори по един и същи начин. Имайки в предвид високо нивокорелация между дадена двойка акции, ще забележите, че винаги, когато има разлика между тях, тя скоро ще се затвори. Гап може да бъде причинен от временно отслабване на една акция. основната задачатук е да го дефинираме.
След като идентифицирате празнината, трябва да купите кол опция за слаба акция или пут опция за актива, ако цената на акциите е по-висока. В крайна сметка и двата актива ще стигнат до път на корелация и това трябва да бъде „изходната точка“.
Рейтинг на бинарни опции
Стратегиите, като инвестиционните опции, са многобройни и можете да получите такава, която ще ви осигури постоянна печалба. Ако сте нов търговец, проучете добре и идентифицирайте една стратегия, която най-добре отговаря на вашето търговско портфолио и модел. Ако сте малко по-опитен, можете да разработите своя лична стратегия или да комбинирате две съществуващи, за да създадете хибрид. Във всеки случай ще ви помогне опитен брокер, който ще ви позволи да не загубите инвестициите си и значително да увеличите печалбата си. Рейтингът на бинарните опции (по-точно компаниите, които се занимават с такава търговия) в момента е както следва:
- Olymp Trade е безспорен лидер не само на руския, но и на международния пазар. Известен със своята бонус система за начинаещи и неограничен демо акаунт, който ви позволява да преминете качествено обучение.
- Binomo - въпреки факта, че компанията работи с бинарни опции едва от 2014 г., нейната репутация е безупречна. Предлага уникални условия за търговия, които не се предлагат при други брокери.
- Utrader е платформа за търговия, създадена специално за рускоезични търговци, най-подходяща за транзакции с краткосрочни опции. Проектиран за опции с минимален депозит под $10.
- Finmax е сравнително млад брокер, който бързо се издигна до върха на рейтингите. от отличителни чертиИма няколко нива на сметки, които изискват различни суми на депозит. Колкото по-високо е нивото, толкова повече инвестиции са необходими и съответно повече бонуси и привилегии.
- "Binarium" е платформа за търговия, предназначена за извършване на дългосрочни транзакции. Една от съществените характеристики е добрата система за застраховане на риска.
Думата „опция“ често се появява в икономическите новини. Особено често се среща в отчетите на борсата. Самата концепция за опция се появи доста отдавна, много преди настъпванетотекущи бинарни опции. Терминът идва от латинска дума optio, което в превод на руски означава „свободен избор, преценка, желание“.
Опцията е договор, при който един от участниците в сделката придобива правото да закупи или продаде в рамките на определен период от време строго определено количество от всеки борсов актив. В този случай периодът на изпълнение на опцията може да бъде определено време или период от време. Важен момент: според правилата на опциите се придобива правото за покупка или продажба, но не и задължението за извършване на сделка.
Опционен договор в задължителенсе определят следните параметри на транзакцията:
- Име (тип) на актива по сделката;
- Обем или количество на актива по сделката;
- Точното време или период от време, през който транзакцията може да бъде извършена;
- Вид на сделката (продажба или покупка);
- Цената на сделката (или „страйк цената“) е предварително договорената цена на договора.
Видове опции
В съответствие с посоката на планираната сделка, всички опции са разделени на 2 различни типа договори:
- Опция за повикване или Повикване– споразумение, предвиждащо възможността за закупуване на актив.
- Пут опция, или пут– споразумение, предвиждащо възможността за продажба на актив.
Има и разделение на опциите в зависимост от характеристиките на функционалността, предвидена в договорите:
- европейски вариант(или опция от европейски тип) позволява на собственика да упражни правото да извърши транзакция само на конкретно определен ден (в последния ден от договора за опция).
- американски вариант(или опция от американски тип) ви дава възможност да закупите или продадете актив във всеки ден от периода на договора (включително последния).
- Азиатски вариант(или опция от азиатски тип) също ви позволява да упражните правото да извършите сделка във всеки ден от договора, но на среднопретеглената цена за целия период на валидност на опцията.
Прилагане на опции
Основните цели на използването на опции при търговия с акции са получаването на спекулативни печалби.
Хеджиране на риска
В този случай, закупувайки опция, търговският участник възнамерява да се застрахова срещу загуби при бъдеща сделка. Цената на опцията всъщност е плащане за застраховка.
Пример 1.Инвеститорът планира да закупи дял след месец (след получаване на парични постъпления), който днес струва 100 долара. Тъй като цената на акциите може да се покачи, инвеститорът купува едномесечна кол опция точно сега на цена от $100 на акция. Самата опция му струва например $2.
След месец цената на акциите може да се повиши - например до 110 долара. В този случай той упражнява опцията си и купува дела за $100, т.е. харчи общо $102 за него (включително цената на опцията). Ако този дял бъде продаден незабавно за $110, тогава можете веднага да спечелите $8.
Ако цената на една акция падне месец по-късно, например до $95, тогава инвеститорът я купува на тази цена, без да упражнява опцията. В този случай покупката му струва 97 долара.
Пример 2.Инвеститорът незабавно купува дял на стойност $100. За да се предпази от евентуален спад в цената на дадена акция в рамките на един месец, той купува пут опция за период от един месец, за да продаде същата акция на цена от $100. В същото време самата опция му струва $2.
Ако след месец стойността на закупената ценна книга намалее, например, до $90, тогава инвеститорът продава този дял чрез опционно споразумение за $100. Ако той купи дял сега за $90, той всъщност ще спечели $8 от него. Инвеститорът ще може да упражни правото си да продаде акции по опцията, дори ако стойността им падне до нула поради фалит на предприятието емитент.
Ако цената на акциите се увеличи, например, до $110, тогава инвеститорът не губи нищо, с изключение на малка премия за опции, която действа като застраховка срещу загуби.
Спекулативни печалби
Търговски участник може да продаде опция на друг участник на изгодна цена по време на срока на опционния договор. Опции в в такъв случайдействат като същите разменни активи като валутите, реалните стоки и т.н.
Пример.Да приемем, че инвеститор е закупил опция за $2, за да купи акция на стойност $100 за период от 1 месец. Спекулантът очаква цената на акциите да се покачи в течение на месец. Ако след 2 седмици цената на акцията се повиши до $105, тогава той може да продаде своята опция за закупуване на акции на $100 за повече - за 5 долара. Така той прави $3 от тази търговия. Нов собственикОпцията също не остава неизгодна - в крайна сметка той има възможност да купи този дял за $100 след половин месец. В същото време цената му все още може да се увеличи и той ще плати за него, като вземе предвид цената на опцията, същите $105, които струваше в момента на закупуването на опцията.
Транзакции с опции, подобни на описаните по-горе, се извършват на борси всеки ден в големи количества. Опционните договори са удобен и ефективен инструмент за хеджиране на рискове и реализиране на спекулативни печалби.
Правенето на пари в Интернет става все по-популярно всеки ден. Има няколко причини за това: първо, това е дистанционна работа. Човек, който е принуден да става рано всеки ден и да стои в задръствания в продължение на няколко часа, с радост ще замени основното си място на работа за свободен график в собствения си апартамент. Разбира се, такъв доход има и своите недостатъци: например, за начинаещ няма да е лесно да намери своята ниша, но трябва да се каже, че ако Истински животАко човек се е занимавал с интелектуална работа, тогава той лесно ще се озове в онлайн сферата.
Има много начини да се реализирате в глобалната мрежа: от работа на свободна практика (работа под наем) до управление собствен бизнес. Печалбите, свързани с търговията на финансова борса, се открояват. За мнозина тази област е донякъде мистериозна, тъй като няма разбиране за пазарите ценни книжав интернета. Междувременно прехвърлянето на борсата в World Wide Web го направи достъпен за масите потребители. Ако преди само професионален търговец с достъп до място за търговия можеше да търгува с активи, сега всеки може да направи това - само няколко кликвания са достатъчни. Най-рекламираният вид борсови игри е търговията с опции. Със сигурност мнозина са попадали на реклами за различни платформи за търговия, примамливи оферти от брокери за бонуси за депозит. Струва си да се доверите и на това. Бинарна опция - какво е това? Тези неща ще бъдат обсъдени в статията.
Какво е опция
Всъщност тази концепция се появи доста отдавна. След това беше успешно адаптиран към финансовите пазари. Опция - какво е това? Това е специфичен договор, след изтичане на който са възможни няколко изхода, които ще определят в чия полза се затваря опцията. С други думи, това е спор за някакво събитие. Най-простият аналог на опция може да се счита за залог на спортен мач. Освен това - с появата на възможността за търговия с ценни книжа и валути в Интернет - тази концепция придоби малко по-различно значение, въпреки че същността остана същата. Доста често има хора, които, като чуят думата „опция“, веднага си представят огромни пазари с и търговия.
Сега това не е съвсем вярно и брокерите в някои отношения дори могат да се считат за букмейкъри. Защо това е така, ще разгледаме по-долу.
Бинарни опции
Реалните опции са най-широко разпространени на онлайн валутните пазари в двоична или, както се нарича още, двоична форма. Какво общ принциптърговия с такива активи? Всичко е изключително просто. Да приемем, че вече сте се регистрирали на уебсайт на брокер и сте избрали валутна двойка. След това трябва да определите времето на изтичане на опцията - периода, след който тя ще бъде затворена (тук са възможни различни параметри, от една минута до цял месец), посочете стойността на договора и изберете очакваната посока: нагоре или надолу. Ако след датата на изтичане стойността на опцията в точки е по-голяма (или по-малка) от съществуващата към момента на отваряне на транзакцията, опцията ще се счита за печеливша. С други думи, ще получите пари, ако познаете посоката на движение на графиката.
Защо брокерите са подобни на букмейкърите
Както бе споменато по-горе, много хора вярват, че търговията с опции е подобна на спортните залагания. Това е отчасти вярно. Приликата се наблюдава, на първо място, с организацията на работа: правите залог, чакате и получавате или не получавате резултат. Втората причина може да се счита за предсказуемост (тя е налице и в двата случая). Разбира се, резултатите от спортните състезания могат да бъдат оценени на ниво здрав разум: последните резултати, формата на спортиста и т.н. Това число няма да работи с бинарни опции. За да анализирате успешно пазарното поведение, трябва да имате специални знания. Има различни стратегии за търговия с опции, които с подходящото ниво на професионализъм на търговеца могат да генерират постоянен доход. Брокерите в по-голямата си част са само посредници между търговеца и реалния пазар, тоест всъщност те вземат само определена сума от загубата.
Как да търгувате опции
И така, сега можем да отговорим на въпроса: „Опция - какво е това?“ Бих искал да знам как да печеля от търговията с тези активи. Първо, някои цифри: търговец на средно ниво със стандартен процент губещи сделки на ден има около $100-200 (ако приемем, че е зает няколко часа, повечето от които са изразходвани за пазарни анализи и избор на стратегия).
Преди да отворите сделки, трябва да се запознаете с данните от техническия анализ. Ако имате икономическо образование, би било добра идея да разбирате темата за фундаменталния анализ, което ще увеличи значително печалбите ви. Също така се препоръчва да имате няколко в арсенала си, които са подходящи за конкретна пазарна ситуация.
Какво е анализ
Анализът е почти най-важната част от търговията на финансовите пазари. Валиден тук златно правило: „Измери два пъти, изрежи веднъж“ и понякога една транзакция може да бъде предшествана от много часове изчисления и корекции. Проучва се графиката на опциите, вземат се предвид важни икономически новини, които могат да повлияят на ситуацията - и това е само малък списък от това, което търговците правят за успешна транзакция, чийто размер може да бъде например $1000 и доходността ще бъде около 80%. С една успешна покупка той осигури месечна заплата на работник във фабрика и то за няколко минути! Разбира се, опциите с кратко време на изтичане са трудни за анализ, но носят най-голяма печалба.
Технически и фундаментален анализ
Както бе споменато по-горе, има два вида анализ на пазарната ситуация - технически и фундаментален. Първият се препоръчва на всички начинаещи, които тепърва правят първите си стъпки в търговията. Данните му се предоставят на публично достъпни ресурси, които показват в каква посока ще върви графиката. С други думи, техническият анализ използва в своите инструменти само информация, взета от поведението на графиката. Вторият тип е основен. Самата дума показва, че се изследват първични източници, които могат да обяснят дадена пазарна ситуация. Този вид работа може да се извършва само от професионалисти. Техническият анализ в повечето случаи се доверява на машините.
Стратегии
Не е трудно да се досетите, че са създадени много стратегии за работа на борсата, но тук има и някои нюанси. Някои хора харесват по-агресивната търговия, когато могат да затворят доходите си с една или две сделки, докато други, напротив, използват по-консервативен подход. Струва си да се каже, че такива модели не са подходящи за всички. Всяка валута има собствено поведение, което може да се различава от останалите. Рейтингът на опциите, които се вписват добре в различни стратегии, не е измислен, но е известно, че при стабилна икономическа ситуация двойката евро/долар работи много добре с моделите.
Заключение
И така, бинарна опция - какво е това? Отговорихме на този въпрос в статията, но засегнахме тази тема само леко. Защото светът на финансовите пазари е толкова необятен, че е невъзможно да се изследва напълно. Но да се научите да печелите от това не е трудно – с малко труд успехът ви очаква.
И така, започваме да изучаваме опциите. Първо, трябва да разберете терминологията на опциите. И така, какви са опциите и защо са необходими?
Сега нека се опитаме да разберем това определение, защото... В началото е трудно да се разбере нещо. Нека разгледаме един пример. Да приемем, че сте закупили акции за определен период. Има риск тези акции да паднат. Можете да кандидатствате по класическия начини установяване на защитна заповед за ограничаване на щетите. Но вероятността поръчката да работи и цената след това да се покачи е доста висока. В този случай най-вероятно ще претърпим загуба.
Можете да отидете по друг начин: купете опции, за да ограничите загубите. Например купихме акции за 100 рубли на акция. След това купуваме опции, които ни позволяват да продаваме акции по 100 рубли на акция по всяко време. Да приемем, че цената на опцията за акция е 4 рубли (цената за опцията се нарича още премия).
Ако акциите се повишат до 120 рубли, тогава нашата печалба ще бъде 16 рубли (120-100-4 (опционна премия) = 16). Ако акциите паднат дори до нула, загубите ни ще бъдат само 4 рубли - това е размерът на премията по опцията. Ако цената е паднала, тогава ние просто ще упражним опцията и ще продадем акциите за 100 рубли (цената за изпълнение на договора се нарича цена „страйк“). Ползите от защитата на позиция с опции са очевидни.
IN в този примерупражнихме правото да продадем акции на фиксирана цена. Моля, имайте предвид, че чрез закупуването на опция ние купуваме правото, а не задължението, да продадем или купим акции (в случай на фючърси, ние купуваме задължението да закупим актив). Ако продадохме акции на късо по 100 рубли на акция, тогава ще трябва да купим опция с право да купим акции по 100 рубли, т.е. Страйк цената на такава опция е 100 рубли.
Видове опции
В зависимост от посоката, в която търгуваме, има 2 вида опции: кол и пут.
Опция за обаждане
Опция за обаждане– опция, която дава право на закупуване на актив на фиксирана цена.
Пут опция
Пут опция– опция, която дава право на продажба на актив на фиксирана цена.
Ако искаме да защитим акциите си от падане, тогава трябва да купим пут опции. Ако играем на кратко, защитаваме позицията си от увеличение на цената с кол опции.
Още едно важна характеристикаопции е техният стил. Стилът може да бъде американски, европейски и азиатски. В този случай географското местоположение на опцията няма значение, например можете да закупите американска опция на европейска борса.
Опции в американски стил– опционният договор може да се упражнява от притежателя през целия период на собственост от момента на покупката.
Опции за европейски стил– опционен договор може да бъде упражнен само след изтичане на срока на действие на опцията.
Опции за азиатски стил– опцията се упражнява по среднопретеглената цена за целия живот на опцията през цялото време от момента на покупката.
На сайтаГерчик и Ко ще намерите Подробно описаниетърговия с опции .
Спекулантите са привлечени от пазара на опции поради неговите възможности. Първата причина е по-голямата доходност в сравнение с фондовия пазар и по-голямата прозрачност в сравнение с Форекс пазара (не е тайна, че има голям бройизмамници).
Високата рентабилност на операциите се постига благодарение на ефекта на ливъридж, въпреки че всъщност тук няма ливъридж. В предишния пример купихме акция за 100 рубли и я продадохме за 120, както и пут опция за 4 рубли и спечелихме 16 рубли или 16% от нея. Не е лошо за една сделка.
Но ако просто закупите пут опция със страйк цена от 100 рубли за 4 рубли и я изпълните, когато цената достигне 120 рубли, ние също ще получим 16 рубли (120-100-4=16). Но доходността няма да е 16%, както при акциите, а 400% (16/4*100%=400%)! Такава фантастична доходност беше получена при промяна в цената на акциите от само 20% ((120-100)*100%). Това е, което кара търговците да преминат от акции към опции.
Втората причина за избора на опции са различни стратегии за търговия с опции от отбранителни до агресивни. Най-популярните стратегии ще бъдат обсъдени в следващите материали.
Опцията е дериват, договор между двама инвеститори или инвеститор и обмен. Той определя възможността за покупка или продажба на базов актив на предварително определена цена в бъдеще.
Има различни видове опции за действие:
Call options – реализира възможност за покупка във времето на предварително установена цена, независимо от текущите котировки;
Пут опции – възможност за продажба във времето на фиксирана цена.
По начин на изпълнение:
- Американски – могат да се реализират по всяко време в рамките на определения период от време съгласно договора.
- Европейски – правото на покупка или продажба може да бъде упражнено само на определена дата, посочена в договора.
- Бермудите са хибриден пример за опция. Опцията за изпълнение е достъпна само в определени определени дни.
Освен това опции могат да се сключват както чрез борсови и клирингови компании, така и директно между две заинтересовани страни. Последният вариант се нарича извънборсово отношение. Може да се състои от безплатни условия, удовлетворяващи изцяло потребностите и интересите на страните. Сетълментът на опции в рамките на борсата се извършва в съответствие с подробни и строги спецификации. Отговорната страна за всеки от тях е самият обмен. За максимална лоялност и покриване на всички интереси на участниците в борсовата търговия има огромен брой различни спецификации и опции.
В началото е доста трудно за разбиране, но опциите са един от основните финансови инструменти, с които можете да се застраховате срещу срив на пазара, тоест да хеджирате рисковете, да диверсифицирате инвестиционния си портфейл, а също така да увеличите ликвидността на инвестициите си. Извършвайте повечето дейности, свързани с придобиването и продажбата на ценни книжа, като използвате различни видове договори с отложено действие и използвате по-малък размер на собствените средства.
Основната разлика от другите деривативни договори с отложен срок на изпълнение е, че опцията дава на придобилата я страна само правото, но не и задължението да извърши договорените действия. Напротив, другата страна, която е писала специфичен типопция (абонат) се задължава, ако другата страна изрази желание да купи или продаде на определена цена, дори и тя да се различава от пазарната. В противен случай, ако не бъдат извършени никакви действия, тогава абонатът получава, а притежателят губи само премията за предоставяне на договора; не се извършват допълнителни действия.
Два прости примера за употреба
Случай първи. Инвеститорът има в ръцете си пакет от акции, които е закупил за 10 долара. След известно време се повишиха и вече струват 35$. За да се предпази от евентуален спад, инвеститорът може да закупи опция, която дава право да продаде необходимия брой акции за шест месеца на цена от $35, като плати $4 за нея. Оказва се, че дори ако пазарът тръгне в обратна посока и акциите отново поевтинеят, инвеститорът ще може да продаде акциите на най-изгодната за себе си цена. Ако акциите останат на същото ниво или се покачат, тогава той остава само с печалба минус премията. Всъщност с помощта на пут опция можете да застраховате постигнатия резултат.
Случай втори. Ако приемем, че цената на акциите може да се повиши в бъдеще, инвеститорът може да закупи не самите акции, а опция, която дава право да закупи ценни книжа на цена, равна на текущата, само след определено време. Ако акциите поскъпнат, както се очаква, инвеститорът може да упражни правото си и да получи доход. Само в този случай доходността ще бъде с порядък по-висока, отколкото ако той беше закупил акциите от самото начало, тъй като първоначално той е изразходвал средства само за покриване на премията по опцията.
Приложимост отделни видовенезадължителни договори и ползите от тях са много по-широки от представените примери. Като се има предвид, че на съвременните пазари базовият актив може да бъде почти всичко, което може да бъде оценено, котирано или просто прогнозирано на и извън борсата. Започвайки от ценни книжа, облигации, индикатори и завършвайки с фючърсни договори и прогнози за времето.
Основни характеристики
Когато оценява конкретен пример за опция, за инвеститора е важно да знае пълните спецификации за нея; най-важните характеристики могат да бъдат изброени, както следва:
- Награда (Prt)
- Договорена цена (K)
- Срок на валидност (T)
- Единици за промяна (M)
- Волатилност на цените на активите
- Маржин задължение (Margint)
Именно тези параметри инвеститорът най-често може да види в таблиците с котировки и когато разглежда от гледна точка на избор най-добрият вариант. Според изброените данни вече е възможно да се добие представа за този вид договор и да се оценят предимствата му.
Използва се разделяне на класове, които комбинират набор от договори от подобен тип с един и същ базов актив. Класовете са разделени на серии, които съдържат опции от определен клас с еднаква цена на упражняване и предназначени да бъдат упражнявани по едно и също време.
Борсово търгуваните опции най-често се издават в серии 4 пъти годишно с период на валидност три месеца след стартирането. Последният ден на търговия е третият петък в месеца на изтичане, а самата опция затваря на следващия ден.
Спецификация
За всяка серия борсата създава спецификация, която ясно посочва всички основни параметри и характеристики, както и описва изчисления и подробни формули за оценка на котираната стойност, размера на премията и др. Там можете да определите какви са опциите в тази серия и как да ги използвате; посочени са следните параметри:
- договорен стил
- единици
- дати на изпълнение, последен ден на търговия и др.
- фактор
- метод на котиране на договора и отметка – минимална промяна
- цена на един тик
- оценка на деривата към крайната дата на използване
- ценови лимити на изпълнение
- правила за абонатно плащане
- времена за търговия, паузи за клиринг и др.
- процедура за изпълнение
- изчисляване на маржин задължението на абоната
- ограничения, наложени на този вид договор
Необходимо е да се проучи спецификацията, за да се разбере принципът на изчисляване на опцията, естеството на промените в цената и, разбира се, целта на базовия актив. Особено когато става въпрос за сетълмент деривати като опции за индекси, които едновременно покриват цял пакет от финансови инструменти.
Изчисляване на премията
Ако разгледаме какъв е вариантът с прости думи, тогава премията е неговата цена. Именно тя се листва на борсата чрез гласова търговия или дистанционно по телефона, с поръчки през софтуерна платформа за търговия. Първоначално стойността на договора се определя от борсата по зададен алгоритъм, който включва такива стойности като текущата цена и договорената стойност за този тип договор, периода до изпълнение и обема.
Премията се състои от две части: вътрешна и времева стойност. До края на периода на валидност остава само вътрешната стойност, която определя съотношението на текущата оценка (спот) и договорната (страйк). Когато се каже, че дадена опция е в парите, това означава, че след като упражни правото си, притежателят ще получи печалба, при кол опция това означава, че стойността на актива се е увеличила, при пут опция съответно е намаляла.
Когато се каже, че дадена опция е „сама по себе си“, това означава, че цената на базовия актив не се е променила. Останалият случай, ако упражняването на правото води само до загуба, се казва, че е „без пари“.
Марж
Докато премията за опция е цената, която притежателят плаща за закупуване на договора, маржинът е гаранцията, предоставена от абоната. Маржинът потвърждава ангажимента на абоната да изпълни изискванията, посочени в спецификацията. Това може да бъде доставка на стоки или прехвърляне на средства при изпълнение.
Маржинът се изчислява въз основа на стойността на опцията, актива и променливостта на котировките за този тип договор. Маржът може да бъде част от стойността на целия договор, например 10-20%. Тези средства не се дебитират от сметката на абоната в клиринговата компания, където той се обслужва, а само се блокират за цялото време до изтичане на опцията по всеки възможен начин.
Използване на опции
Опция се закупува от инвеститор с очакване за печалба или като част от инвестиционен проект, хеджиране на рискове. В този случай естествената основа за вземане на решение ще бъде прогноза за съответно изменение на стойността на актива, при което изпълнението на правото ще донесе доход, по-голям от размера на платената премия. При благоприятно стечение на обстоятелствата в момента на изтичане на опция от европейски тип или в удобен момент за американска, договорът се прекратява с изпълнението на договореното действие.
В противен случай опцията се ликвидира чрез офсетна сделка или автоматично от борсата при изтичане. В този случай притежателят губи само средства в размер на премията. Всъщност изтичането на опциите е само гореизброените действия, които водят до края на нейното действие.
От друга страна, можете да станете абонат. Най-логичното нещо, което трябва да направите, е да подпишете цяла поредица от опции „извън парите“ с надеждата за значителна промяна в стойността на актива, при която новите притежатели няма да упражняват правата си за покупка или продажба, като в резултат на което абонатът получава пълната премия. Алтернативно, дори изпълнението на действието, предвидено в договора, може да донесе печалба, ако абонатът има възможност да изпълни своята част от споразумението в своя полза.
Стратегиите имат неограничен брой вариации, в зависимост от целите, които инвеститорът или спекулантът си поставя. Различни видовеопции, тяхното разнообразие и разпространение формират основата на сложни и обмислени стратегии, предназначени да реализират печалба по най-малко рисков начин.
- Представители на античната натурфилософия
- Фитин Павел Михайлович - Биография Кой управлява разузнаването след завършване на Селскостопанския институт
- Кои народи са потомци на куманите
- Как да готвя колбаси в микровълнова фурна - прости и бързи рецепти Колбаси в микровълнова фурна колко минути без вода