финансови възможности. Основни видове опции
Днес често можете да чуете за такъв инструмент за търговия като опция. Какво е? Опциите са вид деривативни ценни книжа. Те са производни, защото тяхната цена е неразривно свързана с цената на нещо друго. По-конкретно, опциите са договори, които предоставят правото, но не и задължението, да купите или продадете основния актив на определена цена преди определена дата. Правото на покупка се нарича кол опция, а правото на продажба се нарича пут опция.
Разлика от другите опции
Хората, запознати с дериватите, може да не забележат очевидната разлика между това определение и това, което прави фючърсен или форуърден договор. Необходимо е да се разбере разликата между такъв договор и опция. Какво е? Отговорът е, че фючърсите или форуърдите дават правото и задължението за покупка или продажба в даден момент в бъдещето. Например къс фючърсен договор върху голям говедадлъжен да достави физически кравина купувача, ако той не затвори позициите си преди датата на изтичане. Опционният договор не носи същото задължение, поради което се нарича дериват.
Опционна инвестиция: какво е това?
Кол опция може да се счита за депозит за бъдеща цел. Например предприемач на земя може да иска да придобие правото да закупи празен парцел в бъдеще, но ще иска да упражни това право, ако бъдат въведени някои закони за зониране. Той може да купи кол опция от собственика на земята за закупуване на лот от $250 000 по всяко време в рамките на следващите 3 години. Разбира се, собственикът на земята няма да предостави такава опция безплатно, предприемачът трябва да направи авансово плащане, за да получи това право. При опциите тази стойност се нарича премия и е цената на договора. В този пример това може да бъде 6000 долара, които предприемачът плаща на собственика на земята. Например, минават две години и зонирането е одобрено. Предприемачът обаче прилага своя вариант и купува земята за 250 000 долара пазарна ценатази площ се е удвоила. При алтернативния сценарий одобрението за зониране не се извършва 4 години преди изтичането на тази опция. Сега разработчикът трябва да плати пазарната цена. И в двата случая собственикът на земята задържа 6000 долара. Това е гаранцията, която дадена опция предоставя.
Какво е кога говорим сиза продажбата? От друга страна, пут опцията може да се разглежда като застрахователна полица. Например строителен предприемач притежава голямо портфолио от акции на сини чипове и е загрижен, че може да настъпи спад през следващите две години. Той иска да се увери, че ако възникне мечи тренд, неговият портфейл няма да загуби повече от 10% от стойността си. Ако 500 точки в момента се търгуват на 2500, той може да закупи пут опция, която му дава правото да продаде индекса на 2250 по всяко време в рамките на следващите две години. Ако пазарът падне с 20% за шест месеца, той има възможност да продаде 250 пункта на индекс 2250, година по-късно останалите на 2000, а общата загуба ще бъде само 10%. Всъщност, дори ако пазарът падне до нула, той все още ще загуби само 10% предвид неговата пут опция. Отново закупуването на опция ще струва определена сума (премия) и ако пазарът не падне през този период, тя ще бъде загубена.
Какво е положението на практика?
Търговията с опции е една от популярните тенденции на днешните финансови пазари. Както опитни търговци, така и начинаещи бързат да ги добавят към собствените си инвестиционни портфейли. Подобно на други платформи за търговия или бизнеси, вие трябва да имате стратегия, за да правите постоянно пари.
Ако правите това без стратегия или тактика, които да ви помогнат да търгувате, можете също да се смятате за комарджия. Да разчитате на късмет изобщо не е безопасно, когато търгувате по този начин, тъй като няма да работи за вас в дългосрочен план и може да доведе до загуба на цялата ви инвестиция. Ще ви трябва солиден метод, който можете да прилагате всеки път и който ще ви помогне да правите правилни прогнози. Освен това трябва да използвате стратегия, с която сте добре запознати и която успешно ще увеличи шансовете ви да бъдете печеливши.
Залог или търговия?
Най-общо стратегиите могат да бъдат класифицирани в две групи. Тези категории са:
- Стратегии за залагане, базирани на залози - означава, че инвеститорът използва само залози, независимо дали е запознат с финансовите пазари или не. Такива стратегии използват няколко тактики, насочени към увеличаване на вероятността за печалба. По данни от новините те са най-очевидният пример в тази група.
- Стратегии за пазарно поведение - тук инвеститорът разчита почти изцяло на технически и статистически данни, които са налични самостоятелно или получени в резултат на проучване. Такива стратегии могат да бъдат по-трудни за разбиране и прилагане, но те са и най-надеждни, защото са обективни. Има техники и сигнали за бинарни опции, предназначени да ви улеснят в разбирането на някои от данните.
Стратегия за фундаментален анализ
Този метод на търговия е свързан с анализ на цялостното представяне или характеристики на конкретна компания. Като инвеститор или търговец на бинарни опции, във ваш интерес е да сте наясно с баланса, приходите и разходите и разбира се паричния поток на дадена компания, преди да закупите бинарни опции. Други фактори, които трябва да бъдат проверени, включват оплаквания от служители и бизнес партньори. говорене обикновен език, тази стратегия анализира голямата картина на заинтересования бизнес, в който искате да инвестирате вашите акции и понякога в общата индустрия.
Стратегия за технически анализ
Този начин на търговия е много популярен при транзакции с опции. Прилагането му е свързано главно с изучаване на миналото с помощта на различни параметри като графики и диаграми. Те се използват за прогнозиране на бъдещата стойност на даден актив. Този методне включва извличане на присъщата стойност на актива. Тази стратегия е много полезна при търговията с опции, защото като търговец не е нужно да се задълбочавате във финансовите отчети на компанията. Сред инструментите, използвани в техническия анализ, могат да се отбележат различни сигнали за бинарни опции и индикатори (най-често срещаните са лентите на Болинджър и подвижната средна).
Стратегия за основни опции
Тази стратегия е доста популярна сред търговците на опции. Той е проектиран и използван, за да се предпазите от нанасяне общи загубиза вашите инвестиции. Вие избирате валутата или базовия актив, от който се интересувате, след което, ако страйк цената се движи в благоприятна посока, поставяте кол опция. В същото време ще поставите пут опция за същия актив. Тази тактика се предлага и от много брокери на бинарни опции.
Можете да използвате следния пример.
Валутната опция GBP/USD е 1:4000. Задавате опция за обаждане от $100, която изтича след 30 минути. Печалбата ще бъде 70% и 15%, ако загубите. През първия четвърт час активът е на 1:4015, което е добре за вас. В този конкретен момент вие купувате пут опция за същия актив на 1:4015, изтичаща след 15 минути на $100. Изплащанията са същите като изплащанията на кол опцията.
След 30 минути ще има два резултата. Вашите 30-минутни печалби и 15-минутни загуби от опции. Ще получите $185 от 70% от печалбите от кол и 15% от утешителното възстановяване от пут опцията.
Всички бинарни опции (било кол или пут) означават пари. Ще имате 340$ (170$ + 170$). Тъй като е почти невъзможно да загубите и двете опции, общият риск от загуба при такава търговия е само $15.
Алгоритмични и сигнални асистенти
Има приложения, предлагани от разработчиците, които са много удобни при търговия или анализ на пазарни данни. Може би трябва да инвестирате в такъв асистент. Това приложение се инсталира на вашия компютър и търси данни, които трябва да проучите, и след това анализира, за да ги намери най-добри резултати. Често такива програми се предлагат от опитни брокери на бинарни опции. Тези платформи са полезни с това, че използват едновременно информация за технически и фундаментален анализ. След това компютърът ще избере сделка за вас, която ви позволява да търгувате печелившо.
Можете дори да отидете по-далеч и да разработите свое собствено приложение, което ще търгува вместо вас. Въпреки това ще трябва редовно да актуализирате изходните данни, от които програмата избира своите аналитични данни. За да тръгнете по този път, трябва да имате богат опит и добро разбиране как да правите пари с опции.
Коинтеграционна търговска стратегия
Може да има две силно корелирани акции на пазара. Това може да се дължи на факта, че те са в една и съща индустрия и търгуват на един и същи пазар, което засяга много фактори по един и същи начин. Имайки в предвид високо нивокорелации между споменатата двойка акции, ще забележите, че когато има разлика между тях, тя скоро ще се затвори. Разликата може да бъде причинена от временно отслабване на една акция. основната задачатук - дефинирай го.
След като идентифицирате празнината, трябва да закупите кол опция за слаба акция или пут опция за актив, ако цената на акциите е по-висока. В крайна сметка и двата актива ще стигнат до път на корелация и това трябва да стане „изходна точка“.
рейтинг на бинарни опции
Стратегиите, като инвестиционните опции, са многобройни и можете да получите такава, която ще ви осигури стабилна печалба. Ако сте нов търговец, проучете добре и идентифицирайте стратегията, която най-добре отговаря на вашето търговско портфолио и модел. Ако сте малко по-опитен, можете да разработите своя лична стратегия или да комбинирате две съществуващи, за да създадете хибрид. Във всеки случай опитен брокер ще ви помогне, което ще ви позволи да не загубите инвестициите си и значително да увеличите печалбата си. Рейтингът на бинарните опции (по-точно компаниите, които се занимават с такава търговия) в момента изглежда така:
- Olymp Trade е безспорен лидер не само на руския, но и на международния пазар. Известен със своята бонус система за начинаещи и неограничен демо акаунт, който ви позволява да получите качествено обучение.
- Binomo - въпреки факта, че компанията работи с бинарни опции едва от 2014 г., нейната репутация е безупречна. Предлага уникални условия за търговия, които не се предлагат при други брокери.
- Utrader - платформа за търговия, създадена специално за рускоезични търговци, най-подходяща за транзакции с краткосрочни опции. Проектиран за опции с минимален депозит под $10.
- Finmax е сравнително млад брокер, който бързо зае първите редове на рейтингите. от отличителни чертиима няколко нива на сметки, които изискват различни суми на депозити. Колкото по-високо е нивото, толкова повече инвестиции са необходими и съответно повече бонуси и привилегии.
- "Binarium" - платформа за търговия, предназначена за извършване на дългосрочни транзакции. От съществените характеристики може да се разграничи добрата система за рисково застраховане.
Думата "опция" често хваща окото в новините на икономическа тематика. Особено често се среща в отчетите на борсата. Самата концепция за опция се появи много отдавна, много преди началототекущи бинарни опции. Терминът идва от латинска дума optio, което в превод на руски означава „свободен избор, преценка, желание“.
Опцията е договор, при който един от участниците в сделката придобива правото да купи или продаде строго договорено количество от всеки борсов актив в рамките на определен период от време. В този случай определено време или период от време може да действа като дата на изтичане на опцията. Важен момент: според правилата на опциите се придобива именно правото за покупка или продажба, но не и задължението за сключване на сделка.
опционен договор в без провалДефинират се следните параметри на транзакцията:
- Име (тип) на актива по сделката;
- Обемът или количеството на актива на сделката;
- Точното време или период от време, през който транзакцията може да бъде извършена;
- Вид на сделката (продажба или покупка);
- Цената на сделката (или „страйк цената“) е предварително договорената цена на договора.
Типове опции
Според посоката на предвидената сделка, всички опции са разделени на 2 различни вида договори:
- Опция за повикване или Повикване– споразумение, предвиждащо възможността за закупуване на актив.
- Пут опция, или Пут– споразумение, предвиждащо възможността за продажба на актив.
Има и разделение на опциите в зависимост от характеристиките на функционалността, предвидена от договорите:
- европейски вариант(или опция от европейски тип) позволява на собственика да упражни правото си да извърши транзакция само в конкретно уговорен ден (в последния ден от опционния договор).
- американски вариант(или опция от американски тип) дава възможност за покупка или продажба на актив във всеки ден от периода на договора (включително последния).
- Азиатски вариант(или опция от азиатски тип) също ви позволява да упражните правото да сключите сделка във всеки ден от договора, но на среднопретеглена цена за целия период на опцията.
Прилагане на опции
Основните цели на използването на опции при извършване на борсова търговия също са получаването на спекулативни печалби.
Хеджиране на риска
В този случай със закупуването на опцията участникът възнамерява да се застрахова срещу загуби при бъдеща сделка. Цената на опцията в този случай е всъщност плащането на застраховката.
Пример 1Инвеститорът планира след месец (след получаване на паричните постъпления) да закупи дял, който днес струва $100. Тъй като стойността на акциите може да се повиши, инвеститорът купува кол опция за един месец на цена от $100 на акция в момента. Самата опция му струва например $2.
В края на месеца стойността на акцията може да се покачи - например до $110. В този случай той упражнява опцията си и закупува дял за $100, т.е. общо харчи $102 за него (включително цената на опцията). Ако тази акция бъде продадена незабавно за $110, тогава можете веднага да спечелите $8.
Ако цената на една акция падне за един месец, например, до $95, тогава инвеститорът я купува на тази цена, без да упражнява правото на опция. В този случай покупката му струва 97 долара.
Пример 2Инвеститорът незабавно купува дял на стойност $100. За да се предпази от евентуален спад на цената на акциите през месеца, той придобива пут опция за период от един месец за продажба на същата акция на цена от $100. В този случай самата опция му струва $ 2.
Ако за един месец стойността на закупената ценна книга намалее, например, до $90, тогава инвеститорът продава този дял чрез споразумение за опция - за $100. Ако той веднага купи акция за $90, той всъщност ще спечели $8 от нея. Инвеститорът ще може да упражни правото си да продаде акции по опцията, дори ако стойността им падне до нула поради фалит на предприятието емитент.
Ако стойността на акциите се повиши, например, до $110, тогава инвеститорът не губи нищо, освен малка премия за опция, която действа като застраховка срещу загуби.
Спекулативни печалби
Участник в търга може да продаде опция на друг участник на изгодна цена по време на срока на опционния договор. Опции в този случайдействат като същите разменни активи като валутите, реалните стоки и т.н.
Пример.Да приемем, че инвеститор е купил опция за закупуване на акции на стойност $100 за период от 1 месец за $2. Спекулантът очаква цената на акциите да се покачи до месец. Ако след 2 седмици цената на акцията се повиши до $105, тогава той може да продаде опцията си за закупуване на акцията на $100 вече по-скъпо - за $5. Така той печели $3 от тази сделка. Нов собственикопцията също не остава на загуба - в крайна сметка той има възможност да купи този дял след половин месец за 100 долара. В същото време цената му все още може да се повиши и той ще плати за него, като вземе предвид цената на опцията, все същите 105 долара, които струват в момента на закупуването на опцията.
Сделките с опции, подобни на описаните по-горе, се извършват на борсите всеки ден в голям брой. Опционните договори са удобен и ефективен инструмент за хеджиране на рискове и получаване на спекулативни печалби.
Печалбите в Интернет стават все по-популярни всеки ден. Има няколко причини за това: първо, това е дистанционна работа. Човек, който е принуден да става рано всеки ден и да стои в задръствания в продължение на няколко часа, с удоволствие ще размени основното си място на работа за свободен график в собствения си апартамент. Разбира се, такива печалби също имат своите недостатъци: например, за начинаещ няма да е лесно да намери своята ниша, но трябва да се каже, че ако Истински животчовек се е занимавал с интелектуална работа, тогава той лесно ще се озове в онлайн сферата.
Има много начини за самореализация в глобалната мрежа: от работа на свободна практика (работа под наем) до поддръжка собствен бизнес. Доходите, свързани с търговията на финансовата борса, стоят отделно. За мнозина тази област е нещо като мистерия, тъй като няма представа за пазарите. ценни книжав интернета. Междувременно прехвърлянето на борсата в World Wide Web я направи достъпна за широката общественост. Ако по-рано само професионален търговец с достъп до мястото на търговия можеше да търгува с активи, сега всеки може да го направи - само няколко кликвания са достатъчни. Най-рекламираният вид борсови игри е търговията с опции. Със сигурност мнозина са виждали реклами за различни търговски етажи, примамливи предложения на брокери за бонуси за депозит. Струва си да се доверите на това. Бинарна опция - какво е това? Тези неща ще бъдат обсъдени в статията.
Какво е опция
Всъщност тази концепция се появи доста отдавна. След това беше успешно адаптиран към финансовите пазари. Опция - какво е това? Това е определен договор, след изтичането на който са възможни няколко изхода, които ще определят в чия полза се затваря опцията. С други думи, това е спор за всяко събитие. Най-простият аналог на опция може да се счита за залог на спортно състезание. Освен това, с появата на възможността за търговия с ценни книжа и валути в Интернет, тази концепция придоби малко по-различно значение, въпреки че същността остана същата. Доста често има хора, които, като чуят думата "опция", веднага си представят огромни пазари с наддаване.
Сега това не е съвсем вярно и брокерите по някакъв начин дори могат да се считат за букмейкъри. Защо това е така, ще разгледаме по-долу.
Бинарни опции
Реалните опции се използват най-широко в онлайн валутните пазари в двоична или, както се нарича още, двоична форма. Какво общ принциптърговия с такива активи? Всичко е изключително просто. Да предположим, че вече сте се регистрирали в сайт на брокер и сте избрали валутна двойка. След това трябва да определите времето на изтичане на опцията - периода, след който тя ще бъде затворена (тук са възможни различни параметри, от една минута до цял месец), посочете стойността на договора и изберете очакваната посока: нагоре или надолу. В случай, че след периода на изтичане стойността на опцията в точки ще бъде по-голяма (или по-малка) от тази, която е съществувала към момента на отваряне на транзакцията, опцията ще се счита за печеливша. С други думи, ще получите пари, ако познаете посоката на движение на графиката.
Защо брокерите са подобни на букмейкърите
Както бе споменато по-горе, много хора смятат, че търговията с опции е подобна на спортните залагания. Това е отчасти вярно. Приликата се наблюдава, на първо място, с организацията на работа: правите залог, чакате и получавате или не получавате резултат. Втората причина може да се счита за предсказуемост (тя е налице и в двата случая). Разбира се, резултатът от спортните състезания може да се оцени на нивото на здравия разум: последните резултати, формата на спортиста и т.н. С бинарни опции това число няма да работи. За да се анализира успешно поведението на пазара е необходимо да има специални знания. Има различни стратегии за търговия с опции, които с подходящото ниво на професионализъм на търговеца могат да донесат стабилен доход. Брокерите в по-голямата си част са само посредници между търговеца и реалния пазар, тоест всъщност те вземат само определена сума от загубата.
Как да търгувате опции
И така, сега можем да отговорим на въпроса: "Опция - какво е това?" Бих искал да знам как да печеля от търговията с тези активи. Първо, някои цифри: среден търговец със стандартен процент на губещи сделки на ден има около 100-200 долара (подлежи на заетост за няколко часа, повечето от които са пазарен анализ и избор на стратегия).
Преди да отворите сделки, трябва да се запознаете с данните от техническия анализ. Ако имате икономическо образование, няма да е излишно да разберете темата за фундаменталния анализ, което ще увеличи печалбите в пъти. В арсенала също се препоръчва да имате няколко, подходящи за конкретна пазарна ситуация.
Какво е анализ
Анализът е почти най-важната част от търговията на финансовите пазари. Тук работи златно правило: „Измери седем пъти, изрежи един“, а понякога много часове изчисления и корекции могат да предшестват една транзакция. Проучва се графиката на опциите, вземат се предвид важни икономически новини, които могат да повлияят на ситуацията - и това е само малък списък от това, което търговците правят за успешна транзакция, чиято сума може да бъде например 1000 долара, а добивът ще бъде около 80%. С една късметлийска покупка си осигури месечна заплата на работник във фабрика и то за няколко минути! Разбира се, опциите с кратко време на изтичане са трудни за анализ и носят най-голяма печалба.
Технически и фундаментален анализ
Както бе споменато по-горе, има два вида анализ на пазарната ситуация - технически и фундаментален. Първият се препоръчва на всички начинаещи, които тепърва правят първите си стъпки в търговията. Неговите данни се предоставят на публични ресурси, което показва в каква посока ще върви графиката. С други думи, техническият анализ използва в своя набор от инструменти само информация, взета от поведението на графиката. Вторият тип е основен. Самата дума подсказва, че се изследват първични източници, които могат да обяснят тази пазарна ситуация. Тази работа може да се извърши само от професионалисти. Техническият анализ в повечето случаи се доверява на машините.
Стратегии
Не е трудно да се досетите, че са създадени много стратегии за работа на борсата, но и тук има някои нюанси. Някой харесва по-агресивната търговия, когато една или две транзакции могат да затворят дохода, докато други, напротив, използват по-консервативен подход. Струва си да се каже, че такива модели не са подходящи за всички. Всяка валута има собствено поведение, което може да се различава от останалите. Рейтингът на опциите, които се вписват добре в различни стратегии, не е измислен, но е известно, че при стабилна икономическа ситуация двойката EUR/USD работи много добре с модели.
Заключение
И така, бинарна опция - какво е това? Отговорихме на този въпрос в статията, но засегнахме тази тема само леко. Защото светът на финансовите пазари е толкова обширен, че е невъзможно да се проучи напълно. Но да се научите да извличате от него не е трудно - малко упорита работа и успехът ви очаква.
И така, започваме да изучаваме опциите. Първо трябва да разберете терминологията на опциите. И така, какви са опциите и защо са необходими?
Сега нека се опитаме да разберем това определение, защото. трудно за разбиране в началото. Нека разгледаме един пример. Да приемем, че сте закупили акции за определен период от време. Има риск тези акции да паднат. Можете да направите класическия начини установяване на защитна заповед за ограничаване на загубите. Но вероятността поръчката да работи и след това цената да нарасне е доста голяма. В този случай с голяма вероятност ще понесем загуба.
Можете да отидете по друг начин: купете опции, за да ограничите загубите. Например купихме акции по 100 рубли на брой. След това купуваме опции, които ни позволяват да продаваме акции по 100 рубли на брой по всяко време. Да предположим, че цената на опцията за акция е 4 рубли (цената на опцията се нарича още премия).
Ако акциите се повишат до 120 рубли, тогава нашата печалба ще бъде 16 рубли (120-100-4 (премия за опция) = 16). В случай, че акциите паднат дори до нула, нашите загуби ще възлизат на само 4 рубли - това е размерът на премията за опцията. Ако цената е паднала, тогава ние просто ще упражним опцията и ще продадем акциите на 100 рубли (цената на упражняване на договора се нарича цена „страйк“). Ползите от защитата на позиция с опции са очевидни.
IN този примерупражнихме правото да продадем акции на фиксирана цена. Обърнете внимание, че купувайки опция, ние сме купили правото, а не задължението, да продадем или купим акции (в случай на фючърси, ние купуваме задължението да закупим актив). Ако продавахме къси акции по 100 рубли на акция, тогава ще трябва да купим опция с право да купим акции по 100 рубли, т.е. Страйк цената на тази опция е $100.
Типове опции
Има 2 вида опции в зависимост от посоката, в която търгуваме: кол и пут.
Опция за обаждане (обаждане)
опция за обажданеОпция, която дава право на закупуване на актив на фиксирана цена.
Пут опция (пут)
Пут опцияОпция, която дава право на продажба на актив на фиксирана цена.
Ако искаме да защитим нашите акции от падане, тогава трябва да купим пут опции. Ако сме къси, защитаваме позицията си от увеличение на цената с кол опции.
Още едно важна характеристикаопции е техният стил. Стилът може да бъде американски, европейски и азиатски. В този случай географската препратка на опцията няма значение, например можете да закупите американска опция на европейска борса.
Опции в американски стил– опционен договор може да се упражнява от притежателя през целия период на собственост от момента на покупката.
Опции за европейски стилОпционен договор може да бъде упражнен само след изтичане на срока на действие на опцията.
Опции за азиатски стил- опцията се упражнява по среднопретеглената цена за целия период на действие на опцията през цялото време от момента на покупката.
На сайтаГерчик и Ко ще намерите Подробно описаниетърговия с опции .
Спекулантите са привлечени от пазара на опции поради неговите възможности. Първата причина е по-високата доходност в сравнение с фондовия пазар и по-голямата прозрачност в сравнение с Форекс пазара (не е тайна, че има голям бройизмамници).
Високата доходност на операциите се постига благодарение на ефекта на ливъридж, въпреки че всъщност тук няма ливъридж. В предишния пример купихме акция за 100 рубли и я продадохме за 120, както и пут опция за 4 рубли и спечелихме 16 рубли или 16% от нея. Не е лошо за една сделка.
Но ако просто купите пут опция със страйк цена от 100 рубли за 4 рубли и я упражните, когато цената достигне 120 рубли, ние също ще получим 16 рубли (120-100-4=16). Но доходността няма да е 16%, както при акциите, а 400% (16/4*100%=400%)! Такава фантастична доходност се получава при промяна на цената на акциите само с 20% ((120-100) * 100%). Това е, което кара търговците да преминат от акции към опции.
Втората причина за избора на опции са различните стратегии за търговия с опции от отбранителни до агресивни. Най-популярните стратегии ще бъдат обсъдени в следващите материали.
Опцията е дериват, договор между двама инвеститори или инвеститор и обмен. Той определя възможността за покупка или продажба на базовия актив на предварително определена цена в бъдеще.
Има различни видове опции според действието:
Call options - реализира възможност за закупуване във времето на предварително зададена цена, независимо от текущите котировки;
Пут опции - възможност за продажба във времето на фиксирана цена.
По начин на изпълнение:
- Американски - могат да бъдат продадени по всяко време на посочения период от време съгласно договора.
- Европейски - можете да упражните правото да купувате или продавате само на определена дата, посочена в договора.
- Бермудите са хибриден пример за опция. Опцията за изпълнение е достъпна само в определени определени дни.
Освен това опции могат да се сключват както чрез борсови и клирингови компании, така и директно между две заинтересовани страни. Последният вариант се нарича връзка без рецепта. Може да се състои от безплатни условиякоито напълно отговарят на нуждите и интересите на страните. Сетълментът на опцията в рамките на борсата се извършва в съответствие с подробна и строга спецификация. Контрагентът за всеки от тях е самата борса. За максимална лоялност и покриване на всички интереси на участниците в борсовата търговия има огромен брой различни спецификации и опции.
Отначало е доста трудно да се разбере, но опциите са един от основните финансови инструменти, които могат да се използват, за да се застраховате срещу срив на пазара, тоест да хеджирате рисковете, да диверсифицирате инвестиционния си портфейл и също така да увеличите ликвидността на вашия инвестиции. Извършва голяма част от дейностите, свързани с покупко-продажба на ценни книжа от различни видове договори с отложено действие и привличане на по-малък размер на собствените средства.
Основната разлика от другите деривати, отложени договори, е, че опцията дава на придобилата я страна само правото, но не и задължението, да извърши договореното действие. Напротив, другата страна, издала специфичен изгледопция (абонат) се задължава при изразено желание от другата страна да купи или продаде на определена цена, дори и тя да се различава от пазарната. В противен случай, ако не бъде извършено действие, тогава абонатът получава, а притежателят губи само премията за предоставяне на договора, не се извършват повече действия.
Два прости случая на употреба
Случай първи. В ръцете на инвеститора има купен от него пакет акции за 10 долара. След известно време те поскъпнаха и вече струваха $35. За да се предпази от евентуален спад, инвеститорът може да закупи опция, която дава право да продаде необходимия брой акции за шест месеца на цена от $35, като плати $4 за нея. Оказва се, че дори ако пазарът тръгне в обратна посока и акциите отново поевтинеят, инвеститорът ще може да продаде акциите на най-изгодната за себе си цена. Ако акциите останат същите или се покачат, тогава той остава на печалба само минус премията. Всъщност, използвайки пут опцията, можете да застраховате постигнатия резултат.
Случай втори. Ако приемем, че акциите могат да поскъпнат в бъдеще, инвеститорът може да закупи не самите акции, а опция, която дава право да закупи ценни книжа на цена, равна на текущата, само след определено време. Ако акциите поскъпнат, както се очаква, инвеститорът може да упражни правото си и да получи доход. Само в този случай доходността ще бъде с порядък по-висока, отколкото ако той беше закупил акциите от самото начало, тъй като първоначално той е изразходвал средства само за покриване на премията за опцията.
Приложимост определени видовеопционни договори и ползите от тях са много по-широки от представените примери. Като се има предвид, че на днешните пазари базовият актив може да бъде почти всичко, което може да бъде оценено, котирано или просто прогнозирано на фондовата борса и извън нея. Започвайки от ценни книжа, облигации, индикатори и завършвайки с фючърсни договори и прогнози за времето.
Основни характеристики
Когато оценява един или друг пример за опция, за инвеститора е важно да знае, разбира се, пълната спецификация за нея, най-важните характеристики могат да бъдат изброени, както следва:
- Премиум (Prt)
- Цена по договаряне (K)
- Валидност (T)
- Единици за промяна (M)
- Волатилност на цената на активите
- Маржин ангажимент (Margint)
Именно тези параметри инвеститорът най-често може да види в таблиците с котировки и когато се разглежда от гледна точка на избор най-добрият вариант. Според горните данни вече е възможно да се добие представа за този вид договор и да се оценят ползите от него.
Използва се разделяне на класове, в които се комбинира набор от подобни договори с един и същ базов актив. Класовете са подразделени на серии, където опциите от определен клас се събират с еднаква цена на упражняване и се изчисляват за изпълнение едновременно.
Опциите за обмен най-често се формират в серии 4 пъти годишно с период на валидност три месеца след стартирането. Последният ден за търговия е третият петък от месеца на изтичане, а самата опция затваря на следващия ден.
Спецификация
За всяка серия борсата създава спецификация, която ясно посочва всички основни параметри и характеристики, както и описва изчисленията и подробните формули за оценка на котираната стойност, премията и т.н. Там можете да определите какви са опциите на тази серия и как да ги използвате, посочени са следните параметри:
- договорен стил
- единици
- падежни дати, последен търговски ден и др.
- фактор
- метод на котиране на договора и отметка - минимална промяна
- цена на отметка
- оценка на деривата към крайната дата на използване
- ограничения на цената на упражняване
- правила за изплащане на абонати
- времена за търговия, паузи за клиринг и др.
- процедура за изпълнение
- изчисляване на маржин задължението на абоната
- ограничения за този вид договор
Необходимо е да се проучи спецификацията, за да се разбере принципът на изчисляване на опцията, естеството на промените в цената и, разбира се, целта на базовия актив. Особено когато става въпрос за сетълмент деривати като опции за индекси, които едновременно покриват цял пакет от финансови инструменти.
Изчисляване на премията
Като се има предвид какъв е вариантът с прости думи, тогава премията е неговата цена. Именно тя се котира на борсата чрез гласова търговия или дистанционно по телефона, нарежда чрез софтуерна платформа за търговия. Първоначално стойността на договора се определя от борсата по зададен алгоритъм, който включва такива стойности като текущата цена и договорената стойност за този тип договор, срока за изпълнение и обема.
Премията се състои условно от две части: това е вътрешната и времевата стойност. До изтичане на срока на валидност остава само присъщата стойност, която определя съотношението между текущата оценка (спот) и договорната оценка (страйк). Когато се каже, че опцията е в парите, това означава, че след като упражни правото си, притежателят ще получи печалба, с кол опция това означава, че стойността на актива се е увеличила, с пут опция има съответно намаля.
Когато се казва, че опцията е „със своето“, това означава, че цената на базовия актив не се е променила. В останалата част от случая, ако реализацията на правото води само до загуба, те казват, че той е "без пари".
Марж
Ако опционната премия е таксата на притежателя за сключване на договора, тогава маржинът е гаранцията, предоставена от абоната. Маржът потвърждава задължението на абоната да изпълни изискванията, посочени в спецификацията. Това може да бъде доставка на стоки или прехвърляне на средства при изпълнение.
Маржинът се изчислява въз основа на стойността на опцията, актива и волатилността на котировките за този тип договори. Надбавката може да бъде част от стойността на целия договор, например 10-20%. Тези средства не се дебитират от сметката на абоната в клиринговата компания, където се обслужва, а само се блокират за цялото време до изтичане на опцията по възможен начин.
Използване на опции
Опцията се купува от инвеститора на база печалба или като част от инвестиционен проект, хеджиране на риска. В същото време основата за вземане на решение естествено ще бъде прогноза за съответно изменение на стойността на актива, при което реализирането на правото ще донесе доход, по-голям от размера на платената премия. При благоприятно стечение на обстоятелствата в момента на изтичане на опцията от европейски тип или в удобен момент за американската, договорът изтича с изпълнението на договореното действие.
В противен случай опцията се ликвидира чрез офсетна сделка или автоматично от борсата след изтичане на датата на изтичане. В този случай притежателят губи само средства в размер на премията. Всъщност изтичането на опциите е само гореизброените действия, които водят до завършване на действието му.
От друга страна, можете да станете абонат. Най-логичното нещо, което трябва да направите, е да подпишете редица опции извън парите, базирани на значителна промяна в стойността на актива, при които новите притежатели няма да упражняват правата си за покупка или продажба, в резултат на при което абонатът получава пълната премия. Алтернативно, дори изпълнението на действие, предвидено в договора, може да донесе печалба, ако абонатът има възможност да изпълни своята част от споразумението в своя полза.
Стратегиите имат неограничен брой вариации, в зависимост от целите, които инвеститорът или спекулантът си поставя. Различни видовеопции, тяхното разнообразие и разпространение формират основата на сложни и добре обмислени стратегии, предназначени да реализират печалба по най-малко рискови начини.