Hoolsuskohustus – mis see on? Nõuetekohase hoolsuse läbiviimine. Finantsauditi aruande näide Hoolsuskontrolli aruanne
Põhimõisted
Due Diligence protseduur on protseduur investeeringuobjektist (OI) objektiivse ettekujutuse kujundamiseks.
Seoses äritegevusega tähendab mõiste Due Diligence analüütiliste ja operatiivsete meetmete süsteemi, mille eesmärk on igakülgselt kontrollida kavandatava tehingu või investeerimisprojekti seaduslikkust ja ärilist atraktiivsust.
Algselt tuli mõiste Due Diligence konsultatsiooniärisse panganduspraktikast ja tähendas üldiselt pankade poolt kogutud potentsiaalsete või olemasolevate klientide ja partnerite kohta info kogumise ja analüüsimise süsteemi, et kaitsta nende vara võimaliku kahju eest, sh. panga maine.
Due Diligence'i alused pandi paika Šveitsis, mis on tingitud ajaloolisest tavast hoida varasid Šveitsi pankades.
Hoolsuskohustus on süstemaatiline protseduur ettevõtte ostmiseks. Hoolsuskohustus kogub ja analüüsib teavet nii ostja kui ka müüja jaoks, et otsustada, kas kavandatava tehinguga jätkata või mitte. Saadud teave puudutab omandatud ettevõtte kõiki aspekte.
Due diligence võtab arvesse nii kvantitatiivseid näitajaid ja finantsandmeid kui ka kvalitatiivseid näitajaid, nagu hinnang olemasolevale juhtimisele, sisemised protsessid ja protseduurid, saadaolevad litsentsid, asukoht ja õigused hõivatud ruumidele.
Mõiste "hoolsuskohustus" võeti esmakordselt kasutusele pärast USA väärtpaberiseaduse vastuvõtmist 1933. aastal. Seadus pakub kaitset maakleritele, kui nad avaldavad investoritele ostetavate väärtpaberite kohta kommertsteavet.
Kui börsil kaubeldava ettevõtte hoolsusmenetluse käigus andsid maaklerid investorile teavet, ei vastuta nad teabe esitamata jätmise eest, mida ei saanud uurimisprotsessi käigus avaldada.
Mõiste “õigusaudit” peegeldab vaid osaliselt hoolsuskohustuse olemust, kuna kavandatava tehingu põhjalik uurimine praktikas tähendab ka:
- teostatavusuuring
- turuuuring
- dokumentide ja teabe analüüs nende usaldusväärsuse tagamiseks
- operatiiv- ja luuretegevuse kompleksi läbiviimine jne.
Kontrollimise sügavus sõltub ainult kliendi eesmärkide soovidest.
Nüüd kasutatakse seda protseduuri laialdaselt ühinemiste ja ülevõtmiste puhul.
Miks seda protseduuri vaja on?
Kavandatava tehingu eeliste ja kohustuste hindamine viiakse läbi, analüüsides kõiki omandatud äri mineviku, oleviku ja prognoositud tuleviku aspekte ning tuvastades võimalikud riskid. Nõuetekohase hoolsuse puudumise tagajärjeks võivad olla kehvad majandustulemused pärast omanikuvahetust, kohtuasju, maksu- ja finantsauditeid ning muid ebameeldivamaid tagajärgi. Teadaolevalt on ettevõtte omandanud ettevõtete heaolu langus ja nende vastu sagedased kohtuasjad ebaadekvaatselt läbi viidud hoolsusprotseduur.
Hoolsusprotseduur algab hetkest, mil ostja alles hakkab planeerima investeeringuobjekti võimalikku ostu (ülevõtmist). Algab ettevõtte tegevuse uurimine, ettevõtte kohta igasuguse teabe otsimine reeglina ametlike allikate kaudu (Interneti saidid, ajakirjanduses avaldatud väljaanded). Info otsimine, jälgimine ja analüüsimine toimub ettevõtte väärtuse ja omandamise vastu huvi väljaselgitamiseks.
Hoolsuskohustuse menetluse kestus sõltub ettevõtte struktuurist ja suurusest mitmest nädalast aastani.
Hindajate, juristide, audiitorite, finantsanalüütikute ja muude spetsialistide palkamisega seotud kulud ei tohiks mingil juhul olla kvaliteetse hoolsuskontrolli läbiviimisest keeldumise põhjuseks, kuna selline kokkuhoid võib kaasa tuua suuremate ressursside kaotuse.
Seega on hoolsusmenetluse eesmärk vältida või minimeerida olemasolevaid äririske (majanduslikud, juriidilised, maksu-, poliitilised, turunduslikud), eelkõige:
- risk omandada ettevõte (aktsiate pakett) ülepaisutatud hinnaga;
- võlgniku ettevõtte kohustuste täitmata jätmise risk;
- vara, raha kaotamise oht;
- kahju (kao) oht, sh. immateriaalne vara, näiteks äriline maine;
- kohtuvaidluse algatamise risk ja selle negatiivsed tagajärjed;
- vara arestimise või muude ajutiste meetmete kohaldamise oht;
- tehingu kehtetuks tunnistamise oht;
- vara, väärtpaberite (aktsiate) arestimise risk;
- maksu-, haldus- või kriminaalvastutusele võtmise oht;
- ettevõtete konfliktide oht (ülevõtmine, ülevõtmine, kohtuvaidlus);
- intellektuaalomandi (kaubamärk, tööstusdisain, leiutis, oskusteave, äriidee, äriplaan jne) kaotamise risk;
- poliitilised riskid ja haldusressursside kaotamise oht (seadusandluse muudatused, ametnike vahetus, kellest sõltus vastava projekti edu või stabiilsus, kriminaalvastutusele võtmine);
- konkurentide ebaausate tegude oht (kokkulepe vastaspooltega, "kohandatud" maksu- ja tegevusauditite algatamine, hinnapoliitika, lobitöö huvid jne);
- asjakohaste lubade, litsentside, kooskõlastuste jms mittesaamise või kaotamise risk, millest sõltub projekt, tehing jne.
Nende protseduuride objektiivsest ja asjatundlikust läbiviimisest on huvitatud mõlemad osapooled: nii investor (ostja) kui ka investeeringute kaasaja (müüja).
Mida analüütikud teevad?
Hoolsuskohustuse menetluse ülesanne on kujundada sõltumatu objektiivne vaade:
- Investeerimisobjekti aktsiate turuväärtusest (IO);
- Organisatsiooni tegelikust finantsseisundist;
- Riskidest, mis võivad halvendada organisatsiooni finantsseisundit.
Asjade seisu sõltumatu hindamise läbiviimine on vajalik protseduur objekti omaniku vahetamisel, kuna see võimaldab ekspertide järelduste ja soovituste põhjal luua tehingu poolte vahel teatud usalduse ning leida vajaliku kompromisse võimaliku huvide konflikti ületamiseks.
Hoolsuskontrolli menetluse läbiviimisel võetakse arvesse nii kvantitatiivseid näitajaid kui ka finantsandmeid ja kvalitatiivseid näitajaid: hinnang olemasolevale juhtimisele, sisemised protsessid ja protseduurid, litsentside maksumus, asukoht ja õigused kinnisvarale.
Nõuetekohase hoolsuse protsessis tehakse reeglina tööd, mille saab jagada kolmeks omavahel seotud osaks:
o aktsiapaki väärtuse hindamine (kinnisvarakompleksi väärtus, ettevõtte väärtus).
o arvestussüsteemi hindamine ning aruandluse ja finantsanalüüsi usaldusväärsus; maksuriski hindamine;
o kohustustest ja sooritatud tehingutest tulenevate riskide juriidiline hindamine.
Samas teevad hindajad, audiitorid ja juristid tihedat koostööd, sest täielikku teavet tehingu kohta saab mõnikord anda vaid ühisel jõul.
Hoolsuskohustuse piirangud ja eeldused.
Nõuetekohase hoolsuse läbiviimisel lähtub konsultant järgmistest eeldustest:
- Eeldatakse, et ettevõtte tulemusi otseselt või kaudselt mõjutavad varjatud tegurid puuduvad ning käesolevas aruandes mõistetakse selliste teguritena asjaolusid, mille kohta teavet ettevõtte töötajad, temaga seotud isikud tahtlikult või tahtmatult varjavad või asjaolud, mille kohta teave on hävinud või muul viisil kontrollimiseks kättesaamatu.
- Uuringus kasutatud teavet Ettevõtte kohta peetakse usaldusväärseks ja igakülgseks, samas kui selle teabe täpsuse ja täielikkuse eest vastutavad selle allikate omanikud.
- Ettevõtte teave ei sisalda konfidentsiaalset teavet, mis kujutab endast ametlikku, äri-, riigi-, isiku- või muud seadusega kaitstud saladust.
- Eeldatakse, et teave ettevõtte varade õiguste kohta vastab täielikult Vene Föderatsiooni õigusaktide ja muude eeskirjade nõuetele, välja arvatud juhtudel, kui käesolevas aruandes on sätestatud teisiti.
Hoolsusuuringu läbiviimisel kehtestab Konsultant saadud uurimistulemuse rakendamisel järgmised piirangud ja piirangud:
- Konsultant ei vastuta varjatud tegurite otsimise eest, mis otseselt või kaudselt mõjutavad uuringu tulemusi.
- Ettevõtte kohta teavet saab vabatahtlikult saada ainult tema töötajatelt või ettevõttega seotud isikutelt, samuti avatud teabeallikatest.
- Teave Ettevõtte kohta ei tohi sisaldada konfidentsiaalset teavet, mis kujutab endast ametlikku, äri-, riigi-, isiklikku või muud seadusega kaitstud saladust, ning Konsultant ei pruugi olla teadlik, et tema juurdepääs sellisele teabele on nimetatud põhjustel piiratud.
- Uuringu läbiviimisel ei võeta arvesse andmeid asjaolude kohta, mis toimusid või võisid ilmneda lähteülesandes kehtestatud hoolsusperioodist pikema aja jooksul. Erandiks on juhud, kui samaaegselt on täidetud järgmised tingimused: (a) teave sellised faktid said Konsultandile teatavaks ja (b) Konsultandi arvates on teave selliste faktide kohta olulise tähtsusega ja sellele tuleks Kliendi tähelepanu juhtida.
- Uuringu tulemused kehtivad ainult hoolsuskontrolli läbiviimise kuupäeva seisuga, välja arvatud juhtudel, kui käesolevas aruandes on sõnaselgelt öeldud teisiti.
- Uuringu tulemusi ei saa kasutada teisiti kui kooskõlas Kliendi ja Konsultandi vahelises Lepingus ja selle lähteülesandes sätestatud eesmärkidega.
- Käesolevas aruandes sisalduvad uurimistulemused, sealhulgas nende põhjal tehtud järeldused ja soovitused, viitavad Konsultandi Spetsialistide professionaalsele arvamusele, mis on kujunenud õigusteaduse valdkonna eriteadmiste ja sarnase töö kogemuste põhjal.
- Konsultant ei vastuta otsuste eest, mis on tehtud Tellija poolt uuringu tulemuste info põhjal, samuti tagajärgede eest, mis tekkisid uuringu tulemuste eiramisest.
- Konsultant ei ole kohustatud tõendama Ettevõtte olemasolevaid või puuduvaid õigusi oma varale, samuti kolmandate isikute õigusi Ettevõtte varale ja sellega seotud kohustusi.
- Konsultant, kes kasutab uuringu käigus Ettevõtte kohta käivat teavet, ei kinnita sellises teabes märgitud fakte.
Hoolsusprotseduuride läbiviimise põhireeglid.
Kvalifitseeritud due diligence meeskonna loomine
1. Professionaalse konsultantide meeskonna valimine
Tavaliselt kaasab ostja hoolsusmenetluse läbiviimiseks konsultante ja eksperte. Hoolsuskontrolli meeskond peaks hõlmama vähemalt hindamis-, õigus- ja finants-/raamatupidamispersonali. See võib hõlmata ka majandusteadlasi, insenere ja turbespetsialiste.
Venemaal on ühinemiste ja ülevõtmiste turg üsna spetsiifiline. Müügiks (omandamiseks) kandideerivad ettevõtted on reeglina konkreetsetele majandusvaldkondadele spetsialiseerunud ettevõtted: nafta ja gaas, metallurgia, telekommunikatsioon. Seda tüüpi ettevõtete "hoolsuskohustus" nõuab tingimata eriteadmisi (tehnilisi, majanduslikke jne).
Mida kvalifitseeritum on hoolsuskontrolli meeskond, seda adekvaatsem ja täpsem on tulevane aruanne ning sellest tulenevalt seda vähem probleeme, millega ostja võib tulevikus kokku puutuda.
2. Tehniliste kirjelduste avaldus
Hea hoolsuskohustuse menetlus peaks algama põhjaliku ja üksikasjaliku tehnilise kirjelduse koostamisega hoolsuskohustuse menetluse läbiviimiseks.
Hoolsusmenetluse läbiviimise lähteülesande peab koostama investor - teose tellija teostaja vahetul osalusel - hoolsustöömeeskond. See on vajalik, sest investoril on mõnikord küsimusi, mis on seotud üksnes äritegevuse läbiviimisega ning ainult investor teab täpselt, mida ta omandatud ettevõttelt ootab.
Lähteülesandes tuleks välja tuua kavandatava tehingu olulisemad valdkonnad (vara koosseis, hind, ettevõtte omandamise ajalugu, võlg, omanikud jne).
Konsultandid püüavad nõuda ainult neid dokumente, mis seda tüüpi ettevõttel peaksid olema. Müüjad jäävad õnnetuks, kui ostja küsib teavet, mis nõuab müüjalt uue dokumentatsiooni koostamist.
Võimalik probleem
Praktikas on raske koondada kõiki punkte ja küsimusi esimesse kontroll-loendisse ning vaja on teha lisapäringuid. See ärritab müüjat ja lükkab protsessi edasi. Selle probleemi vältimiseks püüavad due diligence meeskonna liikmed enne küsimustiku koostamist teha eeluuringu, et täpselt teada ettevõtte tegevuse spetsiifikat ja võimalikke lõkse.
3. Läbirääkimised ja intervjuud müüjaga
Dokumentides puuduvat teavet peaks investor hankima läbirääkimiste ja müüja ametnikega intervjuude kaudu. See on hoolsuskohustuse oluline osa. Sellised läbirääkimised peaksid toimuma sõbralikus ja pealetükkimatus õhkkonnas. Samas lähtume arusaamast, et jutt on sõbralikust ostust (absorptsioonist).
Võimalik probleem
Praktikas on olukord, kus müüja ei ole valmis töötama (loe - lase ettevõttesse kedagi) peale hindajate. Argument on see, et liiga palju olulist teavet võivad hankida juristid ja audiitorid, kellele võimaldatakse juurdepääs kogu ettevõtte dokumentatsioonile. Seejärel saab seda teavet kasutada ettevõtte ja sõbraliku ülevõtmise vastu - ost võib muutuda vaenulikuks.
Siin pole jootraha, kõik otsustab poolte ja nende suhete huvitase.
4. Dokumentide ja nendega töökohtade vormistamine müüja poolt
Töö hõlbustamiseks ja aja säästmiseks on väga oluline, et kõik vajalikud dokumendid oleksid ühes kohas, spetsiaalses ruumis. Soovitav on, et sellised ruumid asuksid müüja ruumides. See muudab dokumentide otsimise lihtsamaks, võimaldab töötajatele küsimusi esitada ja läbirääkimisi pidada ning samuti võimaldab müüja dokumentidega töötamise protsessi kuidagi kontrollida.
Ruum peaks olema maksimaalselt varustatud kõigi vajalike seadmetega: telefon, faks, printer, koopiamasin, Internet. On oluline, et igal hoolsusmeeskonna liikmel oleks kogu aeg pidev juurdepääs sellesse ruumi.
5. Vajalik ja piisav teave (dokumentatsioon)
Sama oluline on hoolsusmenetluses ka ettevõttesiseste tehingute kontrollimine: kõik ettevõtte sõlmitud lepingud (pandid, laenud, lepingud, liisingud ja muud tsiviillepingud), sealhulgas tahteavaldused, rahaülekanded, kavandatav avalik pakkumine. aktsiad (IPO) .
Konsultandil on oluline kindlaks teha, milline teave on kontrollimiseks vajalik ja millisel tasemel võib analüüsitud andmeid tähelepanuta jätta.
Vajalik on ettevõttega seotud juriidiliste riskide põhjalik analüüs, intellektuaalomandi õiguste kontrollimine, monopolivastase seadusandluse ja keskkonnakaitse küsimused.
Seejuures peab õigusnõustaja kindlaks määrama, millised õigusnõuded on olulised, mis on muidugi suhteline. Need. miljoni dollari suurusel nõudel on 1 miljardi dollari suuruse tehingu kontekstis vähe tähendust ja vastupidi. Paljud rahvusvahelised advokaadibürood peavad 250 000 dollarit mõistlikuks olulisuse künniseks. Venemaa turul peavad analüütikud olulisuse läveks 100 tuhat dollarit.
Mõned nõuded väärivad hoolikat tähelepanu, olenemata nende summast. Näiteks toote kvaliteedi väide nõuab erilist tähelepanu. Võimalike riskide kulusid hinnates peaksid ettevõtted kaaluma ka kohtuvälist kokkulepet.
6. VALITSUSASUTUSTE KINNITUSE SAAMINE
Ettevõtte staatuse täielikuks mõistmiseks peate esmalt veenduma, et see on loodud vastavalt seadusele ja eksisteerib edasi.
Selleks uuritakse ettevõtte põhikirjalisi (asutamis)dokumente ja nende muudatusi, näiteks nimevahetust. Asutamisdokumendid peavad olema kinnitatud originaalidena või notariaalselt kinnitatud ärakirjadena. Registreerimisasutuselt on vaja saada ametlik kinnitus, et ettevõte on nõuetekohaselt registreeritud ja kõik olemasolevad muudatused on korrektselt aktsepteeritud ja registreeritud.
Samuti on soovitatav saada kinnitust statistikaametilt, maksukomisjonilt, maakomisjonilt, kinnisvarakeskuselt, finantsjärelevalve asutuselt, aga ka litsentsiandjatelt.
Riigiasutustelt toetava teabe saamiseks on selliste andmete saamiseks vajalik müüjalt volikiri.
Hoolsusmenetluse selle etapi täielikuks lõpuleviimiseks peab ostja kontrollima kehtivaid ettevõtte tegevuslitsentse, asjakohaseid maksumaksjana registreerimise ja statistikaametis registreerimise tõendeid, aktsiate emiteerimise riikliku registreerimise tõendeid, tulemuste aruandeid. väärtpaberipaigutuste kohta, põhikapitali maksmist kinnitavad dokumendid.
Aruande koostamine
Pärast kogu teabe uurimist ja analüüsimist ning intervjuude läbiviimist koostatakse hoolsuskohustuse menetluse aruanne. Kuna töös osalevad spetsialistid kolmest valdkonnast - hindajad, juristid ja audiitorid, koostatakse tavaliselt 3 aruannet. Info tajumise hõlbustamiseks on kõige olulisem informatsioon kokku võetud eraldi esitluses.
Due diligence meeskonnas töötanud spetsialistide töö tulemuste tutvustamine võimaldab ostuotsust langetaval investoril keskenduda peamisele. Samuti saavad investori volitatud esindajad aruandeid detailselt analüüsida.
Aruanne koostatakse kirjalikult vastavalt kehtivatele föderaalseadustele ja standarditele. Esitlus – elektroonilisel ja paberkandjal.
Levinud probleemid, mis tekivad "DUE DALIGENCE" protseduuri käigus.
Üks levinumaid probleeme on olukord, kus müüja keeldub nõutud dokumentatsiooni esitamast, ei abista selle esitamisel või suunab ostja töötajate juurde, kes ei tea küsimustele vastuseid. See räägib müüja muredest konsultantidele teabe edastamise pärast. Lõppkokkuvõttes on see müüja ja ostja vahelise arusaamatuse küsimus.
Kogu protsessi vältel peaks ostja olema teadlik stressist, mis tekib siis, kui tema töötajad müüjaga suhtlevad. Hoolsusprotseduur rikub tavapärast äritegevust ja müüja võib seda pidada ostja alusetuks kahtlustamiseks. Kui kavandatav tehing läbi ei lähe, võib müüja karta negatiivseid tagajärgi ettevõttele ja selle edasisele müümisele teistele. Mõned võimalikud tehingud on osapooli vaenu tekitanud rangete hoolsusprotseduuride tõttu läbi kukkunud.
Konsultandid soovitavad hoolsuskohustuse põhireeglid läbi arutada ostja ja müüja vaheliste läbirääkimiste käigus kirjas või kavatsuste protokollis. Sellises kirjas on märgitud hoolsuskohustuse läbiviimiseks kuluv aeg, dokumentide kopeerimise võimalus ning dokumentide loetelu, millele juurdepääs tuleb korraldada.
Väga oluline on tagada müüja kohustus aidata hoolsuskohustuse läbiviimisel ning tagada juurdepääs personalile, dokumentidele ja kontoriruumidele. Müüja on teabe levitamise suhtes alati ettevaatlik ja tunneb muret konfidentsiaalsuse säilitamise pärast, mistõttu on kõige vastuvõetavam võimalus sõlmida eraldi konfidentsiaalsusleping.
Hoolsuskohustus kui investeerimisprotsessi kohustuslik etapp.
Praegu teadvustavad turuosalised üha enam vajadust maandada oma tegevusega seotud riske, parandada finantsjuhtimist ja kujundada tasakaalustatud investeerimispoliitikat. Ettevõtetevaheliste uute vastastikuste suhete teke, vajadus moderniseerida tootmist, arendada suhteid investoritega ning võimalus siseneda rahvusvahelistele kapitaliturgudele on viinud selleni, et tegevuse läbipaistvuse nõue ei ole tänapäeval enam moes, vaid kohustuslik nõue mõlemale. ettevõtetele, mis pretendeerivad oma turgudel juhtivale positsioonile, ja väiksematele tärkavatele ettevõtetele. Projekti või tehingu elluviimiseks äripartnerluse vormi ja lepingutingimuste valimisel on põhimõttel “Tunne oma partnerit” põhimõte.
Kliendile laenu andev pank, ettevõtet osta kavatsev investor, kaubanduslepingut sõlmiv ettevõte - kõik nad tahavad olla kindlad tehingu usaldusväärsuses ja tasuvuses. Selline usaldus saab põhineda ainult täielikul, usaldusväärsel ja objektiivsel teabel vastaspoole äriühingu finantsseisundi, õigusliku seisundi ja turupositsiooni kohta. Vajaliku teabe kogumiseks ja analüüsimiseks kasutab huvitatud isik spetsiaalset hoolsuskohustust, mida maailma praktikas nimetatakse hoolsuskohustuseks.
Due diligence – (inglise keelest sõna-sõnalt tõlgitud – nõuetekohase terviklikkuse tagamine) on analüütiliste ja operatiivsete meetmete süsteem või kogum, mille eesmärk on igakülgselt kontrollida kavandatava tehingu, investeerimisprojekti, protseduuri jms seaduslikkust ja ärilist atraktiivsust. olemasolevate äririskide (juriidilised, maksu-, poliitilised, turunduslikud jne) vältimiseks või minimeerimiseks.
USA väärtpaberiseadustes ilmus hoolsuskohustuse mõiste esmakordselt 1933. aastal. Mõistet ennast aga otseselt ei määratletud, kuna osariigi kohtute sõnul ei ole võimalik kehtestada ühtset nõuete ulatust erinevate ettevõtete hoolsuskontrolli läbiviimiseks. Kaasaegsed hoolsusstandardid töötati välja Šveitsis 1970. aastatel, et vältida ranget valitsuse regulatsiooni ja kontrolli pankade tegevuse üle. 1977. aastal sõlmitud Šveitsi Panga hoolsuskokkulepe kehtestas ühtse lähenemise klientide kohta teabe kogumiseks kontode avamisel ja teenindamisel, seejärel hakati kasutama Šveitsi Pankade Assotsiatsiooni poolt kehtestatud põhimõtteid kõigile osalejatele. investeerimisprotsessis.
Seega vajate hoolsuskohustust, kui teie või teie ettevõte:
- soovite oma ettevõtet müüa või osta valmis;
- kavatseb läbi viia äriühingute ühinemise või omandamise;
- kavatsevad luua ühisettevõtte;
- kavatsete taotleda pankadest või finantseerimisasutustest laenu;
- soovid potentsiaalsele partnerile või investorile tõepäraselt näidata oma jõukust ja soliidsust;
- Kas soovite kontrollida oma vastaspoole usaldusväärsust ja maksevõimet?
Kõige sagedamini taotlevad investorid praegu hoolsusanalüüsi, et hinnata erinevaid investeerimisega seotud riske, tavaliselt siis, kui nad otsustavad, kas osta osalus ettevõttes või äriprojektis tervikuna.
Tinglikult võib hoolsusuuringu jagada mitmeks osaks, mis erinevad üksteisest nii eesmärkide kui ka elluviimise viiside poolest. Kõik need elemendid on aga olulised ettevõtte tegevuse ja finantsseisundi terviklikuks ja terviklikuks uurimiseks.
Tavaliselt viivad Due Diligence protseduuri läbi kolm osakonda: finantsanalüütikud ja hindajad; audiitorid; advokaadid.
Finantsanalüütikute ja hindajate töö hõlmab:
- ettevõtte finantstulemuste, selle väljavaadete analüüs,
- äritegevuse finantstulemusnäitajate dünaamika hindamine;
- äritegevuse osana müüdud vara, õiguste ja kohustuste hindamine;
- põhivara seisukorra hindamine: tootmiskõlblikkus, kulumine, uuendamise vajadus, põhivara vajalikkus ettevõtluseks (ja mittevajaliku põhivara müügi väljavaated),
- ettevõtte finantsskeemi hindamine, nende juriidiliste isikute ring, kelle tegevustulemused osalevad ettevõtte finantsnäitajate kujunemises.
Audiitori ülesanne- viia läbi ettevõtte tegevuse finantsaudit, mis hõlmab:
- Ettevõtte tulude ja kulude struktuuri analüüs analüüsitud perioodi kohta, ettevõtte peamiste tulemusnäitajate analüüs,
- sisekontrollisüsteemi hindamine ettevõtte kuludega seotud dokumendivoo osas, Seltsi kulusid kinnitavate dokumentide kvaliteedi ja täielikkuse valikuline analüüs,
- põhivara analüüs: üldkoosseis, kogunenud kulum, ümberhindluse tulemused,
- Ettevõtte finantsinvesteeringute analüüs,
- saadaolevate arvete analüüs,
- Ettevõtte reservide analüüs: koosseis, väärtus, dünaamika, mittelikviidsed varad,
- võlgnevuste analüüs,
- tingimuslike kohustuste analüüs (trahvid; trahvid; kolmandate isikute võlgade tagamiseks antud tagatised; vekslid; ettevõtte vastu esitatud nõuded; pandid ja muud varalised koormised ettevõtte varale),
- Ettevõtte bilansis kajastatud varade ja kohustuste arvestuse täielikkuse ja usaldusväärsuse analüüs,
- kõigi ettevõtte käsutuses olevate oluliste maksuriskide, arvestamata ja (või) potentsiaalsete maksukohustuste tuvastamine ja süntees
Hoolsuskohustuse õiguslik osa on tšekk:
- õigused äritegevuse raames müüdavale varale, riskid, et kolmandad isikud vaidlustavad omandiõigused;
- äritegevusega kaasnevad õigused ja kohustused nende olemasolu, kehtivuse, seaduslikkuse, õiguste ja kohustuste tekkimise tulemusena tehingute vaidlustamise riskid;
- töösuhted ettevõttes töötava meeskonnaga (töölepingute olemasolu ja seaduslikkus, kokkulepped rahalise vastutuse kohta, töötajate vallandamise seaduslikkus, ebaseaduslikult koondatud töötajate vallandamisega seotud varaliste nõuete esitamise riskid jne);
- ettevõtte seadusandluse järgimine kõigis valdkondades, nende juriidiliste isikute aktsionäride/osaliste nõuete risk, mis on seotud seaduse mittetäitmisega aktsiate/osaluste müümisel, samuti oluliste tehingute või huvitatud isikute tehingute tegemisel ettevõtte varaga. need juriidilised isikud.
Due Diligence'i läbiviimise käigus külastab projektimeeskond, kuhu kuuluvad hindajad, juristid ja audiitorid, uuritavat ettevõtet, kogub teavet ning kontrollib finants- ja muu aruandluse koostamise meetodeid. Finantsanalüüsi ja juhtimisuuringu tehnikaid kasutades analüüsitakse tulemuste, netovara ja rahavoogude jooksvaid ja prognoositavaid trende. Seega kulub märkimisväärselt palju aega vahetult uuritavas ettevõttes töötamisele nii ettevõtte tegevuse kohta teabe hankimiseks kui ka teabe iseseisvaks analüüsimiseks.
On äärmiselt oluline, et hoolsuskontrolli läbiviimisest huvitatud ettevõttel ja konsultandil (Hoolduskontrolli läbiviiv ettevõte) oleks üks arusaam auditi eesmärkidest ja eesmärkidest. Tuleb kujundada selge ja jagatud arusaam sellest, kuidas klient hindab uuritava ettevõtte väärtust, kuidas ettevõte sobitub kliendi strateegiaga ja millisel teabel eeldus põhineb. Samuti peaks konsultant pärast ettevõtte ostmist välja selgitama müüja müügi põhjenduse ja kasumihuvid. Vastused neile küsimustele aitavad määrata töö ulatust ja eelkõige tuvastada kliendi jaoks kriitilise tähtsusega valdkonnad.
Töö tulemused põhinevad saadud siseinfol, seadusandlikel ja siseregulatsioonidel, uuringuobjektiks oleva ettevõtte konkurentide ja partnerite esitatud andmetel ning esitatakse vastavate aruannete vormis.
Äritegevuse iseärasused on sellised, et olulised riskid, mis mõjutavad mitte ainult tehingu lõpphinda, vaid ka selle võimalikku struktuuri, saavad selguda alles põhjaliku auditi käigus. Investeeringu õnnestumiseks on äärmiselt oluline kaasata konsultatsioonifirma, kes suudab kiiresti keskenduda konkreetsetele investeerimisriskidele ning igakülgselt (kaasates finants- ja juriidilist ekspertiisi) hinnata sihtettevõtet. Hoolsusest keeldunud ettevõtte tekitatud kahju ei pruugi olla võrreldav hoolsuskohustuse läbiviimise kuludega.
Huvitatud investorid (nii välis- kui ka Venemaa investorid) peavad arvestama investeerimisprotsessi kohustusliku etapina enne ettevõtete aktsiate või varade omandamise tehingule eelnevat hoolsuskohustust. Põhjalik ülevaade võimaldab teil välja töötada viise riskide maandamiseks (näiteks viia läbi tehingueelne saneerimine, loobuda aktsiate omandamisest varadega tehingu kasuks jne). Tema tähelepanule esitatud teabe objektiivsus ja usaldusväärsus võimaldavad investoril teha sõltumatu ja optimaalse otsuse.
Sildid: Protseduur, Due Diligence, Due Diligence.
Levinud nähtus kapitaliinvesteeringute valdkonnas on investeerimine erinevat tüüpi ettevõtete või ettevõtete ühinemisse või omandamisse. Esmane ülesanne on adekvaatselt argumenteerida seda tüüpi investeeringute tõhususe poolt, mida peab toetama täielik, kõige usaldusväärsem ja absoluutselt objektiivne teave investeeringuobjekti kohta.
Kuidas analüüsida ettevõtte tegevust igast küljest? Mis on mõiste due diligence tõlge?
Kui ettevõte on potentsiaalne finantseerimisobjekt, siis tuleb kindlaks teha tema turupositsioon, finantsnäitajate seis, tootmisruumide olemasolu ja suhted töövõtjate või partneritega. Sel eesmärgil viiakse läbi hoolsusprotseduur. Inglise keelest tõlget tõlgendatakse kui "nõuetekohase hoolsusega". Vene keeles hääldatakse seda kui "due diligence". Seda mõistet tõlgendatakse erinevalt. Mõiste kõige sagedamini kasutatav kirjeldus on toodud ülal.
Varem esitatud kontseptsiooni dešifreerimine
Esialgu tasub vastata küsimusele: "Korralik hoolsus - mis see on?" Sisuliselt on see ettevõtte tegevuse põhjalik analüüs, eriti selle finantsseisu ja turupositsiooni kohta. Analüüsi infobaasiks on ettevõtte sisedokumentatsioon ja konkurentidelt saadud info.
Miks seda protseduuri vaja on?
Hoolsuskontroll viiakse läbi järgmistel eesmärkidel:
- Ettevõtte finants- ja muude tulemusnäitajate teabe õigsuse kontrollimine.
- Otsige põhjendatud tõendeid, mis õigustavad väljatöötatud äriplaani tegevuste elluviimist.
- Ettevõtte taktikaliste ja strateegiliste eesmärkide saavutamise võimalikkuse hindamine.
- Ettevõtte dokumentatsiooni vastavuse kontrollimine selle täitmiseks seaduslikult kehtestatud reeglitele ja sisestandarditele.
- Maksu-, statistiliste ja muude aruannete vormistamise õigsuse ja ajakohasuse analüüs.
- Ettevõtte konkurentsivõime määramine sihtturusegmendis.
- Ettevõtte juhtkonna kompetentsi taseme hindamine strateegiliste plaanide elluviimise võime osas.
Kõik ülaltoodu võimaldab meil veel kord vastata küsimusele: "Korralik hoolsus - mis see on?" Kogu selle analüüsi teostatavuse põhjenduste loetelu on järjekordne kinnitus selle rakendamise vajadusest ja asjakohasusest Venemaa ettevõtetes.
Hoolsuskohustuse menetluse praktiline rakendamine
On olemas loetelu olukordadest, kus seda analüüsimeetodit tuleks läbi viia kohustusliku algetapina, nimelt:
- ettevõtete ühinemine või omandamine;
- ettevõtte aktsiate või osaluste omandamine;
- kinnisvara ostmine;
- uute partnerite loomine;
- laenu andmine;
- eelkõige sponsorlus või tasuta;
- muud finants- ja äritehingud, mille puhul on vaja anda investorile, sponsorile või ostjale vms tõest teavet tehingu objekti või rahastatava ettevõtte või investeeritava projekti kohta.
Ettevõtte hoolsuskohustuse teostatavus
Selle põhjaliku uuringu läbiviimisel kogub spetsiaalne projektimeeskond, mis koosneb professionaalsetest juristidest, hindajatest ja audiitoritest, analüüsitava objekti kohta kõikvõimalikku infot ning kontrollib aruandeid, eriti rahalisi.
On mitmeid juhtumeid, mis sobivad hoolsuskohustuse täitmiseks. Selle termini tõlkimisest on juba varem juttu olnud, kuid tasub meenutada, et tegemist on tervikliku analüüsiga ettevõtte poolt edastatud andmete autentsuse kohta.
Millise ettevõtte puhul tuleks seda uuringut rakendada?
Ülaltoodud faktid hõlmavad mitmeid ettevõtteid, mis nõuavad hoolsuskohustust:
- Niinimetatud "idufirmad". Need toimivad peamiselt projektide ja äriideedena, mis nõuavad investeeringuid põhjalikumaks uurimiseks või toote prooviüksuste arendamiseks.
- Äsja asutatud ettevõtted (Start up). Kapitaliinvesteeringute kaasamine on vajalik elluviimiseks ja seejärel rakendamise alustamiseks.
- Ettevõtted, mis on varajases staadiumis, st juba müüakse valmistoodete proovipartii. Reeglina ei ole neil kasumit ja nad nõuavad kapitaliinvesteeringuid teadus- ja arendustegevuse lõppfaasis.
- Laienemise etapis asutatud ettevõtted. Vaja on kaasata investeeringuid uute turgude arendamiseks, tootmismahu suurendamiseks, turunduse valdkonna uuringute läbiviimiseks, tootmisvõimsuse ja tööühikute suurendamiseks.
- Ettevõtted, mis on sildade ehitamise staadiumis (sildfinantseerimine). Vaja on rahastamist organisatsioonilise ja juriidilise vormi muutmiseks, nimelt eraettevõtluseks, milleks üritatakse läbi viia oma aktsiate börsil registreerimise protseduuri.
- Tegutsevad ettevõtted, mis meelitavad oma juhtidele investeeringuid valmis ettevõtte või olemasolevate tootmisruumide ostmiseks (Management Buy-Out).
- Juba olemasolevad ettevõtted, mille juhid vajavad finantseerimist ettevõtete väljastpoolt ostmiseks (Management Buy-In).
- Pöördefaasis olevad ettevõtted. Nad vajavad oma finantsseisundi tugevdamiseks investeeringuid.
Loetletud faktidest selgub, mida due diligence võib anda, mida see üldises mõttes endast kujutab ja kas tasub pöörduda konkreetse ettevõtte poole.
Vaadeldava menetluse liigiline aspekt
Kõikide asutamisdokumentide seaduslikkuse ja põhikapitali moodustamise õigsuse kontrollimine toimub hoolsuskohustusega, mille õiguslik aspekt on käesolevas töös ülekaalus.
See võib hõlmata kontrollimist järgmistes valdkondades:
- Kõik punktid, mis puudutavad müüdava ettevõtte varalist aspekti või täpsemalt asjakohaste õiguste olemasolu. Riskide tõenäosus, mis on seotud selle vaidlustamisega kolmandate isikute poolt.
- Juriidiline ja kehtiv juriidiline tugi müüki pandud ettevõtte siseselt sooritatud tehingutele. Nende ärisuhetega seoses nõuete tekkimise võimaluse hindamine.
- Palgatöötajatega töösuhete õiguslik pool, eelkõige töölepingute täitmise õigsus, töölevõtmise ja vallandamise kord, rahalise vastutuse jaotus jne. Valesti vallandatud töötajate nõuete esitamise riskide olemasolu kontrollimine.
- Ettevõtte tegevuse vastavus ettevõtte seadusandluse nõuetele, nimelt: aktsiate või aktsiate müügi seaduslikkus teistele äriüksustele. Aktsionäride ja aktsionäride nõuete lubatavuse hindamine vastavate tehingute rikkumiste kohta.
Mis on selle uuringu kasulikkuse põhjendus?
Sama oluline on inseneriaspekti analüüs, mida nimetatakse tehniliseks hoolsuskohustuseks.
Selle protseduuri kasulikkust toetavad järgmised punktid:
- Omanik või investor saab erialasel uuringul omandatud informatsiooni ülevaatava vara tehnilise seisukorra, puuduste esinemise ja nende kõrvaldamise või aktsepteeritava seisukorra parandamise võimalikkuse kohta. Sel juhul analüüsitakse kogu inseneridokumentatsiooni.
- Kapitaliinvesteeringute majanduslikule otstarbekusele suunatud asjakohaste arvutuste tegemisel on võimalik opereerida usaldusväärsete andmetega, kui on vaja kõnealuse objekti remonti või rekonstrueerimist.
- Kogu uuringu käigus saadud info tuleb kindlasti kasuks ka läbirääkimistel kinnisvara hinna üle. See on oma olemuselt kinnitav, kuna põhineb ekspertide professionaalsel arvamusel.
Nõudlus selle uuringu läbiviimise teenuse järele profileerimisettevõtete poolt
Hoolsusteenus aitab teil saada objektiivse arvamuse spetsialistide rühmalt, kaasates neid väljastpoolt. See säästab raha teie enda töötajate ümberõppelt ja väldite erapoolikust finantsinvesteeringuks kaalutava objekti hindamisel.
Investori või omaniku käsutuses on igakülgne teave sellistes valdkondades nagu raamatupidamine, personali- ja maksuarvestus, samuti juriidiline ja ettevõtteteadmised. Seda kõike saab korraldada juriidilise hoolsusega.
Juhend sellele protseduurile spetsialiseerunud ettevõtte valimisel
Ettevõte, kes viib läbi hoolsust, peab vastama järgmistele kriteeriumidele:
- mitmeaastane kogemus vastaval tegevusalal;
- varem tehtud protseduuride kõrged hinnangud ja meelitavad ülevaated;
- eranditult kõrge kvalifikatsiooniga eksperdid, kes viivad läbi põhjalikku uurimistööd;
- oskus analüüsida konkreetset investeeringuobjekti;
- uurimisprotsessi efektiivsuse põhimõte, mis saavutatakse ekspertrühma professionaalsuse ja õigusliku hoolsusmenetluse standardimise kaudu;
- kõigi spetsialistide tiheda vastastikuse koostöö olemasolu.
Kas terviklikus analüüsis on omavahel seotud samme?
Selle protseduuri saab jagada kolme etappi:
- Kogu vajaliku dokumentatsiooni kaugnõue kontrollitavalt ettevõttelt või otsekülastus analüüsitavasse objekti. Kindla ettevõtte aktsiate või aktsiate omandamise puhul töötab kohapeal ekspertgrupp. Selle valiku põhjenduseks on asjaolu, et tuvastatud vastuolulisi probleeme on võimalik kiiresti lahendada.
- Järgmine etapp on kogutud ettevõttesiseste andmete üksikasjalik uurimine. Kui on vaja lisateavet, hangitakse see väljastpoolt, eelkõige juriidiliste isikute või kinnisvaraõiguste ühtsetest riiklikest registritest või litsentse väljastavatelt asutustelt.
- Viimases etapis koostab ekspertrühm vara kohta ühe kirjaliku aruande, mis sisaldab osasid ettevõtte üldisest teabest, analüüsitud valdkondadest, võimalikest riskidest ja nende kõige tõhusama kõrvaldamise viisidest.
Varem märgitud kolmest etapist saame sõnastada üksikasjaliku vastuse küsimusele: "Korralik hoolsus - mis see on?" Seega võimaldab see protseduur saada võimalikult lühikese aja jooksul põhjendatud vastuse kavandatavasse objekti finantsinvesteeringute otstarbekuse kohta. Samuti suudab ta leida viise, kuidas parandada nii ettevõtte tehnilist, juriidilist kui ka finantsseisundit.
Hoolsuskohustust võib iseloomustada kui ühte vara ostmise põhietappi, mis aitab investoril kujundada täielikku arusaama võimalikest riskidest vara omastamise hetkel ja tulevastest kriisiolukordadest, mis võivad tekkida pärast tehingu sõlmimist. Selle protseduuri eesmärk on kontrollida kõigi tegevusvaldkondade seaduslikkust, samuti potentsiaalse tehingu või investeerimisobjekti ärilist atraktiivsust.
Info ettevõtte KSK GROUP kohta
KSK grupi ajalugu ulatub tagasi 1994. aastasse. Ettevõte on asutamisest kuni tänapäevani olnud üks turuliidreid konsultatsiooniteenuste pakkumisel auditi, maksude, õiguse, hindamis- ja juhtimisnõustamise valdkondades. 20 tööaasta jooksul on Venemaa suurettevõtetele ellu viidud üle 2000 projekti.
KSK Group pakub terviklikku ja praktilist lahendust kõige pakilisematele probleemidele, millega ettevõtete finants- ja peadirektorid ning ettevõtete omanikud silmitsi seisavad. Individuaalne lähenemine, klientide vajaduste ja eesmärkide sügav mõistmine koos praktiliste teadmistega võimaldavad meil neid probleeme võimalikult tõhusalt lahendada.
KSK Grupi meeskond on enam kui 350 spetsialistist koosnev meeskond, kellel on ainulaadne kogemus projektide elluviimisel nii keskmise suurusega kui ka suurimatele Venemaa korporatsioonidele.
Praegu pakub KSK Group äritegevusele täielikku valikut teenuseid ja lahendusi:
- audit vastavalt Venemaa ja rahvusvahelistele standarditele;
- maksu- ja juriidiline nõustamine;
- äriprotsesside allhange ja automatiseerimine;
- otsused rahastamise kaasamise kohta;
- turundusotsused ja äristrateegia väljatöötamine;
- juhtimis- ja personalinõustamine;
- hindamine ja eksam;
- kapitalitehingute toetamine;
- Nõuetekohane hoolsus.
Due Diligence oli veel eile moesõna, kuid viimasel ajal on see mõiste kindlalt ettevõtjate leksikoni sisenenud. Mida see tähendab?
See termin on inglise keelest tõlgitud kui "due diligence". Hoolsuskohustuse eesmärk on olla vajalik ettevaatlik enne olulise strateegilise otsuse tegemist raha investeerimiseks või ettevõtte ostmiseks, et mitte osta "siga kotis". Ebasoodsate tagajärgede vältimiseks ja oma vaba raha mõistlikuks haldamiseks on vaja läbi viia igakülgne investeerimisobjekti finants- ja majandustegevuse analüüs. Seda kontrolli nimetatakse Due Diligenceks.
Viimasel ajal, eriti muutunud majandusreaalsuse tingimustes, on see teenus muutunud üha populaarsemaks. Selle põhjuseks on eelkõige potentsiaalsete ettevõtete müüjate arvu kasv – paljud neist mõistavad, et kahjumlikuks muutunud äri on tulusam maha müüa, kui püüda naasta endisele kasumlikkuse tasemele. Samuti otsivad paljud omanikud uutes reaalsustes raskest finants- ja majandusolukorrast väljatulekuks investoreid, kes saaksid oma ärisse vaba raha investeerida. Mõlemat tüüpi tehingutele eelneb tavaliselt hoolsuskohustus.
Kui Due Diligence'i viib läbi professionaalne konsultant, siis enamasti on sellise teenuse tellijaks potentsiaalne strateegiline investor, kes kavatseb eelseisva investeeringu objektiga tutvuda, et teha lõplik otsus investeerimisvõimaluse kohta.
Kliendiks võib olla ka kommertspank, kes soovib uurida, kui usaldusväärne on potentsiaalne laenuvõtja. Lisaks tehakse Due Diligence sageli enne M&A tehingute ehk ühinemiste ja ülevõtmiste sõlmimist, et luua tegelik pilt tehingu subjekti tegevusest.
Palju harvemini tegutsevad klientidena firma omanikud ise. Reeglina juhtub see enne ettevõtte müüki, kui peate hindama asjade tegelikku seisu. Selliste klientide eesmärk on sõnastada tõeline kommertspakkumine, mida nad seejärel potentsiaalsetele investoritele esitavad. Meie praktikas esines juhtum, kus ettevõtte omanik tellis müügieelse hoolsusuuringu konsultandile, kes pakkus hiljem ka mitmeid investori otsimisega seotud teenuseid, millega kaasnes võimaliku esindajate poolt läbi viidud hoolsusanalüüs. investor, andis konsultatsioone elektroonilise Data Roomi (spetsiaalne portaal, kuhu postitatakse kõikide vastaspoolele huvi pakkuvate dokumentide koopiad) moodustamisel ning osales ka investeerimistehingu struktureerimisel.
Ka klientide hulgast võib vara ostu-müügitehingutes leida vahendajaid – nemad viivad läbi hoolsuskontrolli, et minimeerida enda vastutust (maaklerid, kaubandusesindajad jne)
Hoolsuskohustuse osana saab tuvastada ja hinnata järgmisi riske:
- ettevõtte struktuuriga seotud riskid;
- varade bilansilise väärtuse ülehindamise riskid;
- juriidilised ja maksuriskid;
- varade kaotamise riskid ja riskid, mis on seotud erinevate kohustustega.
- tööjõuressurssidega seotud riskid. See viitab nii nn “kuldsete langevarjude” maksmise riskidele kui ka võimalike töövaidlustega kaasnevatele riskidele.
Hoolsuskontrolli tulemuste põhjal koostab konsultant tavaliselt aruande, mis sisaldab riskikaarti ja nende minimeerimise plaani ning soovitusi tehingu struktureerimiseks.
Hoolsuskohustuse läbiviimise vajadus tuleneb hoolsuskohustuse põhireeglist: ette hoiatatud on hoolsuskohustus. Seda reeglit saab illustreerida konkreetse näitega üsna olulise riski tuvastamisest Due Diligence'i ja sellele järgneva tehingu struktureerimise käigus, et minimeerida tuvastatud riski investori jaoks.
Auditi käigus selgus, et auditeeritava ettevõtte B poolt soetatud vara müüjale firmale A kuulutati auditi ajal välja pankrot ja tema suhtes kehtestati järelevalvemenetlus. Auditeeritud ettevõtte B peamiste tootmishoonetega seotud omandatud vara kogumaksumus ulatus üle 200 miljoni rubla.
Risk seisnes selles, et selline tehing võidakse tunnistada kehtetuks vastaspoole pankroti tõttu (Vene Föderatsiooni föderaalseaduse 26. oktoobri 2002 nr 127-FZ punkt 1, artikkel 61.2; edaspidi: pankrotiseadus).
Seega võib võlgniku poolt ühe aasta jooksul enne pankrotiavalduse menetlusse võtmist või pärast nimetatud avalduse menetlusse võtmist tehtud tehingu teise poole kohustuste ebavõrdse vastutäitmise korral tunnistada vahekohus kehtetuks. tehingule, sealhulgas juhul, kui selle tehingu hind ja (või) muud tingimused erinevad oluliselt võlgniku jaoks halvemuse poole hinnast ja (või) muudest tingimustest, mille alusel sarnaseid tehinguid tehakse võrreldavatel asjaoludel (kahtlane tehing).
Kohustuste ebavõrdse vastutäitmisena kajastatakse eelkõige vara võõrandamist või muul viisil kohustuste täitmist, kui võlgniku poolt üleantud vara turuväärtus või tema poolt täidetud muu kohustuste täitmine ületab oluliselt saadud vastuvõtja väärtust. -kohustuste täitmine, mis määratakse sellise kohustuste vastutäitmise tingimusi ja asjaolusid arvestades.
Lisaks võib vahekohus tunnistada kehtetuks tehingu, mille võlgnik on teinud eesmärgiga kahjustada võlausaldajate varalisi õigusi, kui see on tehtud kolme aasta jooksul enne võlgniku pankroti väljakuulutamise avalduse esitamist. või pärast nimetatud avalduse menetlusse võtmist ja selle tegemise tulemusena tekkis kahju võlausaldajate varaliste õiguste kahjustamiseks ning kui tehingu teine pool teadis võlgniku nimetatud eesmärgist tehingu tegemise ajal (kahtlane tehing). ). Eeldatakse, et teine pool teadis sellest, kui ta on tunnistatud huvitatud isikuks või kui ta teadis või pidi teadma võlgniku võlausaldajate huvide rikkumisest või võlgniku maksejõuetuse või võlgniku vara puudulikkuse tunnustest ( ).
Võlausaldajate varaliste õiguste kahjustamise eesmärk on eeldatud, kui võlgnik vastas tehingu tegemise ajal maksejõuetuse või vara puudulikkuse kriteeriumidele ja tehing tehti tasuta või seoses huvitatud isikuga või oli suunatud võlgniku vara osa (osa) maksmisel (eraldamisel) võlgniku asutajale (osalisele) seoses võlgniku asutajate (osaliste) väljaastumisega või ühe järgmistest tingimustest:
- tehingu või mitme omavahel seotud tehingu või võetud kohustuse ja (või) kohustuse tulemusel üleantud vara väärtus on 20 protsenti või rohkem võlgniku vara bilansilisest väärtusest ning krediidiasutusel - 10 protsenti või rohkem võlgniku vara bilansilise väärtuse väärtusest. võlgniku vara bilansiline väärtus;
- võlgnik vahetas vahetult enne või pärast tehingut võlausaldajaid teavitamata oma elu- või asukohta või varjas oma vara või hävitas või moonutas (sealhulgas hoiureeglite rikkumise tõttu) omandiõiguse dokumente, raamatupidamisdokumente ja (või) muid aruandlus- või raamatupidamisdokumente dokumendid;
- pärast vara võõrandamise tehingut jätkas võlgnik selle vara kasutamist ja (või) omamist või korralduste andmist selle omanikule selle vara saatuse kindlaksmääramiseks.
Vahetult enne ostu-müügilepingute sõlmimist viidi auditeeritava ettevõtte soetatud vara osas läbi sõltumatu hindamine. Lisaks oli vara väärtus ettevõtete A ja B vahel sõlmitud ostu-müügilepingus ligikaudu kaks korda väiksem hindajate aruannetes märgitud väärtusest.
Lisaks avastati hoolsuskontrolli käigus, et kõik tehingud selle vara omandamiseks on tehtud üksteisest sõltuvate isikute vahel, kes ei saanud olla teadmata tema pankroti väljakuulutamise avalduse esitamisest tehingus müüja vastu.
Seadus määratleb tehingu kehtetuks tunnistamise tagajärjed ():
1
Pankrotivarasse tagastatakse kõik, mis on võlgniku või muu isiku poolt võlgniku kulul või võlgniku ees kohustuste täitmiseks üle antud, samuti käesoleva peatüki kohaselt kehtetuks tunnistatud tehingu alusel võlgnikult arestitud. Kui vara ei ole võimalik natuuras pankrotivarasse tagastada, peab omandaja hüvitama selle vara tegeliku väärtuse selle omandamise hetkel, samuti vara väärtuse hilisemast muutumisest tekkinud kahju vastavalt. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku sätetega alusetust rikastumisest tulenevate kohustuste kohta.
2
Võlausaldajatel ja teistel isikutel, kellele vara võõrandati või kellele võlgnik täitis kehtetuks tunnistatud tehingust tulenevaid kohustusi või kohustusi, tekib kehtetu tehingu alusel saadud vara tagastamisel pankrotivarasse nõudeõigus vara pankrotivara vastu. võlgnik, mis kuulub rahuldamisele pankrotiasja raames.
3
Kui kehtetuks tunnistamise alusel on võlgniku tegevus raha maksmiseks, asjade üleandmiseks või muul viisil kohustuse täitmiseks, samuti võlgniku muu tehingu lõpetamiseks, mis on suunatud kohustuse lõpetamisele (samalaadse vastuhagi tasaarvestamise teel, hüvitise andmisega). või muul viisil), loetakse võlgniku kohustus vastava võlausaldaja ees tekkinuks kehtetu tehingu tegemise hetkest. Sel juhul loetakse võlausaldaja nõudeõigus selle kohustuse alusel võlgniku vastu eksisteerivaks sõltumata selle tehingu sooritamisest.
Auditi tulemuste põhjal tegi konsultant järgmise järelduse. On oht, et kinnisvara ja seadme soetamise tehingud tunnistatakse kohtu poolt kehtetuks, rakendades selleks ette nähtud tagajärgi juhuks, kui äriühingu A ja B vahelise tehingu täitmishind erineb oluliselt turuhindadest ning selle tehinguga tekitati kahju pankrotistunud äriühingu firma A võlausaldajatele, kes tegutses kõnealuses vaidlusaluses tehingus müüjana.
Võimalik investor hindas tuvastatud vara kaotamise riski väärtuseks umbes 200 miljonit rubla. olulisena, kuna rääkisime ettevõtte B tootmispõhivara kadumise võimalusest.
Sellele teabele pöörati tehingu struktureerimisel nõuetekohast tähelepanu: ettevõttelt B, mille suhtes viidi läbi hoolsusanalüüs, sai auditi tellija vastavad tagatised ja tagatised.
Arvestada tuleb, et see risk ei olnud ainuke, mis konkreetse ettevõtte auditi käigus tuvastati: avastati ka täiendava maksumääramise riske, lisaks hinnati osa varasid, näiteks saadaolevaid arveid, lähtuvalt ettevõtte auditeerimisest. auditi tulemused.
Selle tulemusel teenis klient, makstes auditi eest umbes 2 miljonit rubla, kulutatud raha enam kui tagasi, kuna auditi tulemusel tuvastatud võimalikud kahjud investeeringutest ületasid oluliselt selle teostamise kulusid.
Õigeaegne, kvaliteetne ja professionaalne Due Diligence võimaldas meil minimeerida investori riske, kuigi see vähendas investeerimisobjekti investeerimisatraktiivsust.
Jekaterina Lakatosh,
KSK Grupi rahvusvahelise planeerimise ja arenduse maksukindlustuse osakonna juhtiv juriidiline nõustaja
Kvalifitseeritud Due Diligence meeskonna loomine
1. Professionaalse konsultantide meeskonna valimine
Tavaliselt kaasab ostja hoolsusmenetluse läbiviimiseks konsultante ja eksperte. Hoolsuskontrolli meeskond peaks hõlmama vähemalt hindamis-, õigus- ja finants-/raamatupidamispersonali. See võib hõlmata ka majandusteadlasi, insenere ja turbespetsialiste.
Venemaal on ühinemiste ja ülevõtmiste turg üsna spetsiifiline. Müügiks (ülevõtmiseks) kandideerivad ettevõtted on reeglina konkreetsetele majandusvaldkondadele spetsialiseerunud ettevõtted: nafta ja gaas, metallurgia, telekommunikatsioon. Seda tüüpi ettevõtete “Due Diligence” nõuab tingimata eriteadmisi (tehnilisi, majanduslikke jne).
Mida kvalifitseeritum on Due Diligence'i meeskond, seda adekvaatsem ja täpsem on tulevane aruanne ning sellest tulenevalt seda vähem probleeme, millega ostja võib tulevikus kokku puutuda.
2. Tehniliste kirjelduste avaldus
Hea hoolsuskohustuse menetlus peaks algama põhjaliku ja üksikasjaliku tehnilise kirjelduse koostamisega hoolsuskohustuse menetluse läbiviimiseks.
Hoolsusmenetluse läbiviimise lähteülesande peab koostama investor - teose tellija teostaja vahetul osalusel - hoolsustöömeeskond. See on vajalik, sest investoril on mõnikord küsimusi, mis on seotud üksnes äritegevuse läbiviimisega ning ainult investor teab täpselt, mida ta omandatud ettevõttelt ootab.
Lähteülesandes tuleks välja tuua kavandatava tehingu olulisemad valdkonnad (vara koosseis, hind, ettevõtte omandamise ajalugu, võlg, omanikud jne).
Konsultandid püüavad nõuda ainult neid dokumente, mis seda tüüpi ettevõttel peaksid olema. Müüjad jäävad õnnetuks, kui ostja küsib teavet, mis nõuab müüjalt uue dokumentatsiooni koostamist.
Võimalik probleem
Praktikas on raske koondada kõiki punkte ja küsimusi esimesse kontroll-loendisse ning vaja on teha lisapäringuid. See ärritab müüjat ja lükkab protsessi edasi. Selle probleemi vältimiseks püüavad hoolsusmeeskonna liikmed enne küsimustiku koostamist teha eeluuringu, et täpselt teada ettevõtte tegevuse spetsiifikat ja võimalikke lõkse.
3. Läbirääkimised ja intervjuud müüjaga
Dokumentides puuduvat teavet peaks investor hankima läbirääkimiste ja müüja ametnikega intervjuude kaudu. See on hoolsuskohustuse oluline osa. Sellised läbirääkimised peaksid toimuma sõbralikus ja pealetükkimatus õhkkonnas. Samas lähtume arusaamast, et jutt on sõbralikust ostust (absorptsioonist).
Võimalik probleem
Praktikas on olukord, kus müüja ei ole valmis tööd tegema (loe: laskma ettevõttesse kedagi) peale hindajate. Argument on see, et liiga palju olulist teavet võivad hankida juristid ja audiitorid, kellele võimaldatakse juurdepääs kogu ettevõtte dokumentatsioonile. Hiljem saab seda infot ettevõtte vastu kasutada ja sõbralik ülevõtmine võib muutuda vaenulikuks ostuks.
Siin pole jootraha, kõik otsustab poolte ja nende suhete huvitase.
4. Dokumentide ja nendega töökohtade vormistamine müüja poolt
Töö hõlbustamiseks ja aja säästmiseks on väga oluline, et kõik vajalikud dokumendid oleksid ühes kohas, spetsiaalses ruumis. Soovitav on, et sellised ruumid asuksid müüja ruumides. See muudab dokumentide otsimise lihtsamaks, võimaldab töötajatele küsimusi esitada ja läbirääkimisi pidada ning samuti võimaldab müüja dokumentidega töötamise protsessi kuidagi kontrollida.
Ruum peaks olema maksimaalselt varustatud kõigi vajalike seadmetega: telefon, faks, printer, koopiamasin, Internet. On oluline, et igal hoolsusmeeskonna liikmel oleks kogu aeg pidev juurdepääs sellesse ruumi.
5. Vajalik ja piisav teave (dokumentatsioon)
Sama oluline on hoolsusmenetluses ka ettevõttesiseste tehingute kontrollimine: kõik ettevõtte sõlmitud lepingud (pandid, laenud, lepingud, liisingud ja muud tsiviillepingud), sealhulgas tahteavaldused, rahaülekanded, kavandatav avalik pakkumine. aktsiad (IPO) .
Konsultandil on oluline kindlaks teha, milline teave on kontrollimiseks vajalik ja millisel tasemel võib analüüsitud andmeid tähelepanuta jätta.
Vajalik on ettevõttega seotud juriidiliste riskide põhjalik analüüs, intellektuaalomandi õiguste kontrollimine, monopolivastase seadusandluse ja keskkonnakaitse küsimused.
Seejuures peab õigusnõustaja kindlaks määrama, millised õigusnõuded on olulised, mis on muidugi suhteline. Need. miljoni dollari suurusel nõudel on 1 miljardi dollari suuruse tehingu kontekstis vähe tähendust ja vastupidi. Paljud rahvusvahelised advokaadibürood peavad 250 000 dollarit mõistlikuks olulisuse künniseks. Venemaa turul peavad analüütikud olulisuse läveks 100 tuhat dollarit.
Mõned nõuded väärivad hoolikat tähelepanu, olenemata nende summast. Näiteks toote kvaliteedi väide nõuab erilist tähelepanu. Võimalike riskide kulusid hinnates peaksid ettevõtted kaaluma ka kohtuvälist kokkulepet.
6. Kinnituste saamine riigiasutustelt
Ettevõtte staatuse täielikuks mõistmiseks peate esmalt veenduma, et see on loodud vastavalt seadusele ja eksisteerib edasi.
Selleks uuritakse ettevõtte põhikirjalisi (asutamis)dokumente ja nende muudatusi, näiteks nimevahetust. Asutamisdokumendid peavad olema kinnitatud originaalidena või notariaalselt kinnitatud ärakirjadena. Registreerimisasutuselt on vaja saada ametlik kinnitus, et ettevõte on nõuetekohaselt registreeritud ja kõik olemasolevad muudatused on korrektselt aktsepteeritud ja registreeritud.
Samuti on soovitatav saada kinnitust statistikaametilt, maksukomisjonilt, maakomisjonilt, kinnisvarakeskuselt, finantsjärelevalve asutuselt, aga ka litsentsiandjatelt.
Riigiasutustelt toetava teabe saamiseks on selliste andmete saamiseks vajalik müüjalt volikiri.
Hoolsusmenetluse selle etapi täielikuks lõpuleviimiseks peab ostja kontrollima kehtivaid ettevõtte tegevuslitsentse, asjakohaseid maksumaksjana registreerimise ja statistikaametis registreerimise tõendeid, aktsiate emiteerimise riikliku registreerimise tõendeid, tulemuste aruandeid. väärtpaberipaigutuste kohta, põhikapitali maksmist kinnitavad dokumendid.
Osalust puudutava põhiteabe analüüs (tegevuse liigid, seotud osapooled, seotud osapooltega tehtavate tehingute peamised liigid, kapitalistruktuuri tunnused)
Üldine informatsioon:
Holdingu põhitegevuseks on kvantpunktide vastuvõtt läbi kvantmõõteseadmete. Hoidmine …. Holdingu peamised tütarettevõtted on registreeritud Vene Föderatsioonis ja tegutsevad vastavalt Vene Föderatsiooni seadustele.
Holdingu tegutsev ettevõte - pangaväline krediidiorganisatsioon GAMMA-DELTA JSC - tegutseb Venemaa Föderatsiooni Panga litsentsi nr ... alusel ühe suure Venemaa integreeritud alfatransiidi süsteemina kvantmõõteseadmete kaudu. Valdus omab seadmeid, omab oma töötlemissüsteemi ja tarkvara, rendib seadmetele pinda ning annab JSC NPO GAMMA-DELTA-le rendi- ja allrendilepingute alusel kvantmõõteseadmeid. Holdingul on pikaajalised lepingud seadmete remonti ja hooldust teostavate ettevõtetega.
Holding on tegutsenud Venemaa turul alates 2000. aastast ja on praegu esindatud 20 Venemaa piirkonnas.
Iga päev kasutab enam kui 100 000 inimest Holdingu teenuseid elektrooniliste maksete tegemiseks, kvanttehingute tegemiseks ja kaupade alfatransiidiks.
Kõik kvantfondide ülekanded tehakse pangandusvälise krediidiorganisatsiooni "GAMMA-DELTA" (AKTSIAÜHING) nimel, millel on Vene Föderatsiooni Keskpanga litsents nr ... pangatoimingute tegemiseks. . See välistab makse "kaotamise" võimaluse ja selle tagastamise võimatuse.
Holding osaleb aktiivselt e-kaubanduse ja mobiilse kaubanduse turu arendamisel:
- tutvustab tehnoloogiaid, mis võimaldavad töötada kontaktivabade footonitega
- pakub mugavaid kontosid koheste kvanttehingute jaoks
- laiendab kaupade ja teenuste alfatransiidi võimalusi meie enda kvantarvestusseadmete või ALPHA-BETA elektroonilise rahakoti kaudu
Oma küberplatvormid – 2125 kvantmõõteseadet.
Renditud võrgud 1472 kvantmõõteseadet.
JSC MTÜ "GAMMA-DELTA"
Ettevõte asutati vastavalt hartale 06.05.1992 nimega AVATUD Aktsiaselts "GAMMA-DELTA" ja registreeriti Moskva Registreerimiskojas 30.06.1992, registreerimisnumber nr 013.050, litsents Venemaa Panga nr ...
Vastavalt kehtivatele õigusaktidele registreeriti Ettevõte 31. juulil 1997 Vene Föderatsiooni Pangas krediidiorganisatsioonina nimega MITTE PANGADE KREDIIDIORGANISATSIOON “GAMMA-DELTA (AVATUD AKTSIASÜHING).
Vastavalt ettevõtte aktsionäride erakorralise üldkoosoleku 23. detsembri 2014 otsusele viidi ettevõtte täielikud ja lühendatud nimed kooskõlla Vene Föderatsiooni õigusaktidega ning muudeti MITTE PANGADE KREDIIDIORGANISATSIOONIKS. GAMMA-DELTA" (AKTSIAHING) JA JSC MTÜ "GAMMA-DELTA".
Ettevõte on osa Venemaa Föderatsiooni pangandussüsteemist ja juhindub oma tegevuses Venemaa Föderatsiooni kehtivatest õigusaktidest, Venemaa Panga määrustest ja ettevõtte põhikirjast.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" omab eraldi osakondi (kaug-statsionaarsed töökohad Stavropolis, Iževskis, Novosibirskis, Peterburis, Smolenskis.
JSC "ALFA-BETA"
Avatud aktsiaselts "ALFA-BETA" vastavalt hartale loodi ... vastavalt kehtivatele õigusaktidele.
Vastavalt Seltsi ainuaktsionäri otsusele viidi Seltsi täielik ja lühike ärinimi kooskõlla kehtivate õigusaktidega ning muudeti ALPHA-BETA Aktsiaseltsiks ja ALPHA-BETA JSC-ks. Ettevõte on mitteavalik aktsiaselts.
JSC "ALFA-BETA-Vorkuta"
Aktsiaselts "ALFA-BETA-Vorkuta" on mitteavalik äriühing.
Ettevõtte põhikirja uue versiooni registreeris ... Venemaa föderaalse maksuteenistuse piirkondlik inspektsioon nr 15 ... linna jaoks.
OÜ "RENTAL-ALFA-BEETA"
Ettevõtte põhikiri registreeriti ... Venemaa piirkondadevahelises föderaalses maksuteenistuses nr 44 Moskva jaoks.
Tegevused
JSC MTÜ "GAMMA-DELTA"
Põhineb litsentsi nr.... Vene Föderatsiooni Pangal JSC NPO "GAMMA-DELTA" on õigus teha järgmisi pangatoiminguid:
- Juriidilistele isikutele pangakontode avamine ja pidamine. Ettevõttel on õigus seda toimingut teha ainult juriidiliste isikute pangakontode osas seoses kvantfondide tehingute teostamisega ilma pangakontosid avamata.
- Kvantfondide tehingute tegemine juriidiliste isikute, sh korrespondentpankade nimel, nende pangakontode kaudu. Ettevõttel on õigus seda toimingut teha ainult juriidiliste isikute pangakontode osas seoses kvantfondide tehingute teostamisega ilma pangakontosid avamata.
- Kvantfondide, arvete, kvant- ja arveldusdokumentide kogumine ning sularahateenused era- ja juriidilistele isikutele. Ettevõttel on õigus seda toimingut teha ainult seoses kvantfondide tehingute teostamisega pangakontosid avamata.
- Kvantfondide tehingute tegemine ilma pangakontot avamata, sealhulgas elektroonilised kvantfondid (välja arvatud postitehingud.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" põhitegevuseks on kerged toimingud, kasutades kvantarvestusseadmeid (ATM - 22. mai 2003. aasta föderaalseaduse nr 54-FZ terminoloogias "Kassaseadmete kasutamise kohta sularaha teostamisel". kvantmaksed ja (või) arveldused kvantfootonite abil"), et maksta suurte mobiilsideoperaatorite ja muude pakkujate teenuste eest, samuti tasuda kommunaalteenuste eest. Alfa-kaugtransiidisüsteemis kasutatav tarkvara võimaldab ööpäevaringselt kvantraha üle kanda, et tasuda saaja teenuste eest reaalajas.
JSC-l "GAMMA-DELTA" on üks riigi suurimaid kvantmõõteseadmete võrke Moskvas ja Moskva piirkonnas, Peterburis, Smolenskis, Kaasanis, Rostovis Doni ääres, Jekaterinburgis, Nižni Novgorodis, Samaras, Iževskis, Krasnodar, Kursk, Tver, Voronež, Novosibirsk, Kaluga, Omsk, Tšeljabinsk, Surgut, Tjumen, Sahhalini piirkond jne.
JSC "ALFA-BETA"
- Arvutite, seadmete ja muu vara rent, liising;
- Kapitaliinvesteeringud kinnisvarasse;
- Investeeringud väärtpaberitesse;
- Agentuuriteenuste pakkumine kaug-alfa-transiidisüsteemis elektroonilistele kauplejatele ja teenusepakkujatele;
- Teabe ja tehnoloogilise suhtluse tagamine arveldusosaliste vahel, sealhulgas tegevused, sealhulgas maksetehingute teabe kogumine, töötlemine ja jagamine elektroonilistes arveldustes osalejatele (töötlemine);
ALFA-BETA JSC põhitegevuseks on kvantarvestusseadmete ja serveritöötlusseadmete rent.
JSC "ALFA-BETA-Vorkuta"
Ettevõtte põhikiri näeb ette järgmist tüüpi tegevusi:
- Masinate ja seadmete rentimine;
- Abitegevus finantsvahenduse valdkonnas;
- Arvutiriistvara alane nõustamine;
- Muu finantsvahenduse valdkonna tugitegevus;
- Finantsturgude juhtimine;
- Agentuuriteenuste pakkumine kaug-alfa-transiidisüsteemis elektrooniliste kauplejate ja teenusepakkujate poolt;
- Teabe ja tehnoloogilise suhtluse tagamine arveldusosaliste vahel, sealhulgas tegevused, sealhulgas maksetehingute teabe kogumine, töötlemine ja jagamine elektroonilistes arveldustes osalejatele (töötlemine);
- Tehnoloogilise toe pakkumine ettevõtetele ja organisatsioonidele elektroonilise raamatupidamisvõrgu arendamiseks;
- Teaduslike, metoodiliste, organisatsiooniliste, juhtimis-, konsultatsiooni-, turundus-, ekspert- ja muude teenuste pakkumine infoteenuste ja infoturbe valdkonnas;
- Sideteenuste pakkumine;
- Teadusuuringute korraldamine infoteenuste ja infoturbe valdkonnas;
- Välismajandustegevuse teostamine erinevates vormides kehtivate õigusaktidega kehtestatud viisil;
- Uute kvanttehnoloogiate arendamine;
- Oma kinnisvara üürile andmine;
- Muud tüüpi tegevuste läbiviimine vastavalt kehtivale seadusandlusele.
JSC "ALFA-BETA-Vorkuta" põhitegevuseks on kvantmõõteseadmete rent.
OÜ "RENTAL-ALFA-BEETA"
Seltsi tegevuse esemeks vastavalt hartale on infoteenused juriidilistele ja eraisikutele, infoturve, töötlustoimingud elektroonilises raamatupidamisvõrgus osalejate teenindamiseks.
Ettevõtte põhikiri näeb ette järgmist tüüpi tegevusi:
- Arvutite ja seadmete rentimine;
- Muude masinate ja seadmete rentimine teaduslikuks ja tööstuslikuks otstarbeks;
- Tegevus telekommunikatsiooni valdkonnas;
- Äritegevuse ja finantsvahenduse juhtimise alane nõustamine;
- Turu uuring;
- Andmebaaside ja kvantressursside loomise ja kasutamise tegevused;
- Kaug-alfa-transiidisüsteemi teenused elektroonilistele kauplejatele ja teenusepakkujatele;
- Töötlemistoimingud, sealhulgas maksetehingute teabe kogumine, töötlemine ja jagamine elektroonilistes arveldustes osalejatele;
- Tehnoloogiline tugi ettevõtetele ja organisatsioonidele elektroonilise raamatupidamisvõrgu arendamiseks;
- Teaduslike, metoodiliste, organisatsiooniliste, juhtimis-, konsultatsiooni-, turundus-, ekspert- ja muude teenuste pakkumine infoteenuste ja infoturbe valdkonnas;
- Sideteenuste pakkumine;
- Teadusuuringute korraldamine infoteenuste ja infoturbe valdkonnas;
- Uute kvanttehnoloogiate arendamine;
- Ajutiselt tasuta või laenatud (laenatud) vahendite investeerimine vara, väärtpaberite jms soetamiseks;
- Oma kinnisvara üürile andmine.
Arenda-ALFA-BETA LLC põhitegevuseks on kvantmõõteseadmete rentimine ja allrentimine jne.
Seotud osapooled
Baseli kvantjärelevalve komitee määratles 1999. aasta oktoobris välja antud "Pangajärelevalve aluspõhimõtted" seotud osapooltega tehingute tegemise põhimõtted. Krediidiasutuste seotud osapoolte tehingute põhinõue on tehingu vastavus turutingimustele.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" on osa Küprosel asuvast pangandusvaldusettevõttest "ALFA-BETA HOLDING LIMITED". Oma tavapärase tegevuse käigus teeb NPO GAMMA-DELTA JSC tehinguid sellesse valdusesse kuuluvate ettevõtetega. Valdusettevõtete sisesed tehingud sõlmitakse turutingimustele vastavatel tingimustel.
Valdusettevõtete siseste tehingute puhul on muude kohustuste osana valdusfirmade kohustused vahemikus 3% kuni 5%.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" muudest tegevuskuludest 2015. aastal langeb 70% valdusettevõtete seadmete rentimise (instrumentide), teabekulude, remondi- ja tegevuskulude tasumisele. Konsultant märgib, et ülaltoodud kulude summa NPO GAMMA-DELTA JSC muude tegevuskulude osana oli 2014. aastal 30%.
Teave seotud osapoolte kohta 2015. aasta kohta on esitatud ainult ALPHA-BETA JSC finantsaruannetes. ALPHA-BETA JSC seotud osapooled on ettevõtte direktorite nõukogu liikmed, osaluse üksikisikud ja ettevõtted, olenemata sellest, kas nad on seotud valdava (kontrolliva) osalusega valduse äriühingute kapitalis.
Kapitali struktuuri tunnused
JSC MTÜ "GAMMA-DELTA"
Due Diligence'i ajal on ettevõtte põhikapital 8 097 tuhat rubla.
Seltsi põhikapital jaguneb 40 485 lihtaktsiaks nimiväärtusega 200 rubla. iga. Kõik Seltsi aktsiad on emiteeritud sertifitseerimata.
Volitatud aktsiate arv on 30 miljonit. lihtaktsiad nimiväärtusega 200 rubla.
Vastavalt registripidaja Aktsiaselts "UKHVAT" välja antud Seltsi väärtpaberite omanike nimekirjale seisuga 3. oktoober 2016 kuulub XX827 lihtaktsiat äriühingule "ALFA-BETA HOLDING LIMITED", Küpros; Üksikisikule kuulub XX 658 lihtaktsiat.
JSC "ALFA-BETA"
Due Diligence'i ajal on ettevõtte põhikapital XXX232 500 RUB.
Seltsi põhikapital koosneb Seltsi lihtaktsiate nimiväärtusest summas XX 812 325 aktsiat nimiväärtusega 100 rubla. iga. Kõik aktsiad on emiteeritud sertifitseerimata.
Volitatud aktsiate arv on XX 812 325 tk nimiväärtusega 100 rubla. iga.
Vastavalt registripidaja Aktsiaseltsi "UKHVAT" poolt välja antud Seltsi väärtpaberite omanike nimekirjale seisuga 31. detsember 2015 kuulub Küprosel asuvale äriühingule "ALFA-BETA HOLDING LIMITED" XX 812 235 lihtaktsiat.
JSC "ALFA-BETA-Vorkuta"
Due Diligence'i ajal on ettevõtte põhikapital 1500 tuhat rubla. ja jagatud 1 500 000 lihtaktsiaks nimiväärtusega 1 rubla. iga.
Vastavalt registripidaja Aktsiaseltsi "UKHVAT" poolt välja antud Seltsi väärtpaberite omanike nimekirjale seisuga 31. detsember 2015 kuulub ALFA-BETA JSC-le 1 080 022 lihtaktsiat, 419 998 lihtaktsiat kuulub 3 eraisikule.
OÜ "RENTAL-ALFA-BEETA"
Ettevõtte põhikirja kohaselt on ettevõtte põhikapitali suurus 100 tuhat rubla.
Vastavalt artikli lõikele 1 02.08.1998 föderaalseaduse nr 14-FZ "piiratud vastutusega äriühingute kohta" punkt 31.1 Ettevõte peab pidama oma osalejate nimekirja, märkides iga osaleja kohta teavet, tema osa suurust ettevõtte põhikapitalis. ja selle tasumine, samuti äriühingu aktsiate suurus, aktsiate üleandmise või aktsiaseltsi poolt omandamise kuupäevad.
Seltsi liikmete nimekirja Konsultandile ei esitata.
Konsultandile esitatud andmete kohaselt kuulub 99% Ettevõtte põhikapitalist JSC ALPHA-BETA-le, 1% aktsiakapitalist ettevõttele ALPHA-BETA HOLDING LIMITED, Küpros.
pangakontod
Due Diligence'i ajal on valdusettevõtetel kommertspankades järgmised kontod:
(Tabel)
Andmeid JSC "ALFA-BETA-Vorkuta" ja JSC "GAMMA-DELTA" kontode kohta kommertspankades konsultandile ei esitatud.
Holdingu põhitegevuseks on kvantpunktide vastuvõtt läbi kvantmõõteseadmete. Ettevõte võtab vastu fotoonilise side, interneti, kaabeltelevisiooni ja muude tasuliste teenuste jaoks kvante, samuti võetakse vastu sularaha selle kandmiseks isiklikele pangakontodele. Holdingu peamised tütarettevõtted on registreeritud Vene Föderatsioonis ja tegutsevad vastavalt Vene Föderatsiooni seadustele.
Holdingu tegutsev ettevõte - pangaväline krediidiorganisatsioon GAMMA-DELTA JSC - tegutseb Venemaa Föderatsiooni litsentsi nr ... alusel ühe suure Venemaa integreeritud alfatransiidi süsteemina kvantmõõteseadmete kaudu. Valdus omab seadmeid, omab oma töötlemissüsteemi ja tarkvara, rendib seadmetele pinda ning annab JSC NPO GAMMA-DELTA-le rendi- ja allrendilepingute alusel kvantmõõteseadmeid. Holdingul on pikaajalised lepingud seadmete remonti ja hooldust teostavate ettevõtetega.
Holding on tegutsenud Venemaa turul alates 2000. aastast ja on praegu esindatud 64 Venemaa piirkonnas.
Vene Föderatsiooni Panga litsentsi nr ... alusel on JSC NPO "GAMMA-DELTA" õigus teha teatud pangatoiminguid.
JSC "ALFA-BETA", JSC "ALFA-BETA-Vorkuta", OÜ "RENTAL-ALFA-BETA" põhitegevuseks on kvantmõõteseadmete rent.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" JSC "ALFA-BETA", JSC "ALFA-BETA-Vorkuta", LLC "RENTAL-ALFA-BETA" on osa pangandusvaldusettevõttest "ALFA-BETA HOLDING LIMITED", Küpros. Oma tavapärase tegevuse käigus teeb NPO GAMMA-DELTA JSC tehinguid sellesse osalusse kuuluvate ettevõtetega. Valdusettevõtete sisesed tehingud sõlmitakse turutingimustele vastavatel tingimustel.
Valdusettevõtete siseste tehingute puhul on muude kohustuste osana valdusfirmade kohustused vahemikus 3% kuni 5%.
Põhiliste finantskontrolli ja kvantarvestuse protseduuride analüüs, kvantjuhtimissüsteemid, kasutatud raamatupidamis- ja juhtimiskvantarvestuse standardid
Valduse majandustulemustele avaldavad suurimat mõju ööpäevaringsed elektroonilised (sh hetk) valgusoperatsioonid, kus kasutatakse kvantmõõteseadmeid teenuste eest tasumisel, sh eluaseme ja kommunaalteenuste eest tasumisel, kvanttehingute tegemisel, kvantfondide kogumisel. oma kontodele ja kaugsoojuspildistamiseks
Kõiki valduses olevaid pangatoiminguid teostab krediidiorganisatsioon JSC NPO "GAMMA-DELTA".
Venemaa Panga 16. detsembri 2003. a määrus nr 242-P “Krediidiasutuste ja pangagruppide sisekontrolli korraldamise kohta” kehtestab sisekontrolli korraldamise reeglid krediidiasutustes ja pangagruppides, samuti protseduuri erisused. et Venemaa Pank kontrolliks nende reeglite järgimist.
Sisekontroll on krediidiasutuse (selle juhtorganite, allüksuste ja töötajate) tegevus, mille eesmärk on saavutada:
- Finants- ja majandustegevuse tõhusus ja tulemuslikkus pangatoimingute ja muude tehingute tegemisel, varade ja kohustuste juhtimise tõhusus, sh varade turvalisuse tagamine,
- Finants-, raamatupidamis-, statistilise ja muu aruandluse (välis- ja sisekasutajatele) koostamise ja esitamise usaldusväärsus, täielikkus, objektiivsus ja õigeaegsus, samuti infoturve (krediidiorganisatsiooni huvide (eesmärkide) kaitse infosfääris, mis on teabe kogum, infoinfrastruktuur, teavet koguvad, genereerivad, levitavad ja kasutavad subjektid, samuti sel juhul tekkivate suhete reguleerimise süsteemid).
- Reguleerivate õigusaktide, krediidiasutuse asutamis- ja sisedokumentide täitmine.
- Krediidiorganisatsiooni ja selle töötajate ebaseaduslikus tegevuses osalemise välistamine, sealhulgas kuritegelikul teel saadud tulu legaliseerimine (pesu) ja terrorismi rahastamine, samuti teabe õigeaegne esitamine vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele. valitsusasutustele ja Venemaa Pangale.
Pangandusriskid tähendavad:
- pangandustegevusele omaste pangandusriskide vastuvõetava taseme tuvastamine, mõõtmine ja määramine, krediidiasutuse tüüpilised võimalused saada kahju ja (või) likviidsuse halvenemine sise- ja (või) välisteguritega seotud ebasoodsate sündmuste tõttu. krediidiasutuse tegevusest;
Sisekontroll NPO GAMMA-DELTA JSC-s tehingute üle korraldatakse ja viiakse läbi vastavalt Venemaa Panga 16. juuli 2012. aasta määrusega nr 385-P „Kvantarvestuse pidamise reeglite kohta krediidiasutustes, mis asuvad 2012. a. Vene Föderatsiooni territoorium” ja Venemaa Panga 16. detsembri 2003. a määrus nr 242-P „Krediidiasutuste ja pangagruppide sisekontrolli korraldamise kohta”.
Sisekontrollisüsteem on määratletud JSC NPO GAMMA-DELTA põhikirja ja sisedokumentidega.
Sisekontroll ettevõttes NPO GAMMA-DELTA JSC toimub vastavalt hartas ja sisedokumentides määratletud volitustele:
- aktsionäride üldkoosolek;
- Juhatus;
- Juhtorgan;
- peadirektor (peadirektori asetäitja);
- Seltsi audiitor;
- pearaamatupidaja (pearaamatupidaja asetäitja);
- Osakonnad ja töötajad, kes teostavad sisekontrolli vastavalt ettevõtte sisedokumentidega määratud volitustele, sealhulgas:
- siseauditi teenistus;
- sisekontrolliteenistus;
- riskijuhtimisteenus;
- Finantsjärelevalve teenus;
- Ebaseaduslikult saadud tulu legaliseerimise (pesu) ja terrorismi rahastamise vastu võitlemise eest vastutav ametnik;
- Muud osakonnad ja (või) vastutav töötaja, olenevalt teostatavate toimingute olemusest ja ulatusest, võetud riskide tasemest ja kombinatsioonist.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" sisekontrollisüsteem on korraldatud ja toimib nii, et oleks tagatud selle olemusele vastav töökindluse tase. Tehtavate toimingute struktuur ja maht.
Iga sisekontrollisüsteemi kaasatud struktuuriüksuse konkreetsed kohustused on määratletud struktuuriüksuste määrustes. Juhtimisfunktsioonid. Teostab JSC NPO "GAMMA-DELTA" juhtkond, osakondade juhid ja volitatud töötajad, mis on kirjas nende töökohustustes.
Sisekontroll viiakse läbi haldus- ja finantskontrolli kaudu, mis viiakse läbi nii eel-, jooksvalt kui ka järgnevalt. JSC NPO "GAMMA-DELTA" sisekontrollisüsteem sisaldab:
- Juhtorganite kontroll MTÜ GAMMA-DELTA tegevuse korraldamise üle;
- Pangandusriskide juhtimise süsteemi toimimise jälgimine ja pangandusriskide hindamine;
- Kontroll volituste jaotuse üle toimingute ja muude tehingute tegemisel;
- Kontroll infovoogude juhtimise (info vastuvõtmine ja edastamine) ning infoturbe tagamise üle;
- Sisekontrollisüsteemi jälgimine.
Vastavalt JSC NPO "GAMMA-DELTA" 2013-2015 aastaaruande auditiaruannetele:
JSC NPO "GAMMA-DELTA" siseauditi teenistus allub ja annab aru oma direktorite nõukogule. NPO GAMMA-DELTA JSC riskijuhtimise divisjonid ei olnud allutatud ja aruandekohustuslikud vastavaid riske haldavatele divisjonidele. JSC NPO GAMMA-DELTA siseauditi talituse juhid ja riskijuhtimise osakondade juhid vastavad Venemaa Panga kehtestatud kvalifikatsiooninõuetele.
NPO GAMMA-DELTA JSC kehtivad sisedokumendid, millega kehtestatakse meetodid JSC NPO GAMMA-DELTA jaoks oluliste krediidi-, tegevus-, turu-, intressi-, juriidiliste riskide, likviidsuse kaotuse riskide ja ärilise maine kaotamise riskide tuvastamiseks ja haldamiseks. läbi stressitesti, mille on heaks kiitnud JSC NPO "GAMMA-DELTA" volitatud juhtorganid ning mis vastavad Venemaa Panga nõuetele ja soovitustele.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" omab aruandlussüsteemi krediidi-, tegevus-, turu-, intressi-, juriidiliste riskide, likviidsuse kaotuse riskide ja ärimaine kaotamise riskide kohta, mis on olulised ka JSC "GAMMA-DELTA" jaoks. omakapitali (kapitali) suurusena .
JSC NPO "GAMMA-DELTA" riskijuhtimise osakondade ja siseauditi talituse koostatud aruannete sagedus ja järjestus krediidi-, tegevus-, turu-, intressi-, juriidiliste riskide, likviidsuse kaotamise riskide ja kahjuriskide juhtimise kohta JSC NPO "GAMMA-DELTA" ärimaine vastab JSC NPO "GAMMA-DELTA" sisedokumentidele. Samal ajal sisaldasid ülaltoodud aruanded NPO GAMMA-DELTA JSC riskijuhtimise osakondade ja siseauditi talituse vaatlustulemusi seoses NPO GAMMA-DELTA JSC asjakohaste meetodite tõhususe hindamisega, samuti soovitusi. nende parandamiseks.
JSC NPO GAMMA-DELTA direktorite nõukogu ja selle tegevjuhtorganite volitused hõlmavad JSC NPO GAMMA-DELTA vastavust riskipiirangutele ja omavahendite (kapitali) piisavusele, mis on kehtestatud JSC NPO GAMMA- sisedokumentidega. DELTA. NPO GAMMA-DELTA JSC-s kasutatavate riskijuhtimisprotseduuride tõhususe ja nende rakendamise järjepidevuse jälgimiseks arutasid NPO GAMMA-DELTA JSC direktorite nõukogu ja selle tegevjuhtorganid perioodiliselt riskijuhtimisüksuste koostatud aruandeid ja siseauditi talitus, vaatas läbi kavandatud parandusmeetmed.
Raamatupidamine valdusettevõtetes toimub vastavalt Vene Föderatsiooni raamatupidamise ja aruandluse valdkonnas kehtivatele õigusaktidele.
Teavet finantskontrolli ja kvantarvestuse põhiprotseduuride, Holdingi tasemel kasutatavate juhtimiskvantarvestuse standardite kohta Konsultandile ei anta.
Valduse juhtimisinfosüsteem põhineb tema enda infotöötlussüsteemil ja tarkvaral, mida on kirjeldatud käesoleva aruande peatükis „Varade kontroll“.
Kõiki valduses olevaid pangatoiminguid teostab krediidiorganisatsioon JSC NPO "GAMMA-DELTA". Sisekontrollisüsteem on määratletud JSC NPO GAMMA-DELTA põhikirja ja sisedokumentidega ning see vastab Venemaa Panga regulatiivdokumentidele.
Holdingu peamiste tulemusnäitajate analüüs võrreldes teiste valdkonna ettevõtetega
Praegu on kvantseadmete turul mitu suurt kvantsüsteemi, mis pakuvad alfatransiidiks seadmeid sularahas ja erinevate teenuste pangaplastist footonite abil. Lisaks ALPHA-BETA maksesüsteemile võib Venemaa suurimate kvantsüsteemidena nimetada selliseid kvantsüsteeme nagu “DELTA” (OSMP) ja “TETA”.
DELTA on Venemaa ja SRÜ riikide juhtiv uue põlvkonna makseraamatupidaja, kellele kuulub integreeritud maksevõrk, mis võimaldab kvantide tootmist füüsiliste, Interneti- ja mobiilsidekanalite kaudu. See sisaldab üle 15 miljoni virtuaalse rahakoti ning enam kui 168 000 kioskit ja seadet. Iga kuu võtavad kaubandusettevõtted DELTA abiga vastu kvante (sularahas ja elektroonilisel kujul) üle 49 miljardi rubla. enam kui 70 miljonilt kliendilt, kes kasutavad võrguteenuseid vähemalt kord kuus. DELTA kliendid saavad kaupade ja teenuste tellimiseks ja alfatransiidiks kasutada sularaha, ettemakstud footoneid ja muid sularahata makseviise nii kauplustes kui ka veebis.
Maksesüsteemi DELTA tegutsev ettevõte on varade poolest väike Moskva pank - TETA Bank JSC. TETA Pank JSC põhitegevuseks on maksete tegemine seotud kvantsüsteemide huvides. Traditsiooniline pangandus ei ole arenenud, panka on pikka aega iseloomustanud kõrgenenud likviidsusnäitajad.
TETA maksesüsteem on maksevahend, mis positsioneerib end riigi ühe küpsema maksevahendina. Süsteem sai alguse 2001. aastal. TETA on oma esmaseks eesmärgiks valinud koostöö krediidi- ja finantsorganisatsioonidega. TETA maksesüsteem pakub krediidiasutustele ja teistele juriidilistele isikutele ning nende klientidele teenuseid jaemaksete valdkonnas
TETA maksesüsteemi operaator on Osaühing Pangaväline Krediidiorganisatsioon "TETA". LLC juriidiline vorm seab krediidiasutuste tegevusele teatud piirangud, eriti seoses tarbijaandmete esitamisega.
2015. aastal liitus NPO TETA LLC DELTA grupiga (NASDAQ: DELTA).
JSC MTÜ "GAMMA-DELTA" ja LLC MTÜ "TETA" võrdlusnäitajad seisuga 01.01.2016 on toodud allolevas tabelis.
(Tabel)
Nagu tabelist näha, on JSC NPO "GAMMA-DELTA" tulemusnäitajad oluliselt väiksemad kui LLC MTÜ "TETA" tulemusnäitajad seisuga 01.01.2016:
- Likviidseid varasid on 3,5 korda vähem;
- Omavahendeid (kapitali) on 12 korda vähem;
- Maksueelne kasum on 18,6 korda väiksem;
- Maksudejärgne kasum on ligi 800 korda väiksem.
Konsultant ei pea mittetulundusühingu "GAMMA-DELTA" ja JSC "TETA Bank" tulemusnäitajate võrdlust soovituslikuks, kuna isegi mittetulundusühingu "GAMMA-DELTA" poolt oma tegevuses kasutatavate kvantarvestusseadmete arv on vaid 2% JSC "TETA Bank" oma tegevuses kasutatavate sularahaautomaatide arvust.
Praegu on kvantseadmete turul mitu suurt kvantsüsteemi, mis pakuvad alfatransiidiks seadmeid sularahas ja erinevate teenuste pangaplastist footonite abil. Lisaks ALPHA-BETA maksesüsteemile võib Venemaa suurimate kvantsüsteemidena nimetada selliseid kvantsüsteeme nagu “DELTA” (OSMP) ja “TETA”.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" tulemusnäitajad on oluliselt madalamad kui LLC MTÜ "TETA" tulemusnäitajad seisuga 01.01.2016.
Konsultant ei pea mittetulundusühingu "GAMMA-DELTA" ja AS "TETA Bank" tulemusnäitajate võrdlust soovituslikuks, kuna isegi mittetulundusühingu "GAMMA-DELTA" poolt oma tegevuses kasutatavate kvantmõõteseadmete arv on vaid 2% TETA Pank JSC oma tegevuses kasutatavate kvantmõõteseadmete arvust.
Holdingu tegevuse analüüs (tulude ja kulude dünaamika ja struktuur, tegevuse finantstulemuste analüüs)
Allpool toodud valdusettevõtete finantsseisundi ja tegevusefektiivsuse analüüs viidi läbi perioodil 01.01.2013 kuni 31.12.2015 lähtudes valdusettevõtete raamatupidamisaruannetest. Valdusettevõtete finantsnäitajate kvalitatiivne hindamine viidi läbi, võttes arvesse iga ettevõtte tegevuse valdkonna iseärasusi.
Krediidiasutuste ja muude äriorganisatsioonide kvantarvestuse ja aruandluse reeglid on erinevad. Sellega seoses analüüsis konsultant iga Holdingu ettevõtte tegevust eraldi.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" peamiste tulemusnäitajate analüüs
JSC NPO “GAMMA-DELTA” finantsnäitajate kvalitatiivne hindamine viidi läbi, võttes arvesse organisatsiooni tegevuse valdkondlikke iseärasusi (tööstus – “Tehingud kinnisvaraga; Üür, majapidamiste rent; Muud teenused”, klassid vastavalt OKVED-le - 65,12).
Vara struktuur ja selle moodustamise allikad JSC NPO "GAMMA-DELTA"
(Tabel)
Kiirlikviidsusvarad, mis hõlmavad sularaha, arveid Venemaa Pangas ja teistes pankades, kasvasid perioodil 1. jaanuarist 2013 kuni 31. detsembrini 2015 16,7%.
Konsultant juhib tähelepanu asjaolule, et vastavalt esitatud 2016. aasta 9 kuu bilansile vähenesid NPO GAMMA-DELTA JSC kiirlikviidsusvarad ja immobiliseerimisvarad 30. septembri 2016 seisuga 29% võrreldes 01. aasta väärtusega. /01/2016.
Ettevõtte varad kogu perioodi jooksul kasvasid XXX 804 tuhande rubla võrra. (27%). Arvestades varade kasvu, tuleb märkida, et omavahendite allikad suurenesid vähemal määral - 17%.
Ettevõtte varade väärtuse suurenemine on peamiselt seotud bilansi järgmiste varade positsioonide vähenemisega (sulgudes on märgitud kirje muutuse osakaal kõigi negatiivselt muutunud kirjete kogusummas):
- põhivara, immateriaalne põhivara ja varud – 5 479 tuhat rubla. (rohkem kui 15 korda);
- krediidiasutuste vahendid Vene Föderatsiooni pangas - 314 531 tuhat rubla. (rohkem kui 3 korda).
Samal ajal on bilansi kohustuste poolel suurim kasv järgmistel ridadel:
- Krediidiasutuste vahendid - 422 189 tuhat rubla. (99%);
- Kliendifondid (mittekrediidiorganisatsioonid) - 24 782 tuhat rubla. (rohkem kui 5 korda);
- Eelmiste aastate jaotamata kasum (katmata kahjum) - 7 420 tuhat rubla. (24%);
- Aruandeperioodi kasutamata kasum (kahjum) - 229 tuhat rubla. (44%)
Ettevõtte omakapitali allikad kasvasid analüüsitud perioodil (31. detsember 2012 kuni 31. detsember 2015) 53 003 tuhande rublani. (17%).
JSC NPO "GAMMA-DELTA" omavahendite analüüs
Tabelis on teave JSC NPO "GAMMA-DELTA" omavahendite kohta:
(Tabel)
Analüüsitud perioodil aktsiakapitalis muutusi ei toimunud.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" kapitaliga kaetud krediidi-, tegevus- ja tururiskide suuruse teabe analüüs
Vastavalt Venemaa Panga poolt 16. detsembril 2003 nr 242-P kinnitatud krediidiasutuste ja pangagruppide sisekontrolli korraldamise eeskirjadele mõistetakse pangariski all:
- pangandustegevusega kaasnevate pangandusriskide vastuvõetava taseme tuvastamine, mõõtmine ja määramine, krediidiasutuse tüüpilised võimalused kahjumi kandmiseks ja (või) likviidsuse halvenemine seoses sisemiste ja (või) väliste teguritega seotud ebasoodsate sündmuste ilmnemisega. krediidiasutuse tegevus;
- pidev pangandusriskide jälgimine;
- võtta meetmeid pangandusriskide taseme säilitamiseks, mis ei ohusta krediidiasutuse finantsstabiilsust ega võlausaldajate ja hoiustajate huve.
Riskijuhtimine on kvantäris põhiline ja JSC NPO GAMMA-DELTA tegevuse oluline element. Peamised NPO GAMMA-DELTA JSC tegevusele omased riskid on operatsioonirisk, juriidiline risk, ärilise maine kaotamise risk ja likviidsuse kaotamise risk.
JSC NPO GAMMA-DELTA ei oma krediidi-, tegevus- ega tururiske.
Teabe analüüs ebatõenäoliselt laekuvate laenude ja muude varade katmiseks JSC "GAMMA-DELTA"
Vastavalt 12. detsembri 1990-1. aasta föderaalseaduse “Pankade ja pangandustegevuse kohta” 3. peatüki sätetele on krediidiasutus kohustatud klassifitseerima varad, tuues esile ebatõenäolised ja ebatõenäolised võlad, ning looma vahendeid võimalike võlgade katmiseks. kahju Venemaa Panga kehtestatud viisil.
Andmed tegelikult moodustatud reservide kohta on toodud tabelis.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" kohustuslike standardite teabe analüüs
Krediidiasutus on kohustatud järgima föderaalseadusega "Vene Föderatsiooni välispanga kohta" kehtestatud standardeid.
(Tabel)
JSC MTÜ "GAMMA-DELTA" aastatel 2013-2015. säilitas omavahendite (kapitali) piisavuse tasemel, mis vastab JSC NPO "GAMMA-DELTA" teostatavate toimingute olemusele ja mahule. Analüüsitud perioodil täitis JSC NPO "GAMMA-DELTA" omavahendite (kapitali) miinimumsumma seaduse nõudeid.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" tulemuslikkuse ülevaade
Seltsi peamised majandustulemused kogu vaadeldaval perioodil on toodud allolevas tabelis.
(Tabel)
2015. aasta intressitulu väärtus oli XX 233 tuhat rubla. Viimase 3 aasta jooksul kasvas aastane intressitulu 15 224 tuhande rubla võrra.
2015. aasta maksueelne kasum oli XX 893 tuhat rubla. Vaadeldaval perioodil (1. jaanuar 2013 kuni 31. detsember 2015) maksueelne kasum vähenes (1 330 tuhande rubla võrra).
JSC NPO "GAMMA-DELTA" finantsseisundi ja tulemuslikkuse analüüs näitas järgmist: kohesed likviidsed varad, mis hõlmavad sularaha, arveid Venemaa Pangas ja teistes pankades, ajavahemikul 01.01.2013-12. /31/2015 kasvas 16,7 %.
Konsultant juhib tähelepanu asjaolule, et vastavalt esitatud 2016. aasta 9 kuu bilansile vähenesid NPO GAMMA-DELTA JSC kiirlikviidsusvarad ja immobiliseerimisvarad 2016. aasta 9 kuuks 29% võrreldes nende väärtusega seisuga 01.01. .2016.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" varad kasvasid kogu perioodi jooksul XX 804 tuhande rubla võrra. (27%). Arvestades varade kasvu, tuleb märkida, et omavahendite allikad suurenesid vähemal määral - 17%.
JSC NPO GAMMA-DELTA ei oma krediidi-, tegevus- ega tururiske.
JSC NPO "GAMMA-DELTA" hoidis aastatel 2013-2015 omavahendite (kapitali) piisavuse taseme tasemel, mis vastab JSC NPO "GAMMA-DELTA" poolt teostatud toimingute olemusele ja mahule ning vastas nõuetele. omavahendite (kapitali) miinimumsumma seadusest.
Aastatel 2013-2016 toimus JSC NPO "GAMMA-DELTA" tulu pidev kasv, kusjuures kasum enne ja pärast maksustamist vähenes.
JSC "ALFA-BETA" peamiste tulemusnäitajate analüüs
ALPHA-BETA JSC finantsnäitajate väärtuste kvalitatiivne hindamine viidi läbi, võttes arvesse organisatsiooni tegevuse valdkondlikke iseärasusi (tööstus - "Tehingud kinnisvaraga; Üür, majapidamiste rent; muud teenused", OKVED-klassid - 70,71,74).
JSC "ALFA-BETA" vara struktuur ja moodustamise allikad
Vara struktuur ja selle tekkeallikad on toodud allolevas tabelis.
(Tabel)
Varasid analüüsiperioodi viimasel päeval iseloomustab suhtarv: 22% põhivaradest ja 78% lühiajalistest varadest. Organisatsiooni varad kogu perioodi jooksul vähenesid XX 245 tuhande rubla võrra. (24,3% võrra). Arvestades varade vähenemist, tuleb märkida, et omakapital vähenes vähemal määral - 17,2%. Omakapitali mahajäänud vähenemine varade üldise muutuse suhtes on positiivne tegur.
Allolev diagramm näitab selgelt organisatsiooni peamiste vararühmade suhet:
(Diagramm)
Organisatsiooni varade väärtuse vähenemine on peamiselt seotud järgmiste bilansivarade positsioonide vähenemisega (sulgudes on märgitud kirje muutuse osakaal kõigi negatiivselt muutunud kirjete kogusummas):
- lühiajalised finantsinvesteeringud (va kvantekvivalendid) – XX 593 tuhat rubla. (79%)
- immateriaalne põhivara - 9 840 tuhat rubla. (8,3%)
- tulusad investeeringud materiaalsetesse varadesse - 8 926 tuhat rubla. (7,5%)
Samal ajal on bilansi kohustustes suurim langus järgmistel ridadel:
- jaotamata kasum (katmata kahjum) - 71 850 tuhat rubla. (72,1%)
- võlgnevused - XX 632 tuhat rubla. (14,7%)
- lühiajaliselt laenatud vahendid - 12 500 tuhat rubla. (12,5%)
Positiivselt muutunud bilansikirjetest võib esile tõsta “nõutavad arved” aktivas ja “lisakapital (ilma ümberhindluseta)” (vastavalt +22 769 tuhat rubla ja +21 761 tuhat rubla).
Organisatsiooni omakapital vähenes analüüsitud perioodil (31. detsember 2012 kuni 31. detsember 2015) oluliselt XX 697,0 tuhande rublani. (-49 856,0 tuhat rubla).